Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB to keep its powder dry

ECB to keep its powder dry

5.3.2013 12:37

ECB policy has become a lot more activist under the tenure of Mr. Draghi. As a result, the monthly press conference now attracts far more attention on a regular basis than in the past. In turn, Mr Draghi has taken to use the press conference to influence markets. In December, it seemed that the ECB was near a rate cut, when it digested a very downbeat economic assessment by its Staff.
At the January meeting, neither the economic nor the financial situation had really changed but Mr. Draghi saw better prospects and thus made clear that a rate cut was now off the table.

Suddenly, it seemed the glass looked half full, whereas in December it was nearly empty. A renewed twist occurred during the February meeting. Mr. Draghi chose to focus on the downside risks. Why? The euro had strengthened a lot and money market rates had gone up, effectively tightening financial condition in the euro area. As the ECB “growth” forecast was -0.3% for this year, such a “stealth” tightening of financial conditions was highly unwelcome. Mr Draghi’s comments suggested emerging concerns that recent signs of stabilisation in economic conditions could be
threatened if the firming in money market rates and/or a strengthening in the exchange rate of the euro were to go much further. Draghi added that if upward pressures on the euro were to become significant, the ECB might alter its risk assessment on inflation and growth when it publishes its new projections (at this week’s meeting). This was a thinly veiled hint the ECB might be close to the point of at least considering action to ease policy.

We elaborate on the economic and financial situation in the euro area since the February meeting and on the new staff forecasts. Thereafter we draw conclusions regarding the outcome of the meeting and the tone of the comments at the press conference. Summarizing, the ECB will keep the refi-rate unchanged and won’t announce new non-standard measures. At the press
conference, Mr. Draghi will sound dovish, re-iterating that policy will remain accommodative and ample liquidity will keep money market rates at current levels for longer.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba