Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
After CNB repo rate reaches a “technical zero”, koruna weakens in high-volume session

After CNB repo rate reaches a “technical zero”, koruna weakens in high-volume session

02.11.2012 10:51

At its meeting held on Thursday, the Czech National Bank (CNB) Board again decided to cut its interest rates. Thus the central bank’s base rate hit a new all-time low of 0.05% and made a commitment to keep it there until it sees a significant inflationary pressure.

Statements from the CNB made prior to the meeting had already signalled that the rates would be cut again. A new forecast, available to the CNB Board, also contributed to its decision as it is more pessimistic about the economic outlook - the CNB forecasts 0.2% GDP growth for the next year which is more or less in line with our scenario which foresees zero growth for the Czech economy. Domestic demand is completely muted, with negligible hopes of improvement. Moreover, another increase in consumption taxation (VAT), which would curb household expenditure next year, may affect that situation.
 
The CNB Board also decided on Thursday that it would no longer sell yields from its forex reserves, in an evident effort to avoid pouring oil on the flames by stimulating demand for the koruna and thus contributing to its appreciation. Nevertheless, the question is whether this will actually have any impact. The Czech National Bank currently keeps €31.5bn in forex reserves while the annual yield from those reserves will not exceed €600m. This sum (distributed among business days, it is ‘just’ approximately €3m) will scarcely stir the Czech forex market.
Thus, a more important fact for the koruna is that interest rates have fallen to the ‘technical zero’; moreover, the CNB is threatening to intervene against the Czech currency. Therefore, when the global economic situation improves, the koruna may become a ‘victim’ of carry trades, when speculators will borrow at the ‘zero’ rate in Czech korunas and deposit those funds in higher-interest currencies abroad (such as the zloty or the forint).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba