Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
AGEAS: 2Q11 earnings to be hit by Greek impairments

AGEAS: 2Q11 earnings to be hit by Greek impairments

19.8.2011 10:58

Ageas will report its 2Q11 earnings on 24 August, before market. We expect a net profit of € 37m. Earnings compare unfavourable to 2Q10 when Ageas recorded a large reversal of deferred tax assets following the liquidation of Fortis Brussels S.A.. We also pencilled in € 384m gross impairments on Ageas’s Greek sovereign debt investment which after burden sharing with policyholders (50%), minorities (20%) and taxes, should see a net impact of € 103m.

The insurance activities should report a € 6.1m net profit o/w € -4.2m from Belgium, € -4.9m from the UK, € -0.8m from Continental (46,42 EUR, -5,97%) Europe and € 16.0m from Asia. The life activities should contribute € 12.1m to insurance net profit driven by good commercial activity largely offset by impairments. The non-life activities should contribute € -11.7m as the improvement in combined ratio is most likely more than offset by Greek sovereign debt impairments. Other insurance should contribute € 5.0.

The general account should report a € 30.8m net profit including a € 18m revaluation of the BNP Paribas (33,07 EUR, -3,33%) call, and a € -23m revaluation of the Relative Performance Notes. The decline in interest rates in 2Q11 probable also resulted in a positive revaluation of Royal Park Investments (€ 31.9m) as part of the variable rate assets were swapped into fixed rate and the portfolio has a positive carry.

2Q11 gross inflows are expected to have risen by 15.5% to € 5.35bn driven by the combined effect of rate rises in non-life, good commercial activity and changes in the scope.
Shareholders’ equity at 30 June is estimated at € 7.5bn, virtually flat compared to 1Q11.

Conclusion:
Ageas’s valuation remains undemanding but the strong decline in market valuations (EV multiples and BNP Paribas share at year low) prompt us to lower our target price to € 2.85. We remain Buying the share.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.9.2017
12:44Špatnými otázkami si můžeme podrazit svou dlouhodobou investiční úspěšnost
7:33Víkendář: Dosáhne Katalánsko samostatnosti? Chybí mu jedna podstatná věc
22.9.2017
22:01Americké trhy udržují mírné ztráty, za týden na nule. S&P500 na dosah 2500 bodů
18:12Proč o nejvýznamnějším kapitálovém trhu na světě soustavně tvrdíme dvě neslučitelné věci?
17:41Korejské hrozby i data odezněly. Euro zabrzdilo  
17:15Týden technicky: Dolar na horské dráze
17:09Pražská burza: Nevýrazný týden přinesl pokles o 0,43 %. Vzdorovaly Erste či Unipetrol
16:28Mokoš: Evropské akcie? Šance na velice silný růst je i v příštích měsících (video)
15:38ČEZ, a.s.: Soudní spor se SŽDC byl vrácen k dalšímu řízení
15:32Jediný ETF fond na lithium stoupl letos o více než 55 % (+komentář analytika)
15:10BEMETT nemovitostní uzavřený investiční fond, a.s.: Zveřejnění Pololetní zprávy
13:41Fidelity k německým volbám: Třesk na trzích nečekáme. Síla a inovace firem odolají čemukoli
12:50Byty v ČR zdražují. Prodejní ceny meziročně narostly o 10,7 procenta
12:29Část investičních fondů v Česku může přijít o daňové zvýhodnění
12:15Podnikatelská nálada v eurozóně láme rekordy
11:54Portugalsko vybízí k nebezpečnému investičnímu optimismu
11:21SOUTĚŽ S PATRIA.CZ!!! Kdo bude třetí v německých volbách?
11:19Evropa hledá směr, pod tlakem komoditní tituly (-1,4 %)
11:08ČNB bude dál vyžadovat nejen po bankách anticyklickou rezervu jedno procento
10:42Pražská burza pokračuje v konsolidaci, Erste v růstu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data