Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Macro Week Ahead: The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead

Macro Week Ahead: The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead

09.09.2013 9:39

The eco calendar is devoid of market moving releases. San Francisco Fed will speak before the black period surrounding the FOMC meeting kicks in (tomorrow), but he still spoke on Friday, making it unlikely he will still affect market thinking on tapering. That leaves Syria as the focal point. The US Senate (and House) returns from their Summer recess and will debate the joint resolution to authorize the limited and specified use of the US armed forces against Syria. According to press agencies, opposition against Obama’s plans is mounting. If he doesn’t get authorization, something we would surprise us, he would lose credibility. The dollar might get hit.

In a longer term perspective, there was not really a dominant theme to guide currency trading during this summer. 

Late June/early July, the dollar was supported by the expectation that the Fed would reduce the pace of asset purchases in a not that distant future. The ECB’s shift to forward guidance was a negative for the euro. The positive impact on the dollar faded from mid-July as mixed US data and soft Fed speak kept uncertainty on the timing and the pace of tapering alive. At the same time, the case for more ECB easing in the near future faded as Europe returned to growth. EUR/USD fully retraced the 1.3417/1.2755 June/July decline. Bond yield differentials between LT US and German bonds also remained quite stable over the previous two months. Global investors raising the relative weight of European assets in their portfolio might have supported the solid performance of the euro.

The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead. We assume that the Fed will lead the ECB in reducing policy stimulation, but this was no big support for the dollar of late. At some point, this factor will come into play when a further improvement in US growth fuels market speculation on the need for a normalisation in US interest rates. For now there is no trigger available to kick-start this process. At the same time we don’t see a big case for further sustained EUR/USD gains from the current level. A cautious EUR/USD short bias is preferred.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.07.2021
17:25Slábnoucí oživení a extrémní dlouhodobý růst zisků obchodovaných firem
16:55Akciím se v závěru nervózního týdne daří. Koruna je k vyjádřením bankéře ČNB netečná  
16:17ČNB by letos mohla zvyšovat sazby ještě rychleji, než předpokládá jarní prognóza, říká Vojtěch Benda
16:05Slušný kvartál i výhled Schlumberger ukazují na lepší situaci v ropném sektoru  
15:17Měnová politika by neměla jet na autopilota, upozorňuje Bullard z Fedu
14:27Ruská centrální banka opět krotí inflaci. Základní úrok je na 6,50 procenta a brzy je možné další zvýšení
13:32Perly týdne: Nová sázka na elektromobilitu, zpomalující oživení a odkupy opět v kurzu
12:24Poslední kvartál dopadl dobře, v jádru je ale Intel pořád neslaný nemastný  
10:56Petr Dufek: Index nákupních manažerů eurozóny dosáhl v červenci jednadvacetiletého maxima
10:41Akcie ponechané "napospas smrti" zažijou návrat, věří investor
10:10Akcie Zomato rostly první obchodní den o více než 80 procent
9:16Rozbřesk: ECB si vytváří prostor pro delší měnovou expanzi
8:50Futures v Evropě rostou, Twitter překvapil tržbami a Carlyle plánuje největší fond soukromého kapitálu  
8:36Twitter zpět v černých číslech. Lepší výsledky nenechaly chladnými ani konkurenty
6:02Investiční tip Volkswagen: Víra v obnovu se vrací  
22.07.2021
22:00Indexy v USA téměř na nových historických maximech  
17:43Návrat k jednoduchosti podruhé - cyklické a defenzivní akcie
17:25Češi při pandemii nejvíce utráceli za zdraví,část lidí se tím zadlužila
17:13ECB hýbala eurem i výnosy, směr trhům však dnes neukázala  
16:20Akcie na podzim mohou klesnout o 15 i více procent, dolů půjdou i kryptoměny, domnívá se Minerd

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Honeywell International Inc (06/21 Q2)
NextEra Energy Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
7:30Danske Bank A/S (06/21 Q2)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
13:00American Express Co (06/21 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/21 Q2)
13:30Kimberly-Clark Corp (06/21 Q2)