Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Šéf ruské centrální banky vzkázal Putinovi: Sazby snížíme, až klesne inflace

Šéf ruské centrální banky vzkázal Putinovi: Sazby snížíme, až klesne inflace

01.02.2013 18:13
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Guvernér ruské centrální banky Sergej Ignatěv se postavil odmítavě k volání prezidenta Vladimira Putina po uvolněnější měnové politice. Podle Ignatěva úrokové sazby klesnou, až vláda zakročí proti inflaci, která se loni přiblížila 7 %.

Putin, který se loni do Kremlu vrátil po čtyřletém působení v premiérském křesle, si předtím na zasedání kompletního vládního kabinetu postěžoval na „znepokojující růst úrokových sazeb, a to na úroveň výrazně nad míru inflace, což nevyhnutelně ovlivňuje úvěrovou aktivitu.“ Prezident se tak zařadil do tábora ministerských úředníků a některých top manažerů, obzvlášť z vývozních sektorů, podle nichž má uvolnění monetární politiky pomoci zpomalující ekonomice. Ta ve srovnání s obdobím před finanční krizí roste dvakrát nižším tempem a v posledním kvartále loňského roku zvolnila na 2 %.

Ignatěv v přímém přenosu ve státní televizi na výzvu zareagoval diplomaticky a zdrženlivě: „Úrokové míry klesnou, možná ne hned, možná trochu se zpožděním, ale s poklesem inflace půjdou níž i úrokové míry.“ Loňský růst cen o 6,7 % byl mírně vyšší než v roce 2011, avšak oproti dvouciferným tempům z předchozích let výrazně zkrotl.

Zdražování velmi pravděpodobně podpořila štědrá sociální politika Kremlu ve volebním roce. Platy státních zaměstnanců byly navýšeny o desítky procent, vojáci dostali přidáno ještě víc. Starobní důchody se od dubna zvedly o 14,1 %.

Podle guvernéra by inflace mohla v následujících letech klesnout i pod 4 %, pokud bude vláda dodržovat fiskální pravidla, v jejichž rámci část příjmů z těžby a vývozu ropy putuje do rezervního fondu a fondu národního blahobytu. Pětašedesátiletý Ignatěv v červnu v čele banky po 11 letech končí. Putin by jeho nástupce měl jmenovat do března.

Podle údajů ruského ministerstva financí vláda do rezervního fondu hodlá poslat 900 mld. rublů (571,7 miliardy Kč) z prodeje ropy a plynu v loňském roce. Rezervní fond byl vytvořen jako záchranná síť pro případ vnějších šoků, jako je pokles cen ropy. Na počátku ledna letošního roku v něm bylo 60 mld. USD. Jakmile bude transakce dokončena, bude částka ve fondu představovat zhruba 4,5 % ruského HDP.

Podle analytiků teď politický tlak na centrální banku dosahuje největší intenzity, avšak k poklesu sazeb s největší pravděpodobností nepovede. Podle Ivana Tčakarova z Renaissance Capital je banka „tak nezávislá, jak jen to v téhle zemi jde.“ Při posledním pohybu, v září loňského roku, byly sazby zvýšeny. Banka tak reagovala na vývoj inflace, která přestřelila horní hranici cílového pásma stanovenou na 6 %. Klíčová jednodenní repo sazba nyní činí 5,5 %.

Centrální banka dříve varovala, že inflace by se mohla vydat ještě výš. Současné tempo růstu ruské ekonomiky na úrovni 3 až 3,5 % ročně se prý blíží potenciálu. Ten se od hluboké recese v roce 2009 snížil zhruba na polovinu. Bez odvážných reforem se podle úředníků centrální banky a ministerstva financí vyšší tempa čekat nedají. Loni ruský HDP expandoval o 3,4 %, letos by měl hospodářský růst mírně zrychlit. Vláda si za cíl stanovila 5% tempo.

S tezí o dosaženém potenciálním produktu nesouhlasí některá ministerstva. Vysoké sazby podle nich soukromému sektoru komplikují život a brání větší investiční aktivitě. Na drahé úvěry si stěžoval i hliníkárenský magnát Oleg Děripaska. Centrální banka kontruje tím, že na to, aby fungovaly nižší sazby, by v zemi muselo působit víc důvěryhodných bankovních subjektů.

Kabinet premiéra Dmitrije Medveděva nedávno Kremlu předložil velkou strategii, podle níž má se Rusko zbavit závislosti na vývozu nerostných surovin a zmodernizovat ekonomiku. Dokument, který si za cíl stanovuje zvýšit podíl investic na HDP za současných 20 % na 25 % (např. v Číně dosahuje 48 %), podle kritiků postrádá jasně definované představy o strukturálních reformách a vysloužil si srovnání s pětiletkami z éry Sovětského svazu.

(Zdroje: WSJ, Globe and Mail, Moscow Times)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  
14:03Norsko proti zbytku Evropy. Prodeje Tesly tam bují
13:34Německý parlament odklepl rozsáhlý balíček úlev za 46 miliard eur na podporu ekonomiky
13:09Perly týdne: Konec evropské výjimečnosti a technologické akcie, které nebudou nikdy drahé
11:29Investoři sází na nového Zaklínače. CD Projekt je mezi nejdražšími evropskými akciemi
10:46Další den, další cla – dnes je na řadě EU. Nervozita trhů je však zatím zanedbatelná  
10:30Komerční banka, a.s.: Regulatorní informace - Hlavní akcionáři KB k 30.6.2025 (2Q 2025)
10:08Červen na trzích pohledem Invesco: Amerika roste, Evropa klopýtá, Asie překvapuje
9:08Trump přitvrzuje: Kanada čelí 35% clu, další země čekají na verdikt
9:01Rozbřesk: Proč jsou české nemovitosti nadhodnocené méně než před energetickou krizí?
8:50Trump zavádí 35% clo na Kanadu, chystá projev k Rusku a investuje do těžby vzácných kovů  
6:25Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Dolar je kvůli Trumpovi na ústupu. Co zlato a ropa?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data