Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
How statutory body members can easily lose their royalties and even property in 2014 (Part II)

How statutory body members can easily lose their royalties and even property in 2014 (Part II)

06.01.2014 5:30
Autor: Mgr. Alica Koblovská, KŠB

Statutory bodies and their members should always consider whether the company should file for bankruptcy in the event a real threat exists. One reason has to do with a very significant new feature introduced this year by the Corporations Act, which sets forth that where insolvency proceedings are instigated by a person other than the corporation itself, the insolvency administrator may call on the statutory body members to forfeit all benefits obtained from the company in the last two years following the bankruptcy ruling. This is conditional on the fact that the statutory body members knew or must have known that the corporation was insolvent and failed to do everything reasonably foreseeable and necessary to remedy the situation. Moreover, members will have to prove that they actually did everything reasonably foreseeable and necessary, which will not be easy.

Liability for companies

Along with the possibility of losing two years of remuneration, under certain conditions the insolvency court may decide that a statutory body member is responsible for the corporation’s liabilities. As such, the member is in danger of losing his own assets. Again the test is whether all that was reasonably foreseen and necessary was done. Unlike in the previous situation, however, the court is entitled to make such a decision even if the company filed for bankruptcy itself. Liability is important, in particular for creditors, who would not otherwise be able to seek their claims from the bankrupt company. A court decision on liability may be sought by the bankruptcy administrator as well as by creditors.

Disqualification

If a company goes bankrupt, the court may also decide to expel the statutory body members from their positions for up to three years. The court may also extend the period repeatedly, specifically for up to ten years. Statutory body members are not the only ones eligible for expulsion, however; the law also mentions persons in similar positions. The expulsion is conditional on the fact that the member, taking into account all circumstances, contributed to the corporation’s bankruptcy or, in the case of a person who became a statutory body member after insolvency proceedings had already started, if he/she contributed by his/her conduct to reducing the bankruptcy assets and thus harmed creditors.

The same decision can also be made if a statutory body member has repeatedly and grossly breached the duty to act with due care, or, as the case may be, other care connected with his/her position. The member may, however, exculpate him/herself from the charge if he/she proves that he/she acted with best practice, i.e. that he/she exerted the care that any other reasonable and careful person in a similar position would exercise in a similar situation. It should be noted that an effort by the statutory body member to avoid penalty by resigning will be of no use. The rules relate to former statutory body members, as well. Also note that a motion to expel can be submitted by any person with substantial interest. Thus, we can only hope that the courts will be reasonable in considering such motions and that prevent bullying and personal vendettas. 

Part I can be found here.

KŠB

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.07.2025
8:55Víkendář: Podceňovaná nabídková strana ekonomiky a inflační vývoj posledních let
04.07.2025
16:57Česko ochromil výpadek proudu, zastavil dopravu i služby, schází se krizový štáb
16:23Analytický radar: Proč už se trhy nebojí Trumpa a kam s penězi v druhém pololetí
15:42Technická analýza: Amazon vyrovnal jarní pokles, nyní míří směrem na historická maxima
15:36Fiskální dominance v USA - jen finance fiction?
14:12Ceny nemovitostí v EU svižně zdražují, Česko zůstává výrazně nad průměrem
12:09Perly týdne: Přetrvávající americká výjimečnost a lepší výhled pro dolar
11:11Čína zavádí cla na brandy z EU až do výše 34,9 %, reaguje tak na evropská cla proti elektromobilům
10:49Evropské obchodování je nervózní kvůli clům i napětí s Čínou  
10:30Maloobchodní tržby v Česku v květnu zpomalily meziroční růst na 5,3 procenta
10:20Jan Bureš: Červnová inflace lehce vyšší, ČNB bude držet sazby stabilní do podzimu
9:14Rozbřesk: Šéf NBP - pokud data dovolí, můžem sazby snížit i v září
8:52Evropa zahájí negativně, USA slaví Den nezávislosti  
8:42"Velký krásný zákon" schválen, podle Trumpa je to začátek nové doby
6:32Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Stále řešíme cla, ale fakt to není jen o nich  
03.07.2025
17:12Odpolední obchodování pozitivně ovlivnila americká data  
17:11Na co naráží posun k nové globální rovnováze?
16:42Von der Leyenová: EU chce dohodu s USA, ale připravuje se i na neúspěch
16:23Technická analýza: Disney si prolomením tříleté rezistence může otevřít cestu k dalšímu růstu
16:07ČNB zřejmě získá víc pravomocí při dohledu nad bankami

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    Nebyla nalezena žádná data