Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
GDF SUEZ: International Power sells T-Power stake

GDF SUEZ: International Power sells T-Power stake

19.5.2011 10:01

International Power (IP) has agreed on the sale of its 33.3% equity stake in the 420MW T-Power CCGT plant in Belgium to Itochu, a leading Japanese Consortium. The company will receive € 48m for its stake.
The Belgian/French utility had to sell its stake to satisfy demands of the European Commission, which saw this as part of the clearance requirements for the reverse take-over of IP by GDF Suez.
T-Power is a Belgian CCGT-project that will be fully operational during 2011 and is built via a consortium consisting of Tessenderlo Chemie (33%), Siemens (92,62 EUR, 0,18%) (33%) and International Power (33%). When operational the plant will be able to cover ~2.5% of Belgian electricity demand. T-Power -which was budgeted at € 448m- already signed a 15-year tolling agreement (with five-year extension option) with Essent Trading International (subsidiary of Essent NV, now RWE). International Power was selected as the operatorof the facility.

Our View:
We already pointed to this potential transaction on 26 January 2011 and saw a lot of logic in the deal since: i/ Electrabel would have taken control over the operation of T-Power while Tessenderlo Chemie tried to become independent from Electrabel; ii/ the Belgian Competition Council acknowledged the concerns made by other Belgian electricity generators/suppliers re Electrabel’s already dominant position (>70% of supply, ~85% of production) in the Belgian market. The acquisitionwould have strengthened their position in production, wholesale & trading, balancing and ancillary services; iii/ also Essent Belgium (RWE) feared that Electrabel would gain too much information about its strategy on the Belgian market.
Note that International Power (IP) bought Advanced Power’s 33% stake in the project for € 23m and is now booking a profit. We made a rough calculation and expected GDF Suez could receive ~€ 55m for its 33% stake. The number came in slightly lower, at € 48m or € 0.35m/MW.

Conclusion:
This deal was already pre-announced and won’t materially impact GDF Suez’ numbers. We continue to rate GDF Suez Accumulate. Our TP of € 30/sh is based on a mix between a DCF and SoTP valuation.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.10.2018
9:40Si Ťin-pching otevřel obří most na jihu Číny
9:10Rozbřesk: Německo míří k maastrichtské dluhové hranici. Co koruna před ČNB?
8:37Sestoupí akcie v Evropě ke dvouletým minimům?  
8:25Mayová: Rozvodová dohoda o brexitu je z 95 procent hotova, řeší se hranice
6:12Americká břidlice: Meze ropné supervelmoci
22.10.2018
22:01Akcie v USA zahájily týden smíšeně
18:07Současná největší hrozba trhům: Američané pláčou mizerně a na úplně špatném hřbitově
17:09Moody’s popostrčila Itálii blíže k útesu
17:08Trhy po nadějném startu obrátily dolů. Eurodolar klesá, koruna odolává  
17:08Ranní optimismus sice vyprchal, přesto Praha zavřela v zelené  
16:20Známé ekonomické trilema se mýlí v samotném základu
15:39Autoprůmysl Česka může kvůli brexitu přijít o 15 600 pracovních míst
14:45Putinovo domácí kouzlo ztrácí moc
14:06Frakovací jednička Halliburton (+2 %): Příští rok bude v americkém ropném odvětví lépe
14:03Saúdská Arábie nezopakuje ropné embargo, ropu od politiky oddělí
13:59Řím navzdory kritice z Bruselu nehodlá měnit své rozpočtové plány
13:12Týdenní výhled: Řekne šéf ECB něco k Itálii? Americké HDP poprvé a čísla hvězd IT  
11:12Největší nebezpečí pro dolar sedí v Bílém domě
11:06Do Evropy se přelil optimismus z východu, růstu automobilek pomáhá vznik největšího nezávislého dodavatele  
10:54Týden začíná pozitivně, ale úvodní optimismus trhům nevydržel. Eurodolar vrátil zisky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3M Co (09/18 Q3, Bef-mkt)
Biogen Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
Harley-Davidson Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
Illumina Inc (09/18 Q3, Aft-mkt)
McDonald's Corp (09/18 Q3, Bef-mkt)
United Technologies Corp (09/18 Q3, Bef-mkt)
US Silica Holdings Inc (09/18 Q3, Bef-mkt)
Wynn Resorts Ltd (09/18 Q3)
12:00Centene Corp (09/18 Q3)
12:30Xerox Corp (09/18 Q3)
13:00JetBlue Airways Corp (09/18 Q3)
13:30Caterpillar Inc (09/18 Q3)
13:30Lockheed Martin Corp (09/18 Q3)
13:30Verizon Communications Inc (09/18 Q3)
22:01Texas Instruments Inc (09/18 Q3)