Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bianco: Málo důvodů k poklesu sazeb, ale Fed je pravděpodobně v září stejně sníží

Bianco: Málo důvodů k poklesu sazeb, ale Fed je pravděpodobně v září stejně sníží

18.07.2024 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Jim Bianco z Bianco Research podle CNBC často říká „nečekané“ a má kontrariánské názory. Na této stanici nyní uvedl, že ekonomika je stále silná a inflace se může dlouhodoběji držet nad cílem centrální banky ve výši 2 %. Takový vývoj by pak znamenal, že není motivace ke snižování sazeb. Ekonom ovšem dodal, že Fed pravděpodobně takto neuvažuje a sazby tudíž půjdou zřejmě dolů v září.

Bianco míní, že americké hospodářství rostlo minulý rok mírně nad potenciálem, letos to bude naopak mírně pod potenciálem, ale druhá polovina roku bude silnější. Inflace se přitom podle experta pravděpodobně na nějakou dobu ustálí v rozmezí 3 – 4 %. V takovém nastavení by se pak takzvané neutrální sazby mohly pohybovat nad 4 %, což naznačují i některé tržní ukazatele.

Neutrální sazby by ekonomiku neměly ani brzdit, ani ji stimulovat. Porovnávají se tak se sazbami skutečnými s cílem odhadnout míru aktuální monetární restrikce či uvolněnosti. Bianco míní, že pokud by Fed snížil sazby dvakrát, dostaly by se už na úrovně, které jsou blízko sazeb neutrálních. Politika by tedy přestala být restriktivní, což by neodpovídalo síle ekonomiky a inflaci držící se nad cílem Fedu.

Bianco ve vztahu k fiskální politice uvedl, že vládní výdaje nyní představují asi 22 % celkové poptávky. Jde o úrovně dříve zaznamenané jen během druhé světové války a během pandemie. Nyní to znamená, že „při takových výdajích nelze mít recesi“. Vláda totiž v ekonomice nakupuje takové množství zboží a služeb, že její pokles není pravděpodobný. K tomu se Bianco domnívá, že silná bude i poptávka soukromého sektoru a ve výsledku jde opět o situaci, kdy by Fed neměl mít motivaci ke snižování sazeb.

Na silnou poptávku podle ekonoma ukazuje vývoj v oblasti letecké dopravy. „Jde o položku, kterou nikdo nepotřebuje, ale všichni jí chtějí.“ Vysoká čísla z této oblasti tak ukazují, že spotřebitel je ochoten držet své výdaje vysoko. Ekonomický vývoj by pak mohl způsobit růst výnosů desetiletých vládních dluhopisů na 5 – 5,5 %. „Hospodářství bude v pořádku,“ pokud inflace neklesne výrazně níž, výnosy se mohou vydat tímto směrem.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Fidelity International: Dluh bude po volebním překvapení pro Francii problémem
14.07.2024 16:01
Překvapivý výsledek voleb vede Francii k další nejistotě v nadcházejíc...
Komentář Invesco: Zlato a jeho červnová výkonost
13.07.2024 16:28
Cena zlata se meziměsíčně příliš nezměnila, v červnu ztratila 0,02 % ...
Velký účet za investice do AI začíná dělat investorům starosti, upozorňují stratégové Goldman Sachs
15.07.2024 5:50
Podle stratégů Goldman Sachs se investoři čím dál více obávají, že ame...
Víkendář: Tisíce umělých inteligencí místo jedné velké
13.07.2024 9:57
Investoři ve velkém sází na umělou inteligenci (AI), ale tato technolo...
Víkendář: Yardeni míní, že trhy se přestávají obávat ekonomického zpomalení a potenciál umělé inteligence je reálný
14.07.2024 9:03
Současný vývoj na trhu práce není ani tak jeho slábnutím, jako normali...
Rozbřesk: Týden ve znamení pauzírující ECB. Atentát na D. Trumpa bez dopadu na trh
15.07.2024 9:03
Minulý týden se na finančních trzích nesl ve znamení inflačních překva...
Po sobotním útoku rostou šance na Trumpovo vítězství, Čína dnes zahajuje třetí plénum a evropské futures jsou v červeném
15.07.2024 8:48
Po sobotním útoku na Donalda Trumpa rostou šance na jeho znovuzvolení ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m