Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
How statutory body members can easily lose their royalties and even property in 2014 (Part II)

How statutory body members can easily lose their royalties and even property in 2014 (Part II)

06.01.2014 5:30
Autor: Mgr. Alica Koblovská, KŠB

Statutory bodies and their members should always consider whether the company should file for bankruptcy in the event a real threat exists. One reason has to do with a very significant new feature introduced this year by the Corporations Act, which sets forth that where insolvency proceedings are instigated by a person other than the corporation itself, the insolvency administrator may call on the statutory body members to forfeit all benefits obtained from the company in the last two years following the bankruptcy ruling. This is conditional on the fact that the statutory body members knew or must have known that the corporation was insolvent and failed to do everything reasonably foreseeable and necessary to remedy the situation. Moreover, members will have to prove that they actually did everything reasonably foreseeable and necessary, which will not be easy.

Liability for companies

Along with the possibility of losing two years of remuneration, under certain conditions the insolvency court may decide that a statutory body member is responsible for the corporation’s liabilities. As such, the member is in danger of losing his own assets. Again the test is whether all that was reasonably foreseen and necessary was done. Unlike in the previous situation, however, the court is entitled to make such a decision even if the company filed for bankruptcy itself. Liability is important, in particular for creditors, who would not otherwise be able to seek their claims from the bankrupt company. A court decision on liability may be sought by the bankruptcy administrator as well as by creditors.

Disqualification

If a company goes bankrupt, the court may also decide to expel the statutory body members from their positions for up to three years. The court may also extend the period repeatedly, specifically for up to ten years. Statutory body members are not the only ones eligible for expulsion, however; the law also mentions persons in similar positions. The expulsion is conditional on the fact that the member, taking into account all circumstances, contributed to the corporation’s bankruptcy or, in the case of a person who became a statutory body member after insolvency proceedings had already started, if he/she contributed by his/her conduct to reducing the bankruptcy assets and thus harmed creditors.

The same decision can also be made if a statutory body member has repeatedly and grossly breached the duty to act with due care, or, as the case may be, other care connected with his/her position. The member may, however, exculpate him/herself from the charge if he/she proves that he/she acted with best practice, i.e. that he/she exerted the care that any other reasonable and careful person in a similar position would exercise in a similar situation. It should be noted that an effort by the statutory body member to avoid penalty by resigning will be of no use. The rules relate to former statutory body members, as well. Also note that a motion to expel can be submitted by any person with substantial interest. Thus, we can only hope that the courts will be reasonable in considering such motions and that prevent bullying and personal vendettas. 

Part I can be found here.

KŠB

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.07.2021
22:18Aplikace pro výuku jazyků Duolingo debutovala na burze růstem o skoro 40 procent
22:09Fed stále ještě na cestě k útlumu expanze
22:05Wall Street ve středu přerušila výprodeje, AMD +7,5 %  
17:59Summary: AMD se veze na vlně překotné poptávky po čipech
17:23Standardní cyklus a nestandardní Spojené státy
17:16Akcie před Fedem míří nahoru, koruně pomáhá vyhlídka vyšších sazeb  
16:02Analytik k výsledkům Alphabet: Reklama raketově roste a cloud zlepšuje profitabilitu  
15:34Gigafactory v ČR by mohla vyrobit baterie pro 400 až 800 tisíc aut ročně
15:19Tržby Pfizeru se díky prodeji vakcíny proti covidu-19 skoro zdvojnásobily
14:47Zákazníci se vrací do McDonald's, nebojí se vyšších cen a objednávají více
14:27Budoucnost Netflixu a velkých technologických firem
12:58iPhony dál ukazují sílu 5G cyklu, říká k výsledkům Applu analytik Ján Hladký  
12:49Viceguvernér ČNB Nidetzký je pro rychlejší zvyšování sazeb. Inflace už zatlačuje virus do pozadí
12:02Vládní dluh Česka rostl v úvodu roku po Kypru nejrychleji ze zemí EU
11:41Ján Hladký: Microsoft a kvartál splněných přání  
11:13Pozitivní dopoledne. Obavy z Číny ustupují, reakce na výsledky techů byla smíšená  
10:56Moneta zvedla kvartální zisk o 77 % a potvrdí jeho výhled pro celý rok, odhaduje analytik Patrie  
9:16Deutsche Bank má za sebou nejlepší kvartál od roku 2015
9:13Rozbřesk: Týden před jednáním ČNB zůstává koruna slabá. Forint dělá atraktivním proměna maďarské centrální banky
8:48Trhy čeká mírně růstový úvod. Po výsledcích Apple, Alphabet, Microsoft v Evropě Deutsche Bank nebo Glaxo  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Atos SE (06/21 Q2)
Banco Santander SA (06/21 Q2)
Boeing Co/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
British American Tobacco PLC (03/21 Q1, Bef-mkt)
Carrefour SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Deutsche Bank AG (06/21 Q2)
Equinix Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Facebook Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lam Research Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Moody's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
PayPal Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Pfizer Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
ServiceNow Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Spotify Technology SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Vivendi SE (06/21 Q2, Aft-mkt)
XPO Logistics Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
7:00BASF SE (06/21 Q2)
8:00Barclays PLC (06/21 Q2)
8:00Wizz Air Holdings Plc (06/21 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (06/21 Q2)
14:30USA - Velkoobchodní zásoby, m/m
18:15Suez SA (06/21 Q2)
18:30Safran SA (06/21 Q2)
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Ford Motor Co (06/21 Q2)
22:20Xilinx Inc (06/21 Q1)