Podle všech ekonomicky robustních parametrů a metodologií u nás existuje inflace, která je zjevně nad cílem (nedávno dokonce kolem strašidelných 4 procent), a proto by úrokové míry měly být vyšší.
Je elementární chybou se řídit podle chování jádrové inflace v několika letech. Smysl jádrové inflace jako pojmu je odstínit divoce se měnící ceny jako potraviny nebo paliva, čímž dostaneme více stabilní informaci o změnách cen "téměř všeho". Ovšem klíčový předpoklad této strategie je, že tyto výkyvy cen jsou jen dočasné a krátkodobé, řekněme méně než jeden rok. Jsou krátkodobým šumem, a proto je "lepší" je nezapočítávat.
Pokud ceny paliv a potravin rostou několik let v řadě, řekněme pět, je naprosto chybné chování těchto cen vyjímat z koše, jímž se určuje inflace a měnová politika. Růst cen potravin a paliv, který trvá pět let, je sakramentsky skutečný a nikoliv šum. Centrální banka by se tedy měla řídit celkovou inflací. A ta je příliš vysoká.
Mimochodem máme obecně přebytky obchodní bilance, ale deficity běžného účtu, v němž jsou kromě obchodní bilance i další toky jako velký odtok dividend. Tahle kombinace je do velké míry důsledkem naší slabé měny. Kdyby byla koruna silnější, Češi by více nakupovali aktiva – společnosti – v cizině a zlepšil by se přítok dividend atd. do Česka. Z druhé strany je jasné, že exportéři by posílení koruny řekněme i o 10 nebo 15 procent lehce ustáli, mají nakonec pěkný přebytek.
Kromě toho u nás zvláště nefunguje další předpoklad, že nízké úrokové míry zvyšují domácí spotřebu. Máme v národě hromadu střadatelů, kteří jsou možná důležitější pro spotřebu než ti, co si půjčují. Střadatelé dnes, v době negativních reálných úrokových měr, mají oprávněný pocit, že chudnou, a proto snižují svou vlastní spotřebu. Úroky na nule jsou prostě z mnoha důvodů úchylné a jejich ospravedlňování je postaveno na chybné ekonomice.
osobně si myslím, že ČNB by se měla řídit právě ekonomickými parametry, tady jádrovou inflací. Ale problém v ČR je především psychologický, proto je zvyšování daní v době recese pěkná blbost. Lidé a firmy budou šetřit ještě víc atd. atd. Znehodnocení měny, také není řešení. Zvedne to inflaci a bude se šetřit. Ale pokud tolik exportujeme, proč je běžný účet v mínusu. ČR funguje jako ropné ložisko, pumpují se sem sračky a teče z nás ropa, kterou si celý svět přeprodává a má z něj zlaté cihly (dividendy) Pokud začnou zahraniční firmy reinvestovat zisky, bude lépe ...
Démon
Průmysl již řadu měsíců klesá, elektrotechnika např. již téměř dva roky - přestáváme být (mj. i díky silné koruně) konkurenceschopní. Doteď jakž takž slušná čísla držela auta, ale dech už dochází i jim. Zvýšení úrokových měr a posílení koruny bych jistě uvítal jako občan, jako exportér v elektrotechnice, kde je už dnes ziskovost v jednotkách procent, určitě ne.
JJa
JJa, to je dost dobře možné, že česká elektrotechnika ztrácí ziskovost a konkurenceschopnost. Ale ty úrokové míry a další nástroje monetární politiky se nevyhlašují jen pro exportéry elektrotechniky. Mají pomoct stabilitě jistot a růstu HDP v celém státě. Exportéři jsou jen částí, ale i když se zaměříme na exportéry, tak exportéři elektrotechniky jsou malou částí exportérů. Je dost možné, že prostě na elektrotechniku nejsme žádní šíbři, a neměli bychom deformovat celou monetární a jinou politiku ve státě, abychom si dokázali opak.
Česká auta jsou velmi konkurenceschopná a zisková. Určité věci jdou, jiné nejdou. Je chybou nebo podvodem vybírat jen výrobce jednoho typu, abychom dokázali předem určený závěr. Nakonec není náhodou, že jsme ve strojírenství lepší než v elektrotechnice. Máme v tom delší tradici, je to více zapsané v našich genech. Byli jsme strojírenským srdcem Rakouského mocnářství a vydrželo to. V momentu rozvoje nejdůležitějších věcí souvisejících s elektrotechnikou a hlavně s elektronikou jsme byli v situaci, která naším specialistům nevyhnutně přinesla 5-15 let zpoždění. Mluvím hlavně o komunismu, samozřejmě. Víte, jak byla ta primitivní společnost - myslím národní podnik - Kancelářské stroje? Nějaké rozpadající se psací stroje nebo co to vyrábělo. To je tatáž společnost, která byla před znárodněním českou pobočkou IBM. IBM a Kancelářské stroje je jazykově a historicky totéž. Srovnejte IBM a Kancelářské stroje a pochopíte náš retardovaný startovní stav v elektronice. Ale ve strojírenství je tomu jinak, stejně jako v určitých částech potravinářského, lehkého průmyslu a dalších, kde byl vývoj dostatečně pomalý na to, že jsme se mohli udržet blízko špičky, u níž jsme byli již před 140 lety.
V našem oboru (spojovací materiál) je situace podobná jako u elektrotechniky, marže u exportu je mezi 5-15%, když posílí koruna o 15%, zavřeme výrobu propustíme 90 lidí a to co dnes vyrábíme si necháme dovážet z Číny přes mateřskou společnost. Celkový export je zhruba polovina HDP, I kdyby to odrovnalo jen 10% exportérů (reálně spíše mnohem více) bude to znamenat 5% pokles HDP a růst nezaměstnanosti o dalších 3-5% procent. To že ze země odtéká tolik divident není vůbec dáno kursem, ale tím, jak moc zde investoval zahraniční kapitál v posledních 20 letech. Logicky ty investované peníze chtějí dostat zpátky, hlavně v situaci, kdy zahraniční banky nejsou zdaleka tak ochotné půjčovat jako ty české. No a inflaci nepovažuji za problém, když můžu mít peníze na spořícím účtu za 2% úrok a inflace je 2,5%.
..
Dělám v elektrotechnice od roku 1979 a tak její vývoj dovedu posoudit docela dobře. Jistěže není jediným oborem, je jen (podle mé porevoluční exportní zkušenosti) vždy "první na ráně" v tom smyslu, že jakoukoliv recesi i oživení pocítí mezi prvními. Ostatní průmyslová odvětví pak obvykle následují s několikaměsíčním až několikakvartálním zpožděním. Na základě této dlouholeté zkušenosti si dovoluji tvrdit, že průmysl jako celek (včetně Vámi zmiňovaných aut) již jede z kopce, i když to možná v některých odvětvích a zejména velkých firmách ještě nevidí. Ostatně nezaměstnanost za prosinec a zejména za leden a únor to nepochybně potvrdí. A protože je většina průmyslu závislá na exportu a tudíž na kursu koruny, bylo by její výrazné posílení extrémně škodlivé. Toť vše.
JJa
Zastávám stejný názor.
tk69
já sdílím stejný názor.
Jezdec.
Zajímavý názor.
Nyk Lísn