Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Macro Week Ahead: The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead

Macro Week Ahead: The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead

09.09.2013 9:39

The eco calendar is devoid of market moving releases. San Francisco Fed will speak before the black period surrounding the FOMC meeting kicks in (tomorrow), but he still spoke on Friday, making it unlikely he will still affect market thinking on tapering. That leaves Syria as the focal point. The US Senate (and House) returns from their Summer recess and will debate the joint resolution to authorize the limited and specified use of the US armed forces against Syria. According to press agencies, opposition against Obama’s plans is mounting. If he doesn’t get authorization, something we would surprise us, he would lose credibility. The dollar might get hit.

In a longer term perspective, there was not really a dominant theme to guide currency trading during this summer. 

Late June/early July, the dollar was supported by the expectation that the Fed would reduce the pace of asset purchases in a not that distant future. The ECB’s shift to forward guidance was a negative for the euro. The positive impact on the dollar faded from mid-July as mixed US data and soft Fed speak kept uncertainty on the timing and the pace of tapering alive. At the same time, the case for more ECB easing in the near future faded as Europe returned to growth. EUR/USD fully retraced the 1.3417/1.2755 June/July decline. Bond yield differentials between LT US and German bonds also remained quite stable over the previous two months. Global investors raising the relative weight of European assets in their portfolio might have supported the solid performance of the euro.

The news flow from Europe improved markedly of late, but risks are still ahead. We assume that the Fed will lead the ECB in reducing policy stimulation, but this was no big support for the dollar of late. At some point, this factor will come into play when a further improvement in US growth fuels market speculation on the need for a normalisation in US interest rates. For now there is no trigger available to kick-start this process. At the same time we don’t see a big case for further sustained EUR/USD gains from the current level. A cautious EUR/USD short bias is preferred.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.10.2022
9:16Víkendář: Dolar jako nejatraktivnější aktivum a možný příklon k populistické fiskální politice
01.10.2022
9:09Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
30.09.2022
22:01Wall Street nadále pod taktovkou medvědů. Nike -12,8 %  
17:12PPF Financial Holdings a.s. – Pololetní zpráva 2022
17:09PPF Financial Holdings a.s. – Informace o využití Call opce
16:47PPF Financial Holdings a.s. – Konsolidované IFRS výsledky za první pololetí roku 2022
16:35Zelený závěr týdne pokračuje, ale ani tentokrát není růst přesvědčivý  
16:34QI Investiční společnost, a.s.: IFIS investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
16:25AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. Pololetní zpráva
16:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Outulný investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:16AMISTA investiční společnost, a.s.: ASOLERO SICAV a.s. zveřejňuje Informace o Pololetní zprávě k 30. 6. 2022
16:05Komentář analytika: Problémy Nike se zásobami se natahují  
16:03Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
15:46Rusko anektuje čtyři ukrajinské oblasti. Zelensky podává žádost o urychlené přijetí Ukrajiny do NATO
15:44WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Zveřejnění pololetní finanční zprávy za 1. pololetí 2022 společnosti
15:20AMISTA investiční společnost, a.s.: Pololetní finanční zpráva Maloja Investement SICAV a.s. k 30. 6. 2022
15:09AMISTA investiční společnost, a.s.: ČEZ OZ uzavřený investiční fond, a.s. - Pololetní zpráva 2022
13:49Alan Fabik k IPO HARDWARIO: Jsme ti, kdo dnes pomáhají firmám přežít. Vysoce růstový obor IoT přináší netušené příležitosti
13:44Bouře ještě nekončí, říká analytik Patrie k reportu od Micron Technology  
13:293M FUND MSI SICAV a.s: Mezitimní účetní závěrka

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data