Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
VOPAK: Strong results and positive trend in guidance

VOPAK: Strong results and positive trend in guidance

25.4.2012 10:30

Group earnings were better than expected
Clean EBITDA was € 186.2m (KBC: 175.0, CSS 171.0) and clean EBIT was € 138.0m (KBC: 130.0, CSS: 126.0). Exceptionals were tiny vs. € 127.8m in 1Q11 related to the sale of the Borco terminal. Operating earnings were enhanced by € 3.5m y/y due to currency movements (stronger $ ). Earnings growth was mainly driven by capacity expansion (notably Netherlands) and an improvement in occupancy to 93% vs. 92% last year. Management reports strong demand in oil and chemicals, and they see some improvements in biofuels although that segment remains volatile. Clean EBIT rose 26% y/y, of which subsidiaries rose 27% and associates rose 24%.

New guidance implies consensus will have to move up a bit:
Management does not rule out that in 2012 they will be able to reach the low end of their 2013 target of clean EBITDA of between € 725-800m. Our current estimate for 2012 is € 710m so we will have to move up by 3-5%. BB reveals that other estimates are roughly in line with our estimate, or already at the low end of the 2013 target. On balance, consensus has to move up a notch.

Holland rules the waves:
Earnings growth was highest in the Netherlands division (+37% to € 45.9m), followed by Asia (+13% to € 53.6m), North America (+8.2% to € 10.6m), EMEA (+8% to € 24.1m), and Latin America (+1% to € 7.4m). Overhead was € -8.6m vs. € -8.9m a year ago and LNG was € 5.0m vs. € -2.0m a year ago so it swung around by € 7.0m due to commissioning of the GATE terminal and the acquisition of the Altamira terminal. Occupancy was between -1% and +1% y/y for most divisions, except for North America where occupancy rose 600bp to 97%. Group occupancy was 93% vs. 92% a year ago. Earnings growth in the Netherlands is driven by commissioning of several very large terminals in the course of 2012.

Expansion continues:
Projects under construction will add 5.6m cbm in the period 2012-2014, resulting in gross capacity of 33.9m cbm. The total investment amounts to € 1.6m, of which the remaining amount for Vopak amounts to € 400m.

Estimates under review, should go up say 3-5% on EBITDA level. TP should also go up a bit.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.2.2017
16:37Jak zabránit tomu, aby se technologie nestaly úhlavním nepřítelem
12:14Pár slov o dluhu: Letos dosáhne nového maxima 44 bilionů dolarů
7:54Víkendář: Katastrofy jako ekonomický lék?
24.2.2017
22:05Wall Street zakončila v zelených číslech. Hewlett Packard - 6,9 %
21:59Daniel Křetínský ovládl 94% podíl v EPH a do dceřinné firmy vstupují Macquarie
19:01To si snad děláte srandu
17:37Týden na měnách: Francouzská politika hýbe eurem  
17:23Pražská burza "odnesla" špatnou náladu investorů. Při nadprůměrných objemech ztratila 1,25 %
17:13Týden technicky: Zlato prorazilo technickou úroveň 1 250 USD za unci
16:47Přesun zájmu od rizika k bezpečí podpořil dluhopisy, jen a drahé kovy  
15:50Softbank a Foxconn budou mít společný podnik. Na investice
15:18Bitcoin na historických maximech. V březnu by mělo být jasno, zda SEC povolí ETF
14:19Fortuna může spustit online ruletu. Pro akcie to je lehce pozitivní, říká analytik Patria Finance
13:11Zlato je nejvýše od Trumpova týdne vítězství
11:46RBS se blíží desetiletce ročních ztrát v hospodaření, změna má přijít v roce 2018
11:26Čína: Více technologických firem do IPO má zatraktivnit akciový trh
10:53Evropa na konci týdne ztrácí, Vivendi po výsledcích -6 %
10:38Americká investiční atraktivita proti lepšímu výhledu rozvíjejících se ekonomik
10:36AKAT: Majetek v podílových fondech stoupl o 50 miliard na 432 mld. Kč
10:16Pražská burza zřejmě přeruší čtyřtýdenní růstovou sérii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Janus Capital Group Inc (12/16 Q4)