Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aalberts Industries: Earnings and EPS guidance fell short

Aalberts Industries: Earnings and EPS guidance fell short

15.08.2013 9:23

Group sales were € 1,017m (KBC: 1,072, CSS: 1,038), a decline of 1.3% y/y of which organic growth was -1.7%. The gross margin rose 70bp y/y to 60.3%. EBITA was € 107.4m (KBC: 118.5, CSS 112). Interest costs declined 25% y/y to € -8m, but the net financial result was flat y/y at € -10m because it included € -2m in IFRS-adjustments for FX, hedges and pensions, vs. € +0.8m in 1H12. The amortisation-adjusted tax-rate was 24.5% (+60bp y/y). Net profit before amortization was € 73.0m (KBC: 83.2, CSS 78.1).

Sales and earnings in 2Q13 were clearly better than in 1Q13, acc to mgt.

Industrial Services:
Sales were € 302m (KBC: 325, CSS: 312), EBITA was € 37.7m (KBC: 43.9, CSS: 2.2) and the margin was 12.5% (KBC and CSS: 13.5%). Organic sales growth was -4.3% (KBC: +3%).

Flow Control:
Sales were € 714m (KBC: 746, CSS: 729), EBITA was € 69.7m (KBC: 74.6, CSS: 71.9), the margin was 9.8% (KBC: 10.0%, CSS: 9.9%). Organic sales growth was -0.5% (KBC: +3%).

Balance sheet and cash flow:
Net debt was € 668m, net debt/EBITDA was 2.3x (2.3x end 1H12) and WC was € 473m or 23.5% of 12-months rolling sales (21.0% end 1H12). The jump in WC was due to other current liabilities (€ -25m y/y); there were no large swings in inventories, debtors, and creditors. CF from WC was € -130m (-113 in 1H12) which reflects mid-year seasonality and should reverse in 2H13. CF from operations was € -20m (-2 in 1H12).

Guidance FY 2013 repeated, and now also includes EPS guidance:
Management expects sales and EBITA to grow y/y, which is similar to previous guidance. A very small acquisition was announced recently, but it carries sales of only € 5m per annum and it will only partly be consolidated so it should have no material impact on guidance. Management added an outlook on EPS, which they believe to be flat y/y, which we believe falls short of consensus expectations. The gap between EBITA and EPS should be in IFRS-related adjustments in the net financial result, a slightly difficult base for the tax-rate in 2H13, and a rise in the number of shares owed to stock dividends. Management indicated that capex will be more orless flat y/y, compared to previous indications of growth in capex.

Conclusion:
We expect a negative share price reaction today since the numbers and guidance on EPS fell short on expectations. We are curious to learn the pace of sales recovery in 2Q13 over 1Q13 as that may shed some light on trends for 2H13.

Analyst meeting at 14.00 CET. No webcast.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.07.2021
16:02Analytik k výsledkům Alphabet: Reklama raketově roste a cloud zlepšuje profitabilitu  
15:34Gigafactory v ČR by mohla vyrobit baterie pro 400 až 800 tisíc aut ročně
15:19Tržby Pfizeru se díky prodeji vakcíny proti covidu-19 skoro zdvojnásobily
14:47Zákazníci se vrací do McDonald's, nebojí se vyšších cen a objednávají více
14:27Budoucnost Netflixu a velkých technologických firem
12:58iPhony dál ukazují sílu 5G cyklu, říká k výsledkům Applu analytik Ján Hladký  
12:49Viceguvernér ČNB Nidetzký je pro rychlejší zvyšování sazeb. Inflace už zatlačuje virus do pozadí
12:02Vládní dluh Česka rostl v úvodu roku po Kypru nejrychleji ze zemí EU
11:41Ján Hladký: Microsoft a kvartál splněných přání  
11:13Pozitivní dopoledne. Obavy z Číny ustupují, reakce na výsledky techů byla smíšená  
10:56Moneta zvedla kvartální zisk o 77 % a potvrdí jeho výhled pro celý rok, odhaduje analytik Patrie  
9:16Deutsche Bank má za sebou nejlepší kvartál od roku 2015
9:13Rozbřesk: Týden před jednáním ČNB zůstává koruna slabá. Forint dělá atraktivním proměna maďarské centrální banky
8:48Trhy čeká mírně růstový úvod. Po výsledcích Apple, Alphabet, Microsoft v Evropě Deutsche Bank nebo Glaxo  
8:28Čtvrtletní zisk Microsoftu stoupl téměř o polovinu, tržby překonaly očekávání
8:17Zisk i tržby majitele Googlu díky příjmům z reklamy stouply na rekord
7:58Apple téměř zdvojnásobil zisk především díky iPhonům
27.07.2021
22:03US indexy po tlakem prodejců. Nasdaq Comp. -1,2%  
17:41Valuace amerických a zahraničních akcií – jak (ne)srovnávat hrušky a jablka
17:05Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Atos SE (06/21 Q2)
Banco Santander SA (06/21 Q2)
Boeing Co/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
British American Tobacco PLC (03/21 Q1, Bef-mkt)
Carrefour SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Deutsche Bank AG (06/21 Q2)
Equinix Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Facebook Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lam Research Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Moody's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
PayPal Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Pfizer Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
ServiceNow Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Spotify Technology SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Vivendi SE (06/21 Q2, Aft-mkt)
XPO Logistics Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
7:00BASF SE (06/21 Q2)
8:00Barclays PLC (06/21 Q2)
8:00Wizz Air Holdings Plc (06/21 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (06/21 Q2)
14:30USA - Velkoobchodní zásoby, m/m
18:15Suez SA (06/21 Q2)
18:30Safran SA (06/21 Q2)
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Ford Motor Co (06/21 Q2)
22:20Xilinx Inc (06/21 Q1)