Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klesne čínský růst v souladu s historickými zkušenostmi až na 2 %?

Klesne čínský růst v souladu s historickými zkušenostmi až na 2 %?

14.11.2014 14:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Bývalý americký ministr financí Larry Summers a jeho kolega Lant Pritchett tvrdí, že na základě historických zkušeností je pravděpodobný návrat čínské ekonomiky k růstu kolem 2 %. Brát si historický vývoj za vodítko je smysluplné. Musíme se ale ptát, jaká je ta správná historie. Pritchett a Summers sledují globální vývoj, protože se domnívají, že růst je mezi zeměmi rozložen náhodně. Problém spočívá v tom, že takový pohled je ovlivněn řadou případů, kdy vysokého růstu nebylo dosaženo kvůli uplatňování špatné ekonomické politiky.

Několika zemím východní Asie se podařilo udržet silný růst a uzavírat mezeru mezi nimi a Spojenými státy i poté, co se dostaly do fáze, v jaké je nyní Čína. Podařilo se jim to díky několika klíčovým faktorům, mezi které patří i kompetentní a pragmatická vláda, zaměření na výrobní sektor a exporty, poměrně přívětivé podnikatelské prostředí, vysoké úspory a investice a celkově dobrá makroekonomická politika. Nepanuje sice jednotný názor na to, jaké byly ty nejdůležitější faktory v případě Japonska, Koreje či Tchaj-wanu. Většina se ale asi shodne na tom, že nešlo o vývoj, který by odpovídal typické „globální“ ekonomice.

Od roku 1978 Čína provedla řadu úspěšných reforem a její politika se stále více podobá úspěšnému modelu jejích sousedů. Je to hlavní důvod, proč od té doby dosahuje průměrného růstu ve výši 9,8 % ročně. Věci se mohou pokazit, ale pokud půjdou i další reformy tím správným směrem, měla by být tato země schopna dosahovat nadále tempa růstu, které leží vysoko nad globálním průměrem. Znamená to, že dalších 20 let poroste o 8 % ročně? V tomto období bude demografický vývoj velmi odlišný od vývoje v jiných asijských zemích během porovnatelného období jejich rozvoje. Výše investic, které by muselo být pro dosažení takového růstu dosaženo, neodpovídá potřebě změnit rovnováhu v čínské ekonomice. A její velikost je také mnohonásobně větší než u jiných zemí a Čína se proto nemůže tolik spoléhat na zahraniční poptávku.

Očekávám, že růst čínské ekonomiky zpomalí na úroveň 6,5 % v roce 2020 a na 5 % o deset let později. I to bude ale znamenat, že příjmy na hlavu se relativně k příjmům v USA do roku 2030 zdvojnásobí. Je pravděpodobné, že na této cestě přijdou klopýtnutí i krize podobně, jako tomu bylo v jiných asijských ekonomikách. Celkový vývoj ovšem nebude definován krizemi, ale dlouhodobým růstem, který není předmětem náhody, ale ekonomické politiky. Pokud bude nastavena správně, je pro tuto zemi relevantní historie východní Asie a ne historie globální ekonomiky.

Autorem je Louis Kuijs, který působí jako hlavní ekonom pro Čínu v Royal Bank of Scotland.

Zdroj: BeyondBrics, FT


Čtěte více:

Výsledky Philip Morris ČR za 3Q14
13.11.2014 9:34
Tabákový gigant Philip Morris ČR dnes oznámil svoje výsledky za 3Q a p...
Výsledky Airbusu za 3Q
14.11.2014 10:14
Čistý zisk evropského výrobce letecké techniky Airbus Group ve třetím ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.08.2021
17:55Vláda USA usiluje o to, aby polovina nových aut byla do roku 2030 na elektřinu
17:41Domácí zprávy pozitivní pro korunu, akcie míří dál nahoru  
17:14Další obrat mezi hodnotovými a růstovými akciemi
14:36ČNB zvedla hlavní sazbu opět o čtvrt bodu. Nová prognóza předjímala větší zvýšení
14:01ČSOB v pololetí skoro zdvojnásobila zisk. Velký zájem byl o hypotéky, rostly vklady i aktiva ve správě
13:34Britská centrální banka měnovou politiku nezměnila, varuje před vyšší inflací
13:12Provozní zisk Zalanda klesl, tržby splnily odhady. Akcie odepisují přes 7 procent
11:29Akcie Bayeru padají. Lepší prognózu zastínila horší čísla divize, která kdysi pojala Monsanto
11:15Evropské akcie drží směr, koruna posiluje před ČNB  
11:13Rolls-Royce dosáhl překvapivě vysokého zisku, u výhledu je ale opatrný
10:48Adidas se díky obnově poptávky po pandemii vrátil k zisku
10:28Větší tržby i objednávky. Dobré výsledky Siemensu posílají akcie nahoru
10:14Korunu, forint bude zřejmě pohánět stabilní dávkování vyšších sazeb, naznačuje průzkum  
10:05Česká zbrojovka, a.s.: Oznámení úrokové sazby dluhopisu Č.ZBROJOVKA VAR/2022, ISIN CZ0003513533
9:55Petr Dufek: Spotřebitelé se vracejí do obchodů
9:49Česká zbrojovka, a.s.: Oznámení o svolání řádné valné hromady Společnosti
9:14Tržby obchodníků v červnu vzrostly o 7,2 %, rychleji, než se čekalo
9:12Rozbřesk: ČNB dnes nejspíš zvýší sazby, koruna před zasedáním sílí
9:07Uber navzdory zdvojnásobení tržeb zůstal ve ztrátě
8:55Evropské burzy mohou ráno vyčkávat. Koruna vyhlíží zasedání ČNB  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
adidas AG (06/21 Q2, Bef-mkt)
American International Group Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (06/21 Q2)
Beyond Meat Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Cardinal Health Inc (06/21 Q4, Bef-mkt)
Carvana Co (06/21 Q2, Aft-mkt)
Cloudflare Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Constellation Pharmaceuticals Inc (06/21 Q2)
Continental AG (06/21 Q2)
Credit Agricole SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Datadog Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Dropbox Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
FireEye Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Illumina Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Moderna Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Novavax Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Novo Nordisk A/S (06/21 Q2, Bef-mkt)
Plug Power Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Rolls-Royce Holdings PLC (Bef-mkt)
SeaWorld Entertainment Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Shake Shack Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Shop Apotheke Europe NV (06/21 Q2, Bef-mkt)
Square Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
TripAdvisor Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
ViacomCBS Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Virgin Galactic Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Zalando SE (06/21 Q2)
Zoetis Inc (06/21 Q2)
7:00Deutsche Lufthansa AG (06/21 Q2)
7:00Deutsche Post AG (06/21 Q2)
7:00KBC Group NV (06/21 Q2)
7:00Siemens AG (06/21 Q3)
7:30Bayer AG (06/21 Q2)
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
8:00Glencore PLC (06/21 Q2)
8:00Outokumpu Oyj (06/21 Q2)
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
12:30Cigna Corp (06/21 Q2)
13:00Duke Energy Corp (06/21 Q2)
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:00Kellogg Co (06/21 Q2)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Zahraniční obchod, mld. USD