Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ING: 1Q11 earnings better than expected

ING: 1Q11 earnings better than expected

05.05.2011 10:47

ING (8,97 EUR, 2,08%) reports a 1Q11 net result of € 1,381m (vs € 1,293m expected and consensus of € 1,237m) and an underlying net profit of € 1,492m (vs € 1,431m expected and consensus of € 1,376m). Underlying profit before tax stood at € 2,156m (€ 1,946m expected) o/w € 1,695m from banking (€ 1,488m expected) and € 461m from insurance (€ 458m expected). Basic EPS stood at € 0.37.

ING Banking underlying earnings before tax (€ 1,695m) benefitted from healthy interest margin (1.44%), higher client balances, lower risk costs (42bps vs 60bps in 1Q10) and cost control. The ROE (IFRS equity) stood at 13.7% (vs 11.7% in 1Q10). The core Tier 1 ratio stood at 10.0%. ING will (as announced) buy back € 2bn of core capital securities + € 1bn repurchase premium on 13 May 2011.

ING Insurance underlying earnings before tax (€ 461m vs € 121m in 1Q10) was driven by higher fees and premium-based revenues, robust sales growth, an improvement in investment margin (investment spread at 95bps) and cost control. The operating profit (margin format) stood at € 561m (vs EUR 414m in 1Q10) which was lower than our forecast € 675m. New life sales (APE) stood at € 1,384m (+11.4% or +8.0% excluding currency effects) which was better than we expected (€ 1,243m). NBV is not disclosed.

Divestments and special items in 1Q11 amounted to € -111m after tax and related primarily to various restructuring programmes. After tax separation costs were € 20m (we took € 50m in our forecast) out of a total of € 200m projected for FY11E.
ING restructuring remains on track with two planned IPOs (US and Europe & Asia) whereas the strategic options for Latin American insurance are still being explored. Steps are also taken for the divestment of ING Direct USA and the carve-out of WestlandUtrecht Bank from the Dutch retail banking business.

Our View:
1Q11 underlying earnings before tax were better than we expected, notably in banking whereas insurance underlying earnings before tax were exact in line.

Conclusion:
We remain Accumulating with an unchanged target at € 9.0.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.07.2025
15:08Leipziger: Dolar zůstává klíčový pro mezinárodní finanční stabilitu
10:12Víkendář: Švýcarské řešení bankovních krizí a problému „příliš velké na to, aby padly“
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  
14:03Norsko proti zbytku Evropy. Prodeje Tesly tam bují
13:34Německý parlament odklepl rozsáhlý balíček úlev za 46 miliard eur na podporu ekonomiky
13:09Perly týdne: Konec evropské výjimečnosti a technologické akcie, které nebudou nikdy drahé
11:29Investoři sází na nového Zaklínače. CD Projekt je mezi nejdražšími evropskými akciemi
10:46Další den, další cla – dnes je na řadě EU. Nervozita trhů je však zatím zanedbatelná  
10:30Komerční banka, a.s.: Regulatorní informace - Hlavní akcionáři KB k 30.6.2025 (2Q 2025)
10:08Červen na trzích pohledem Invesco: Amerika roste, Evropa klopýtá, Asie překvapuje
9:08Trump přitvrzuje: Kanada čelí 35% clu, další země čekají na verdikt
9:01Rozbřesk: Proč jsou české nemovitosti nadhodnocené méně než před energetickou krizí?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data