Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
V první řadě se vyhněte americkým dluhopisům, v druhé řadě dolaru, doporučuje Taleb

V první řadě se vyhněte americkým dluhopisům, v druhé řadě dolaru, doporučuje Taleb

03.02.2011 18:04

Investoři by se v první řadě měli vyhnout dluhopisům americké vlády a ve druhé řadě dolaru, prohlásil Nassim Taleb, autor knihy „Černá labuť“. Podle svých slov by raději držel eura než americké dolary, a to i navzdory rozpočtové krizi, která v eurozóně propukla na jaře loňského roku, a fiskální situaci v USA hodnotí doslova jako „strašlivou“. „Euro má podporu v Německu, zatímco dolar nemá nic,“ podotýká Taleb.

Před dluhopisy největší ekonomiky světa varoval Taleb již před rokem slovy, že „každý člověk“ by si měl vsadit na pokles Treasuries kvůli politickým krokům prezidenta a šéfa Fedu. Obama a Bernanke podle něj mají na svědomí masivní tištění peněz (označované jako kvantitativní uvolňování) a fiskální výdaje, které ohrožují udržitelnost financí USA. „Navzdory tomu, jak skeptický jsem ohledně Evropy, před Spojenými státy jí zcela dávám přednost,“ řekl Taleb na konferenci pořádané ruskou investiční bankou Troika Dialog. USA přirovnal k Řecku s doplněním, že pouhý rozdíl je v tom, že fiskální disciplínu federální vlády nehlídá Mezinárodní měnový fond. „Situace v USA je strašná a každým dnem se dále zhoršuje, každým dnem utrácíme další peníze a navyšujeme kumulativní dluh,“ varuje Taleb.

Od roku 2007 narostl rozpočtový schodek USA vlivem podpůrných opatření ekonomiky a záchrany finančního systému z jednoho na 8,8 procenta HDP. Veřejně obchodovatelný dluh země již dosahuje bezmála 9 bilionů dolarů (v roce 2007 dosahoval necelé poloviny), přičemž více než polovina z toho je v držení zahraničních investorů. Od oznámení druhého kola kvantitativního uvolňování (QE2) v listopadu výnosy amerických dluhopisů dále rostly – výnos desetiletého papíru se podle dat agentury Bloomberg zvýšil o 0,92 procenta, u dvouletého papíru se více než zdvojnásobil na 68 bazických bodů.

„Jediným štěstím by pro USA byla „bouře“ na dluhopisovém trhu, kdy by investoři přestali americký dluh kupovat. To by na trh vneslo určitou disciplínu,“ míní Taleb. Rusko, které je po Hongkongu a Číně třetím největším držitelem krátkodobého amerického dluhu, snížilo od března 2009 objem těchto pohledávek o čtvrtinu, ukazují data amerického ministerstva financí.

Ratingová agentura Moody’s v lednu uvedla, že se zvyšuje pravděpodobnost stanovení negativního výhledu na rating Spojených států na nejvyšším stupni „AAA“ dříve, než očekává trh. Moody’s se odvolává na bobtnání rozpočtového schodku a nejistotu ohledně vůle Kongresu přistoupit k ráznému omezení výdajů. Bez větší pozornosti zůstala akce čínské ratingové společnosti Dagong, která již v loňském červenci přiřkla USA ratingový stupeň „AA“ s výhledem negativním, a v listopadu po rozhodnutí Fedu o aktivaci QE2 dále srazila na „A+“ se zachováním negativního výhledu.

Negativních výroků se americké dluhopisy dočkaly i od šéfa největšího dluhopisového fondu PIMCO, Billa Grosse. Americká vláda by podle něj měla přistoupit k důrazným reformám dříve, než investoři přestanou kupovat její dluh. Sám přitom doporučuje v roce 2011 odejít z trhu s pevně úročenými instrumenty a zbavit se dolarových investic ve prospěch zemí se silnějšími fiskálními rozvahami.

(Zdroj: Bloomberg, Financial Post)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.12.2020
22:07Wall Street zakončila bez výraznějších změn, Salesforce -9 %  
17:38Nakopne Teslu Wrightův zákon?
17:05Americké akcie klesají, i když jednání o stimulu propad trochu brzdí  
15:52Opustit Libora nebude tak jednoduché...
14:00AQUAPALACE, a.s. - Konsolidovaná výroční zprávy společnosti AQUAPALACE, a.s. za rok 2019 - opravené úplné znění
13:39Fidelity International: Biden podpoří čistou energii a garantuje zdravotní péči pro širší skupinu obyvatel
13:34Rada: Při přípravě rozpočtu nebyly respektovány základní zásady
12:48Ján Hladký: Salesforce měl prvotřídní čtvrtletí, akvizice Slack je ale nešťastná  
12:09Siegel: Zisky budou v roce 2021 vyšší, reálná návratnost akcií atraktivní
11:28Nezaměstnanost v EU zůstala na 7,6 %, v eurozóně klesla
10:36Stock Spirits zvýšil roční tržby, zisk ale klesl. Navrhuje mimořádnou dividendu
10:20IPO Airbnb by mohlo být pozitivní, pak bude záležet na epidemii (komentář analytika)  
10:03Salesforce.com kupuje aplikaci Slack za 27,7 miliardy dolarů
9:12Rozbřesk: Během přestávky mezi kovidovými vlnami si česká ekonomika výrazně polepšila
8:59Británie schválila použití covidové vakcíny. Dostupná má být od příštího týdne
8:48Pochybnosti o nových maximech trhů, razie na Slovensku i roční čísla Stock. Trhy zřejmě otevřou mírně níže  
8:39Zeman ohlásil veto daňového balíčku, Vystrčil vliv na Senát nečeká
8:29Bilance třetího kvartálu: Zisk amerických bank se zvedá, meziročně ale stále chybí desetina a zvedl se počet neúspěšných
8:23Zásah ve slovenské Pentě: Policie zadržela pro podezření s korupce a praní špinavých peněz spolumajitele Haščáka
8:18První návrh postkovidové pomoci americké ekonomice: přes 900 miliard dolarů do mezd, zaměstnanosti i vakcín

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Crowdstrike Holdings Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
0:00Okta Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
0:00PL - Jednání NBP, základní sazba
0:00Snowflake Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
0:00Synopsys Inc (10/20 Q4, Aft-mkt)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)