Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato a ďábel v detailu

Zlato a ďábel v detailu

8.7.2013 18:23
Autor: Redakce, Patria Online

Zlatý standard je evergreenem debat týkajících se monetárního systému. Jeho zastánci ho vnímají jako systém, který reguluje sám sebe tím, že váže hodnotu peněz na aktivum, které má stálou hodnotu. Současný propad ceny zlata je tak pro mnohé šokem. Klíčovým prvkem, který určuje finanční vlastnosti zlata, je mikrostruktura trhu, na kterém se obchoduje. Musíme se tedy ptát i na to, jak by musel trh se zlatem fungovat, pokud by měl fungovat i zlatý standard. Zastánci zlatého standardu si představují, že v jeho rámci centrální banka nakupuje a prodává zlato za spotovou cenu a oficiální cena zlata se nemůže odchýlit od ceny tržní. V minulosti ale docházelo k tomu, že v rámci zlatého standardu existovalo namísto pevné ceny několik cenových pásem. A jejich existence centrální bance do určité míry umožňovala provádět monetární politiku.

Pokud máme najít úspěšně fungující zlatý standard, musíme se vrátit před rok 1914. Londýn byl v té době centrem trhu se zlatem. Šlo o trh spotový, jediným „tvůrcem trhu poslední instance“ byla Bank of England. Ta měnila ceny na nákupní a prodejní straně a snažila se tak udržet své zásoby zlata na optimální úrovni. Rozdíl mezi těmito cenami tak ukazoval, jak moc se této optimální úrovni blíží. Po roce 1900 byl dost vysoký a banka tak měla pravděpodobně problémy s udržením zlatých rezerv na požadované úrovni. Se svou rolí tvůrce trhu pak do značné míry zápasila a často se uchylovala k nekonvenční politice. V jejím rámci nabízela vyšší ceny za mince ražené v zahraničí, čímž se snažila nalákat do země měnu z jiných zemí. V určité době tvořily zahraniční mince, které nemohly krýt papírové peníze, více než polovinu rezerv centrální banky. To ovšem veřejnost v té době nevěděla. 

Dlouhodobý vývoj ceny zlata (USD/tr. unce):




 
Celý systém zlatého standardu před rokem 1914 měl daleko do toho, aby byl schopen samoregulace. Jeho stabilita závisela na velmi specifickém nastavení trhu se zlatem. V dnešní době by bylo velmi složité ho obnovit, pravděpodobně by to nebylo ani přínosné. Momentálně je těžké si představit, že by intervence centrálních bank na trhu se zlatem měly větší přínos, než mají intervence na měnových trzích. Řešení problémů současného finančního systému bychom měli určitě hledat jinde než ve zlatém standardu. 

Zlato aktuálním pohledem technické analýzy:



 
Uvedené je výtahem z „Gold prices depend on market microstructure“, autorem je Stefano Ugolini.

Zdroj: VOX


Čtěte více:

Výhled pro zlato? Soros a spol. prodali před pádem trhu. Odliv rezonuje s asijskou poptávkou
16.5.2013 17:54
Spotová cena zlata se dostala úrovní pod 1380 USD za unci nejníže od...
Zlato před obratem vzhůru? Asijská poptávka přetlačí odliv z fondů, tvrdí šéf WGC
29.5.2013 15:36
Asijská poptávka po zlatě za druhé čtvrtletí roku bude rekordní a kone...
Zlato bych jako investici nikdy nedoporučil ...
30.5.2013 17:24
Zlato má svůj dlouhodobý půvab, který působí zejména na ty, kdo se obá...
Nouriel Roubini: Důvody pro další pokles zlata (až pod 1000 USD…)
3.6.2013 15:48
Rally na zlatu, která probíhala mezi lety 2009 a 2011 a během níž se c...
Komoditní supercyklus je u konce. Hledejme nový motor
3.6.2013 17:51
Země, které dosud růst své ekonomiky opíraly o boom na komoditních trz...
Au, au…
5.6.2013 18:07
Na určitou korekci akcií jsme se včas připravili četbou několika předc...
Obchodníci na zlatě dál oblékají medvědí plášť. Největší konzument Indie krotí dovozy
14.6.2013 17:23
Odliv ze zlatých fondů pokračuje, Indie zavádí omezení dovozů a invest...
1200, 1000, 700… Vkročilo zlato do dlouhého medvědího trhu?
27.6.2013 18:54
Zlato obchoduje u svých tříletých minim a dle rostoucího počtu stratég...
Zlaté odvětví ohrožují slabé kusy. Na stole je mlha nákladů a pád produkce
2.7.2013 17:43
Zlato narazilo na těžební náklady a odvětví se zde hroutí, slýcháme od...
Proč Indové stále kupují zlato
4.7.2013 16:36
V roce 1991 Indie opustila svou ryze indickou cestu k socialismu a ote...

