Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Macro Week Ahead: The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead

Macro Week Ahead: The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead

9.9.2013 9:39

The eco calendar is devoid of market moving releases. San Francisco Fed will speak before the black period surrounding the FOMC meeting kicks in (tomorrow), but he still spoke on Friday, making it unlikely he will still affect market thinking on tapering. That leaves Syria as the focal point. The US Senate (and House) returns from their Summer recess and will debate the joint resolution to authorize the limited and specified use of the US armed forces against Syria. According to press agencies, opposition against Obama’s plans is mounting. If he doesn’t get authorization, something we would surprise us, he would lose credibility. The dollar might get hit.

In a longer term perspective, there was not really a dominant theme to guide currency trading during this summer. 

Late June/early July, the dollar was supported by the expectation that the Fed would reduce the pace of asset purchases in a not that distant future. The ECB’s shift to forward guidance was a negative for the euro. The positive impact on the dollar faded from mid-July as mixed US data and soft Fed speak kept uncertainty on the timing and the pace of tapering alive. At the same time, the case for more ECB easing in the near future faded as Europe returned to growth. EUR/USD fully retraced the 1.3417/1.2755 June/July decline. Bond yield differentials between LT US and German bonds also remained quite stable over the previous two months. Global investors raising the relative weight of European assets in their portfolio might have supported the solid performance of the euro.

The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead. We assume that the Fed will lead the ECB in reducing policy stimulation, but this was no big support for the dollar of late. At some point, this factor will come into play when a further improvement in US growth fuels market speculation on the need for a normalisation in US interest rates. For now there is no trigger available to kick-start this process. At the same time we don’t see a big case for further sustained EUR/USD gains from the current level. A cautious EUR/USD short bias is preferred.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data