Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ING: 1Q11 earnings better than expected

ING: 1Q11 earnings better than expected

05.05.2011 10:47

ING (8,97 EUR, 2,08%) reports a 1Q11 net result of € 1,381m (vs € 1,293m expected and consensus of € 1,237m) and an underlying net profit of € 1,492m (vs € 1,431m expected and consensus of € 1,376m). Underlying profit before tax stood at € 2,156m (€ 1,946m expected) o/w € 1,695m from banking (€ 1,488m expected) and € 461m from insurance (€ 458m expected). Basic EPS stood at € 0.37.

ING Banking underlying earnings before tax (€ 1,695m) benefitted from healthy interest margin (1.44%), higher client balances, lower risk costs (42bps vs 60bps in 1Q10) and cost control. The ROE (IFRS equity) stood at 13.7% (vs 11.7% in 1Q10). The core Tier 1 ratio stood at 10.0%. ING will (as announced) buy back € 2bn of core capital securities + € 1bn repurchase premium on 13 May 2011.

ING Insurance underlying earnings before tax (€ 461m vs € 121m in 1Q10) was driven by higher fees and premium-based revenues, robust sales growth, an improvement in investment margin (investment spread at 95bps) and cost control. The operating profit (margin format) stood at € 561m (vs EUR 414m in 1Q10) which was lower than our forecast € 675m. New life sales (APE) stood at € 1,384m (+11.4% or +8.0% excluding currency effects) which was better than we expected (€ 1,243m). NBV is not disclosed.

Divestments and special items in 1Q11 amounted to € -111m after tax and related primarily to various restructuring programmes. After tax separation costs were € 20m (we took € 50m in our forecast) out of a total of € 200m projected for FY11E.
ING restructuring remains on track with two planned IPOs (US and Europe & Asia) whereas the strategic options for Latin American insurance are still being explored. Steps are also taken for the divestment of ING Direct USA and the carve-out of WestlandUtrecht Bank from the Dutch retail banking business.

Our View:
1Q11 underlying earnings before tax were better than we expected, notably in banking whereas insurance underlying earnings before tax were exact in line.

Conclusion:
We remain Accumulating with an unchanged target at € 9.0.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.06.2022
22:04V USA se vybíraly zisky  
18:49Vstup Coloseum na burzu: Odpovídá majitel a CEO Jan Mužátko. WEBINÁŘ 28. 6. od 15:00
18:48Jak dobře investovat do dluhopisů? Webinář 29. 6. od 10:00 s makléřem Janem Cepákem
17:32Švýcarský soud v historickém verdiktu shledal Credit Suisse vinnou v kauze praní špinavých peněz
17:25Eurodolar stoupá na 1,06, růst akcií vyprchává a Amerika nemá jasný směr  
17:24Růst a inflace v následujících letech a pomíjivost jednoho monetárního plánu
17:04Hodnocení ekonomické situace domácností se propadlo nejvíce od vzniku ČR
16:50Zámořské trhy optimismus neudržely, akcie ČEZ zažily panický výprodej  
15:11Ropa prudce dolů?
13:28Rohlik.cz Finance a.s.: Oznámení o svolání schůze vlastníků dluhopisů ROHLIK, FIN. 5,50/26
13:13Týdenní výhled: Jak dlouho vydrží optimismus o Fedu a ekonomice?  
12:05Špatný den pro ČEZ  
12:02Klesly obavy z Fedu i recese a akciím se na úvod týdne daří  
11:56Koaliční strany připouštějí sektorovou daň pro energetické firmy, zjistila ČT. Akcie ČEZ -11 %
10:40Paulsen: Místo vyšších sazeb možná jejich snižování
9:24Rozbřesk: Akcie zažily dobrý týden, sázky na “měkké přistání” se však zdají být předčasné
8:53Evropské burzy mohou otevírat v plusu. Americké futures po minulém dobrém týdnu pro globální akcie váhají  
8:40Rusko je v platební neschopnosti. Na splátky dluhů má, sankce mu to ale neumožní
6:02RWE, ČEZ a další. Ceny energetik jsou nejvíce zkorelované s cenami emisních povolenek, ukazuje analýza  
26.06.2022
15:42Fisher: Je třeba jednat preventivně, patrná mzdová spirála, Fed musí být razantní, příležitosti z propadu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Jefferies Financial Group Inc (05/22 Q2, Aft-mkt)
Prosus NV (12/21 Q3, Bef-mkt)
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Rozjednané prodeje domů, m/m
22:15NIKE Inc (05/22 Q4)