Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jsme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu?

Jsme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu?

26.03.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Když se hovoří o medvědím a býčím trhu, může někdy pomoci rozlišení krátkodobých cyklických pohybů cen a jejich dlouhodobého trendu. Poznat jedno od druhého není vždy jednoduché. I přesto ovšem hovoří řada tržních veteránů o tom, že americký trh v roce 2013 vstoupil do dlouhodobého býčího trhu podobnému tomu, který začal v roce 1982. Mezi zastánce této teorie patří například Jeffrey Saut, Ralph Acampora i Laszlo Birinyi. Před býčím trhem roku 1982 panoval na trhu medvědí trend a po tomto býčím trhu přišel opět dlouhodobý medvědí trh. Samotný býčí trh doprovázelo několik rally a také výprodejů, hlavním tahounem jsou jak zisky, tak valuace spolu s cenovým trendem.

Najdou se ale i opačné názory. Steve Leuthold z Leuthold Weeden Capital Management či Joseph Calhoun z Alhambra Investment Partners tvrdí, že data o novém býčím trhu nevypovídají jednoznačně, nebo z nich vyplývá, že valuace na býčí trh nepoukazují. Jinak řečeno, rally, která přišla po roce 2009, nemusí znamenat nic jiného než velkého cyklického býka. Takový cyklický vývoj obvykle kopíruje ekonomický cyklus. Většinou mívá kratší trvání, táhnout ho může řada faktorů, ale rozhodující bývá technický vývoj, sentiment a také politika Fedu. BofA Merrill Lynch Global Research definuje cyklický býčí trh jako rally generující minimálně 20% posílení cen akcií bez toho, aby přišla 20% korekce (podle denních hodnot ze závěru obchodování u S&P 500).

Stephen Suttmeier z BofA Merrill Lynch rád ukazuje následující graf, který zobrazuje „generační minima“ z let 1942, 1974 a 2009. S jejich pomocí porovnává dlouhodobé býčí trhy. Podobný pohled ukazuje, že se stále nacházíme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu:

werfew

Suttmeier nevylučuje riziko medvědího trhu, ten by ale podle něho byl pouze mírný a s krátkým trváním. Průměrný medvědí trh trval po roce 1929 deset měsíců a trh v průměru klesl o 35,4 %. Během dlouhodobého býčího trhu jsou ale medvědí přerušení obvykle kratší. Jinak řečeno, Suttmeier by nebyl překvapen, kdyby se letos dostavil mírný cyklický medvěd.

Zdroj: Barry Ritholtz, Bloomberg




Čtěte více:

Yanis Varoufakis: Zmírňování evropské politiky rozmrzelosti
26.03.2015 11:00
Jeden německý televizní komentátor nedávno odvysílal upravené video, n...
Technická analýza - Technická úroveň 1,1000 EURUSD odolává, euro zvyšuje svůj nápor
26.03.2015 9:24
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje nad hladinou denního pivotu na 1,...
Saudská armáda bombarduje povstalce v Jemenu, ropa prudce zdražuje
26.03.2015 9:39
Saúdská Arábie a její spojenci z regionu zahájili v noci na dnešek voj...
Rekordman Red Hat - zvyšuje kvartální tržby po 52. v řadě o 16 % yoy
26.03.2015 10:33
Společnost Red Hat, Inc. (RHT US), přední poskytovatel open-source sof...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.04.2021
15:00Daly: Několik měsíců, než se trh práce srovná
13:50Do roku 2035 neprodávat benzinová auta. Americké státy žádají Bidena o podporu
13:12Návrat silnějšího růstu uživatelů Netflixu může trvat několik kvartálů  
12:18Guvernér ČNB Rusnok: Zřejmě až srpnová prognóza ukáže směr úrokovým sazbám
12:07Hněv fanoušků, politiků a fotbalového světa roztříštil plány na evropskou superligu
12:00Heineken zvýšil čtvrtletní zisk o 80 procent, více piva prodal v Africe a v Asii
11:45ČEZ vykoupí své dluhopisy za 12 miliard korun, akceptoval všechny nabídky
10:53Keating: Změny v investičním přístupu a chování retailového investora
10:31Pandemie přidusila Asii, evropské akcie však rostou  
9:13Rozbřesk: Česká výrobní inflace zrychluje
8:57Pražské tituly dostaly nová doporučení a cílovky, fotbalové kluby se stahují z plánů rebelské ligy  
8:52Objem hypoték v březnu stoupl na rekordních 45 miliard. Za růstem mohou být obavy z vyšší sazeb
8:35Netflixu přibylo podstatně méně předplatitelů. Akcie se propadly
6:02Americké banky se snaží využít nízkých sazeb, dokud to jde
20.04.2021
22:08Wall Street pod taktovkou medvědů. NFLX -10% post market  
21:00Novinky z Applu: Podcastová konkurence Spotify, nový iMac i pomoc zapomětlivcům
18:06Zelené, podhodnocené. A vlna nových akcií
17:34Nový růstový motiv chybí, a tak akcie padají. Peníze míří do dluhopisů  
17:21Moody's: Přínos unijního fondu obnovy bude pro Českou republiku slabší
16:47Zotavování z pandemie je všechno, jenom ne udržitelné. IEA varuje před vyššími emisemi

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
ASML Holding NV (03/21 Q1)
Deutsche Boerse AG (03/21 Q1, Aft-mkt)
Equifax Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Halliburton Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
Kinder Morgan Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Lam Research Corp (03/21 Q3, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
NextEra Energy Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (03/21 Q1)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (03/21 Q1)
7:15Randstad NV (03/21 Q1)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
12:00Anthem Inc (03/21 Q1)
12:30Baker Hughes Co (03/21 Q1)
13:00Nasdaq Inc (03/21 Q1)
13:30Verizon Communications Inc (03/21 Q1)
22:05Whirlpool Corp (03/21 Q1)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (03/21 Q1)