Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
After CNB repo rate reaches a “technical zero”, koruna weakens in high-volume session

After CNB repo rate reaches a “technical zero”, koruna weakens in high-volume session

2.11.2012 10:51

At its meeting held on Thursday, the Czech National Bank (CNB) Board again decided to cut its interest rates. Thus the central bank’s base rate hit a new all-time low of 0.05% and made a commitment to keep it there until it sees a significant inflationary pressure.

Statements from the CNB made prior to the meeting had already signalled that the rates would be cut again. A new forecast, available to the CNB Board, also contributed to its decision as it is more pessimistic about the economic outlook - the CNB forecasts 0.2% GDP growth for the next year which is more or less in line with our scenario which foresees zero growth for the Czech economy. Domestic demand is completely muted, with negligible hopes of improvement. Moreover, another increase in consumption taxation (VAT), which would curb household expenditure next year, may affect that situation.
 
The CNB Board also decided on Thursday that it would no longer sell yields from its forex reserves, in an evident effort to avoid pouring oil on the flames by stimulating demand for the koruna and thus contributing to its appreciation. Nevertheless, the question is whether this will actually have any impact. The Czech National Bank currently keeps €31.5bn in forex reserves while the annual yield from those reserves will not exceed €600m. This sum (distributed among business days, it is ‘just’ approximately €3m) will scarcely stir the Czech forex market.
Thus, a more important fact for the koruna is that interest rates have fallen to the ‘technical zero’; moreover, the CNB is threatening to intervene against the Czech currency. Therefore, when the global economic situation improves, the koruna may become a ‘victim’ of carry trades, when speculators will borrow at the ‘zero’ rate in Czech korunas and deposit those funds in higher-interest currencies abroad (such as the zloty or the forint).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data