Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
V první řadě se vyhněte americkým dluhopisům, v druhé řadě dolaru, doporučuje Taleb

V první řadě se vyhněte americkým dluhopisům, v druhé řadě dolaru, doporučuje Taleb

3.2.2011 18:04

Investoři by se v první řadě měli vyhnout dluhopisům americké vlády a ve druhé řadě dolaru, prohlásil Nassim Taleb, autor knihy „Černá labuť“. Podle svých slov by raději držel eura než americké dolary, a to i navzdory rozpočtové krizi, která v eurozóně propukla na jaře loňského roku, a fiskální situaci v USA hodnotí doslova jako „strašlivou“. „Euro má podporu v Německu, zatímco dolar nemá nic,“ podotýká Taleb.

Před dluhopisy největší ekonomiky světa varoval Taleb již před rokem slovy, že „každý člověk“ by si měl vsadit na pokles Treasuries kvůli politickým krokům prezidenta a šéfa Fedu. Obama a Bernanke podle něj mají na svědomí masivní tištění peněz (označované jako kvantitativní uvolňování) a fiskální výdaje, které ohrožují udržitelnost financí USA. „Navzdory tomu, jak skeptický jsem ohledně Evropy, před Spojenými státy jí zcela dávám přednost,“ řekl Taleb na konferenci pořádané ruskou investiční bankou Troika Dialog. USA přirovnal k Řecku s doplněním, že pouhý rozdíl je v tom, že fiskální disciplínu federální vlády nehlídá Mezinárodní měnový fond. „Situace v USA je strašná a každým dnem se dále zhoršuje, každým dnem utrácíme další peníze a navyšujeme kumulativní dluh,“ varuje Taleb.

Od roku 2007 narostl rozpočtový schodek USA vlivem podpůrných opatření ekonomiky a záchrany finančního systému z jednoho na 8,8 procenta HDP. Veřejně obchodovatelný dluh země již dosahuje bezmála 9 bilionů dolarů (v roce 2007 dosahoval necelé poloviny), přičemž více než polovina z toho je v držení zahraničních investorů. Od oznámení druhého kola kvantitativního uvolňování (QE2) v listopadu výnosy amerických dluhopisů dále rostly – výnos desetiletého papíru se podle dat agentury Bloomberg zvýšil o 0,92 procenta, u dvouletého papíru se více než zdvojnásobil na 68 bazických bodů.

„Jediným štěstím by pro USA byla „bouře“ na dluhopisovém trhu, kdy by investoři přestali americký dluh kupovat. To by na trh vneslo určitou disciplínu,“ míní Taleb. Rusko, které je po Hongkongu a Číně třetím největším držitelem krátkodobého amerického dluhu, snížilo od března 2009 objem těchto pohledávek o čtvrtinu, ukazují data amerického ministerstva financí.

Ratingová agentura Moody’s v lednu uvedla, že se zvyšuje pravděpodobnost stanovení negativního výhledu na rating Spojených států na nejvyšším stupni „AAA“ dříve, než očekává trh. Moody’s se odvolává na bobtnání rozpočtového schodku a nejistotu ohledně vůle Kongresu přistoupit k ráznému omezení výdajů. Bez větší pozornosti zůstala akce čínské ratingové společnosti Dagong, která již v loňském červenci přiřkla USA ratingový stupeň „AA“ s výhledem negativním, a v listopadu po rozhodnutí Fedu o aktivaci QE2 dále srazila na „A+“ se zachováním negativního výhledu.

Negativních výroků se americké dluhopisy dočkaly i od šéfa největšího dluhopisového fondu PIMCO, Billa Grosse. Americká vláda by podle něj měla přistoupit k důrazným reformám dříve, než investoři přestanou kupovat její dluh. Sám přitom doporučuje v roce 2011 odejít z trhu s pevně úročenými instrumenty a zbavit se dolarových investic ve prospěch zemí se silnějšími fiskálními rozvahami.

(Zdroj: Bloomberg, Financial Post)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.10.2018
12:03Dolar ztrácí. Trhům na začátku týdne dochází optimismus  
11:54Týdenní výhled: Italský rozpočet dopodrobna, brexitosummit a čísla z bank i Číny míří na křehké trhy  
10:49Banky v Česku po zpřísnění pravidel čekají slabší zájem o úvěry na bydlení
10:26Zastíní mraky nad realitním trhem opět celou ekonomiku?
9:39EU se prý chystá podpořit výrobu baterií miliardami eur
9:18ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:18Rozbřesk: Krach jednání o brexitu ohrožuje libru…
8:58Evropské burzy se po rekonvalescenci asi vrátí do červeného, na Xetře se začne později  
8:41Silný růst, dobré vyhlídky rozpočtu. S&P zlepšila rating Polska
8:31Americký maloobchodní řetězec Sears vyhlásil bankrot
8:24Politologové: Vítězem senátních voleb je ODS, poraženi ANO a ČSSD
8:11Drábová: ČEZ se aférou se sváry poučil
7:56Šéf ECB Draghi varoval před ohrožením nezávislosti centrálních bank
7:02Nefunkční eurozóna je bičem na italskou vládu
14.10.2018
11:49Víkendář: Jak si nyní vede druhý největší projekt Elona Muska?
13.10.2018
15:59Průzkum: Moderní technologie mění investování, ale investoři vyčkávají
11:52Víkendář: Čínská komunistická totalita dostává nové rozměry
12.10.2018
22:08Wall Street dnes mazala ztráty
18:32Pět poznámek k současnému vývoji na akciových trzích
18:20Summary: Banky odstartovaly slušný rozjezd výsledkové sezóny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (09/18 Q3, Bef-mkt)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
12:45Bank of America Corp (09/18 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m