Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
After CNB repo rate reaches a “technical zero”, koruna weakens in high-volume session

After CNB repo rate reaches a “technical zero”, koruna weakens in high-volume session

02.11.2012 10:51

At its meeting held on Thursday, the Czech National Bank (CNB) Board again decided to cut its interest rates. Thus the central bank’s base rate hit a new all-time low of 0.05% and made a commitment to keep it there until it sees a significant inflationary pressure.

Statements from the CNB made prior to the meeting had already signalled that the rates would be cut again. A new forecast, available to the CNB Board, also contributed to its decision as it is more pessimistic about the economic outlook - the CNB forecasts 0.2% GDP growth for the next year which is more or less in line with our scenario which foresees zero growth for the Czech economy. Domestic demand is completely muted, with negligible hopes of improvement. Moreover, another increase in consumption taxation (VAT), which would curb household expenditure next year, may affect that situation.
 
The CNB Board also decided on Thursday that it would no longer sell yields from its forex reserves, in an evident effort to avoid pouring oil on the flames by stimulating demand for the koruna and thus contributing to its appreciation. Nevertheless, the question is whether this will actually have any impact. The Czech National Bank currently keeps €31.5bn in forex reserves while the annual yield from those reserves will not exceed €600m. This sum (distributed among business days, it is ‘just’ approximately €3m) will scarcely stir the Czech forex market.
Thus, a more important fact for the koruna is that interest rates have fallen to the ‘technical zero’; moreover, the CNB is threatening to intervene against the Czech currency. Therefore, when the global economic situation improves, the koruna may become a ‘victim’ of carry trades, when speculators will borrow at the ‘zero’ rate in Czech korunas and deposit those funds in higher-interest currencies abroad (such as the zloty or the forint).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2021
17:32Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil  
17:20Zisky daleko před produktem a FedEx indikátor dalšího vývoje cyklu
17:12Vláda schválila návrh rozpočtu na příští rok se schodkem 376,6 miliardy korun
15:29Německá inflace se bude držet nad 2 % asi až do poloviny příštího roku, předpovídá Bundesbanka
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji
12:09Akcie a výnosy rostou. Německé volby přijaty kladně  
11:24RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2021
10:52Čeká Evropu tuhá zima? Zamrznutí dodávek ruského plynu se může protáhnout až do listopadu
9:11Rozbřesk: Vzkaz německého voliče: rudo-zelená koalice nebude
8:56Evropa je nastavena na rally. Rudo-zeleno v Německu nebude, výsledek voleb ale snadný není  
8:18S Merkelovou odchází i síla CDU/CSU. Německé volby vyhráli sociální demokraté
6:04Najít směr na současných trzích není tak těžké, říká expertka BofA. Jaká je její strategie?
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m