Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
VOPAK: Strong results and positive trend in guidance

VOPAK: Strong results and positive trend in guidance

25.4.2012 10:30

Group earnings were better than expected
Clean EBITDA was € 186.2m (KBC: 175.0, CSS 171.0) and clean EBIT was € 138.0m (KBC: 130.0, CSS: 126.0). Exceptionals were tiny vs. € 127.8m in 1Q11 related to the sale of the Borco terminal. Operating earnings were enhanced by € 3.5m y/y due to currency movements (stronger $ ). Earnings growth was mainly driven by capacity expansion (notably Netherlands) and an improvement in occupancy to 93% vs. 92% last year. Management reports strong demand in oil and chemicals, and they see some improvements in biofuels although that segment remains volatile. Clean EBIT rose 26% y/y, of which subsidiaries rose 27% and associates rose 24%.

New guidance implies consensus will have to move up a bit:
Management does not rule out that in 2012 they will be able to reach the low end of their 2013 target of clean EBITDA of between € 725-800m. Our current estimate for 2012 is € 710m so we will have to move up by 3-5%. BB reveals that other estimates are roughly in line with our estimate, or already at the low end of the 2013 target. On balance, consensus has to move up a notch.

Holland rules the waves:
Earnings growth was highest in the Netherlands division (+37% to € 45.9m), followed by Asia (+13% to € 53.6m), North America (+8.2% to € 10.6m), EMEA (+8% to € 24.1m), and Latin America (+1% to € 7.4m). Overhead was € -8.6m vs. € -8.9m a year ago and LNG was € 5.0m vs. € -2.0m a year ago so it swung around by € 7.0m due to commissioning of the GATE terminal and the acquisition of the Altamira terminal. Occupancy was between -1% and +1% y/y for most divisions, except for North America where occupancy rose 600bp to 97%. Group occupancy was 93% vs. 92% a year ago. Earnings growth in the Netherlands is driven by commissioning of several very large terminals in the course of 2012.

Expansion continues:
Projects under construction will add 5.6m cbm in the period 2012-2014, resulting in gross capacity of 33.9m cbm. The total investment amounts to € 1.6m, of which the remaining amount for Vopak amounts to € 400m.

Estimates under review, should go up say 3-5% on EBITDA level. TP should also go up a bit.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.6.2017
16:04Víkendář: Mají mocní lidé poškozený mozek?
11:14Summers: Dlouhodobá stagnace nezmizela, pouze ji maskují stimulační kroky
7:2320 dolarů? 100 dolarů? Dlouhodobá cena ropy je kolem 55 dolarů
24.6.2017
17:20Matematička z Harvardu varuje: Hrozí totalita algoritmů?
13:33Akcie, které dávají lekci všem pesimistům
8:54Víkendář: Byl Lenin německým agentem?
7:28Co si myslí o budoucnosti EU elity a běžní lidé?
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data