Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jsme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu?

Jsme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu?

26.03.2015 13:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Když se hovoří o medvědím a býčím trhu, může někdy pomoci rozlišení krátkodobých cyklických pohybů cen a jejich dlouhodobého trendu. Poznat jedno od druhého není vždy jednoduché. I přesto ovšem hovoří řada tržních veteránů o tom, že americký trh v roce 2013 vstoupil do dlouhodobého býčího trhu podobnému tomu, který začal v roce 1982. Mezi zastánce této teorie patří například Jeffrey Saut, Ralph Acampora i Laszlo Birinyi. Před býčím trhem roku 1982 panoval na trhu medvědí trend a po tomto býčím trhu přišel opět dlouhodobý medvědí trh. Samotný býčí trh doprovázelo několik rally a také výprodejů, hlavním tahounem jsou jak zisky, tak valuace spolu s cenovým trendem.

Najdou se ale i opačné názory. Steve Leuthold z Leuthold Weeden Capital Management či Joseph Calhoun z Alhambra Investment Partners tvrdí, že data o novém býčím trhu nevypovídají jednoznačně, nebo z nich vyplývá, že valuace na býčí trh nepoukazují. Jinak řečeno, rally, která přišla po roce 2009, nemusí znamenat nic jiného než velkého cyklického býka. Takový cyklický vývoj obvykle kopíruje ekonomický cyklus. Většinou mívá kratší trvání, táhnout ho může řada faktorů, ale rozhodující bývá technický vývoj, sentiment a také politika Fedu. BofA Merrill Lynch Global Research definuje cyklický býčí trh jako rally generující minimálně 20% posílení cen akcií bez toho, aby přišla 20% korekce (podle denních hodnot ze závěru obchodování u S&P 500).

Stephen Suttmeier z BofA Merrill Lynch rád ukazuje následující graf, který zobrazuje „generační minima“ z let 1942, 1974 a 2009. S jejich pomocí porovnává dlouhodobé býčí trhy. Podobný pohled ukazuje, že se stále nacházíme v rané fázi dlouhodobého býčího trhu:

werfew

Suttmeier nevylučuje riziko medvědího trhu, ten by ale podle něho byl pouze mírný a s krátkým trváním. Průměrný medvědí trh trval po roce 1929 deset měsíců a trh v průměru klesl o 35,4 %. Během dlouhodobého býčího trhu jsou ale medvědí přerušení obvykle kratší. Jinak řečeno, Suttmeier by nebyl překvapen, kdyby se letos dostavil mírný cyklický medvěd.

Zdroj: Barry Ritholtz, Bloomberg




Čtěte více:

Yanis Varoufakis: Zmírňování evropské politiky rozmrzelosti
26.03.2015 11:00
Jeden německý televizní komentátor nedávno odvysílal upravené video, n...
Technická analýza - Technická úroveň 1,1000 EURUSD odolává, euro zvyšuje svůj nápor
26.03.2015 9:24
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje nad hladinou denního pivotu na 1,...
Saudská armáda bombarduje povstalce v Jemenu, ropa prudce zdražuje
26.03.2015 9:39
Saúdská Arábie a její spojenci z regionu zahájili v noci na dnešek voj...
Rekordman Red Hat - zvyšuje kvartální tržby po 52. v řadě o 16 % yoy
26.03.2015 10:33
Společnost Red Hat, Inc. (RHT US), přední poskytovatel open-source sof...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
09.05.2025
17:24Ziskové žně
17:16Trump jako zastánce otevřených trhů? Wall Street ani tak neudržela úvodní zisky  
16:06Hartnett: Růst amerických akcií končí, dejte přednost dluhopisům
14:24Německé banky se připravují na boom v obranném sektoru
13:48Komerční banka, a.s.: Zápis z Valné hromady KB konané dne 24.4.2025
12:31Perly týdne: Asijská krize naruby
12:03Trhy mají snížení cel za hotovou věc. Amerika před jednáním s Čínou odkryla karty  
10:58Ohnsman: Muskovi dochází nápady na záchranu Tesly. Jaké jsou její akciové alternativy?
10:09Trumpova obchodní dohoda: Britské vozy v USA za nižší clo, americké automobilky protestují
10:04Růst maloobchodních tržeb v Česku: Internetové prodeje a pohonné hmoty na vzestupu
9:16Rozbřesk: NBP sice srazila sazby o 50 bps, ale na další agresivní redukce to nevypadá
9:07Čínský vývoz v dubnu rostl více, než se čekalo, vývoz do USA ale klesl
8:51Nový papež, obchodní dohody a úleva pro emisní normy. Evropské futures jsou v zeleném  
6:06Barro: Fiskální výdaje ekonomice příliš nepomohou, ale lze je zaplatit inflací
08.05.2025
22:01Americké akcie rostly po komentářích Donalda Trumpa  
17:09Signály k nákupům…
15:20Trump se opět opřel do šéfa Fedu poté, co ponechal sazby na stejné úrovni. Podle něj je to "hlupák" a "ztroskotanec"
15:08Obchodní bitva začíná. Evropská komise zahajuje konzultace o opatřeních proti americkým clům u WTO
14:45Trumpův velký den: USA a Británie uzavřely 'úplný a komplexní' obchodní pakt
13:45Britská centrální banka podle očekávání snížila základní úrokovou sazbu na 4,25 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Commerzbank AG (03/25 Q1, Bef-mkt)
Čína - Obchodní bilance, mld. USD
Novavax Inc (03/25 Q1)
Plug Power Inc (03/25 Q1)
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y