Váš názor
  • Zlato
    8.7.2013 23:08

    V USA se platilo pevných 20,67 USD za unci celých 100 let = 1833 až 1933. Za tuto dobu se USA staly ze země slabomyslných gaunerů a masových vrahů černých otroků a Indiánů / USA tehdá zavraždily kolem 10 milionů zcela nevinných lidí/ vyspělou průmyslovou zemí, největší ekonomikou světa , která produkovala 30 až 40 % světového HDP. Zdá se, že jim v těchto 100 letech pevná vazba Dolaru ke zlatu vůbec nevadila, právě naopak !!!. Nyní pan Bernanke tiskne ničím nekrytý hajzlpapír = Dolary, doslova po tisících tun a vedoucí role USA ve světě naopak jaksi zkomírá , USA mají státní dluh 17 bilionů USD = 107 % HDP a přitom letos rostou v HDP o 1 % ročně. To je výsměch všem lidem. FED drží sazby už 5 let na NULE a ještě skupuje každý měsíc 85 mld. USD svých státních dluhopisů. Až se od těchto dvou věcí ustoupí, tak dojde ke krachu. Během éry zlatého standartu = 1871 -1914 se fantasticky ekonomicky zvedly například Německo, Francie, Japonsko,USA - staly se z nich moderní průmyslové mocnosti , dnes tyto státy ekonomicky zkomírají na úbytě, jsou to živé mrtvoly přeplněné penzisty a invalidními důchodci.
    Xiluodu Dam 13 860 MW
    • Re: Zlato
      9.7.2013 10:49

      větší snůšku nesmyslů a polopravd člověk uvidí málo kde. Tak zaprvé, rozmach průmyslu v USA zařídila až 1. světová válka, do té doby USA ničím zvláštním nad Evropou nevynikaly. Druhá polovina 19. století byla protkaná ekonomickýma krizema na obou stranách atlantiku a jednou z příčin byl právě zlatý standard. V Evropě se koukněte například na tzv. zakladatelskou krizi, v USA na to navazovala transportní krize, krachy železničních společností, atd.. A to bylo v době kdy svět překypoval nápady a vynálezy!!! Po 1. světové válce stál zlatý standard u krachu bankovního systému a posléze vedl k největší ekonomické a společenské depresy historie - což vyustilo v další válečný konflikt. Dnes máme uplně stejný problém jako po 1933 a stojí snad někde lidé fronty na chleba,margaríny, ... nestojí, tahle krize by byla větší než tehdy (pokud bychom meli zlaty standard) a stejne místo toho aby jste shánel jídlo, serfujete po netu a pisete blaboly. Tak se probudte.
      bufik
      • ale, ale, ale
        13.7.2013 8:21

        Za krachy železničních společností rozhodně zlatý standart nemohl. A rozhodně nestál zlatý standard u krachu bankovního systému a nemohl za největší ekonomickou depresi historie. Kam na to proboha lidi chodíte ?
        Peté
    • Re: Zlato
      9.7.2013 7:57

      Jenom nesmíme z řečeného vyvozovat, že ekonomický růst byl výsledkem právě zlatého standardu. Jistě růstu neuškodil, ale nebyl jeho příčinou.
    • Re: Zlato
      9.7.2013 7:57

      Krásně napsáno, děkuji za poučnou poznámku.
      karel777
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data