Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
GDF SUEZ: International Power sells T-Power stake

GDF SUEZ: International Power sells T-Power stake

19.5.2011 10:01

International Power (IP) has agreed on the sale of its 33.3% equity stake in the 420MW T-Power CCGT plant in Belgium to Itochu, a leading Japanese Consortium. The company will receive € 48m for its stake.
The Belgian/French utility had to sell its stake to satisfy demands of the European Commission, which saw this as part of the clearance requirements for the reverse take-over of IP by GDF Suez.
T-Power is a Belgian CCGT-project that will be fully operational during 2011 and is built via a consortium consisting of Tessenderlo Chemie (33%), Siemens (92,62 EUR, 0,18%) (33%) and International Power (33%). When operational the plant will be able to cover ~2.5% of Belgian electricity demand. T-Power -which was budgeted at € 448m- already signed a 15-year tolling agreement (with five-year extension option) with Essent Trading International (subsidiary of Essent NV, now RWE). International Power was selected as the operatorof the facility.

Our View:
We already pointed to this potential transaction on 26 January 2011 and saw a lot of logic in the deal since: i/ Electrabel would have taken control over the operation of T-Power while Tessenderlo Chemie tried to become independent from Electrabel; ii/ the Belgian Competition Council acknowledged the concerns made by other Belgian electricity generators/suppliers re Electrabel’s already dominant position (>70% of supply, ~85% of production) in the Belgian market. The acquisitionwould have strengthened their position in production, wholesale & trading, balancing and ancillary services; iii/ also Essent Belgium (RWE) feared that Electrabel would gain too much information about its strategy on the Belgian market.
Note that International Power (IP) bought Advanced Power’s 33% stake in the project for € 23m and is now booking a profit. We made a rough calculation and expected GDF Suez could receive ~€ 55m for its 33% stake. The number came in slightly lower, at € 48m or € 0.35m/MW.

Conclusion:
This deal was already pre-announced and won’t materially impact GDF Suez’ numbers. We continue to rate GDF Suez Accumulate. Our TP of € 30/sh is based on a mix between a DCF and SoTP valuation.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data