Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stručný průvodce sazbou LIBOR aneb kocovina stále trvá

Stručný průvodce sazbou LIBOR aneb kocovina stále trvá

18.10.2012 5:30
Autor: Sasha Štěpánová, KSB

Co přesně zkratka LIBOR znamená?

LIBOR je průměrná úroková sazba stanovená z úrokových sazeb největších mezinárodních bank v Londýně, jež představuje sazby, které banky platí za půjčky mezi sebou. Prohlásí-li někdo, že tato sazba je jedním ze základních kamenů finančních trhů, rozhodně nepřehání. Má totiž vliv na finanční produkty v hodnotě 300 bilionů dolarů na celém světě, včetně hypoték, osobních úvěrů či finančních derivátů. Změny sazby LIBOR mají dopad nejen na finanční instituce, ale nepřímo i na konečné spotřebitele. LIBOR (London Interbank Offered Rate) neboli londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu stanoví agentura Thomson Reuters pro Britskou bankovní asociaci (British Banking Authority - BBA). Participující banky odpovídají před 11. hodinou dopolední na dotaz, za jakou sazbu jsou schopny si půjčit, a to pro každou měnu zvlášť. Nejvyšší a nejnižší sazby se seškrtají a ze zbývajících je vypočítán průměr, který vytvoří LIBOR pro daný den. 

Tradiční mechanismus jako přežitek?

Jak může k takovému skandálu dojít?  Možná je významné, že proces stanovení sazby LIBOR není regulován právními předpisy. Systém je založen na důvěře a cti a funguje již 25 let. Avšak letošní skandál způsobil dramatickou krizi důvěry v samotnou podstatu finančního systému, když banka Barclays Bank dostala rekordní pokutu ve výši 290 milionů liber za manipulaci se sazbou ve svých denních reportech BBA a další participující banky čelí vyšetřování. A to včetně HSBC, Deutsche Bank, UBS, Royal Bank of Scotland a JP Morgan Chase. Skandál přináší další argumenty odpůrcům samoregulace finančnictví a povede zřejmě k intenzivnějšímu dohledu a vnější regulaci. Evropská komise oznámila plány na zahrnutí manipulace s bankovními sazbami, jako je například LIBOR, mezi trestné činy. Kritice za laxnost se nevyhnuly ani britské regulační orgány.

Co bude dál?

V reakci na pokutu bankovnímu domu Barclays si britské ministerstvo financí zadalo vypracování zprávy s doporučeními na reformu mechanismu stanovení sazby LIBOR. Zpráva, známá jako „Wheatley Report“ (na její přípravu dohlížel Martin Wheatley, výkonný ředitel britského regulátora finančních služeb - Financial Services Authority), byla zveřejněna na konci září. Komise Martina Wheatleyho uvedla, že v systému je zabudován konflikt zájmů, a to od samého počátku – banky mohou reportovat, co se jim zlíbí, a jelikož se odměny obchodníků odvíjejí od sazby LIBOR a žádná banka nechce v takto transparentním systému vypadat zranitelně, mělo až příliš mnoho lidí na manipulaci se systémem zájem. Bankovní asociace jedná jako lobbista za zájmy těch samých bank, na které má v první řadě dohlížet. Tím dochází ke konfliktu zájmů, který vylučuje pevné a důvěryhodné řízení celého systému. 

Financial Times navíc tento týden přinesly zprávu, že v New Yorku byla podána řada hromadných žalob, ve kterých se poškození domáhají náhrady škody vzniklé z hypotečních splátek nadhodnocených v důsledku údajné manipulace s úrokovou sazbou LIBOR. Jednu z žalob podala důchodkyně, která přišla o dům, protože si nemohla dovolit splácet hypoteční splátky založené na sazbě LIBOR. Její právní zástupce tvrdí, že následovat ji může až sto tisíc dalších osob.  

V druhé kapitole se budeme věnovat konkrétním doporučením Wheatleyho komise.

KŠB

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
8:53Evropské akciové burzy mohou váhat, nálada se ale zhoršuje. EP Infrastructure prý zvažuje IPO  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání
16:00USA - Prodeje nových domů