Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finsko jako poslední rána zastáncům eura

Finsko jako poslední rána zastáncům eura

07.12.2015 15:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Finsko se propadá do ještě hlubší ekonomické deprese. Nikdo přitom nemůže tuto zemi vinit z toho, že by se chovala nezodpovědně v oblasti rozpočtů, nebyla flexibilní, neplnila své „domácí úkoly“, a podobně. Veřejný dluh Finska se pohybuje kolem 62 % HDP a nachází se tudíž níž než v Německu. Jak ale ukazuje následující obrázek, HDP Finska je na tom nyní ve srovnání s rokem 2007 hůře než u dlouhé řady zemí, včetně Švédska, Dánska či Španělska:

fini

Německý ministr financí tvrdí, že v eurozóně si vedou špatně pouze ty země, které neprovádějí požadované reformy a utrácejí příliš mnoho. Finsko ukazuje, že tak jednoduché to ani zdaleka není. Je zřejmé, že Finsko bylo postiženo řadou asymetrických šoků: Zkolaboval jeho šampion Nokia, došlo k propadu v oblasti cen komodit a poptávky po dřevě, k tomu se přidala recese v Rusku. Hlavní problém ale spočívá v tom, že Finsko se nemá proti podobným šokům jak bránit.

Finsko se nachází v pasti pevného měnového kurzu a k němu se přidává svěrací kazajka Paktu stability. Ten je prosazován i přesto, že nikdy nebyl určen pro současnou situaci. Vedení eurozóny je posedlé myšlenkou, že morální hazard potopí celou eurozónu. Švédsko muselo čelit podobným šokům jako Finsko, jeho kurz ale mohl v klíčových momentech oslabit. Švédský produkt se tak nyní nachází asi 8 % nad úrovní před pádem Lehman Brothers. Rozdíl mezi vývojem v těchto dvou severských zemích je přímo šokující, protože celkově jsou si hodně podobné. Finský parlament by tak měl příští rok jednat o odchodu z eurozóny a návratu k původní měně „marka“. Ta už zachránila finskou ekonomiku na počátku devadesátých let poté, co bylo upuštěno od mylné politiky pevné měny.

Ve Švédsku a Dánsku zabránila přijetí společné evropské měny referenda, ve Finsku ale o tomto kroku veřejnost rozhodovat nemohla. Rozhodnutí o přijetí eura bylo přijato i přes široký nesouhlas a bylo maskováno jako rozhodnutí týkající se národní bezpečnosti. Proevropský tábor tvrdil, že Finsko se musí dostat co nejvíce mimo vliv Ruska a co nejvíce do evropských struktur. Nyní můžeme říci, že tato země se s ekonomickými problémy vypořádala lépe ve dvacátých a třicátých letech, kdy v jejím čele stál ekonom Risto Ryti. Ten si totiž byl velmi dobře vědom rizik spojených s pevným kurzem.

Ve Finsku se během krize v Řecku našla řada lidí, kteří po této zemi házeli kameny, aniž by si byli vědomi toho, v jak křehké situaci se nachází jejich země. Příběhem své ekonomiky se ale zase tak neliší od toho, jaká katastrofa postihla jih měnové unie. Během komoditního boomu byly sazby pro finskou ekonomiku nastaveny příliš nízko a docházelo tak k jejímu přehřívání. Jednotkové náklady práce prudce rostly, veřejný dluh se držel nízko, zadlužení soukromého sektoru ale vystřelilo vzhůru. Krize do Finska dorazila později jen proto, že boom na komoditních trzích trval až do roku 2012.

Volání po odchodu Finska z eurozóny je varovným výstřelem. Eurozóna si nyní může užívat určitého oživení. Pomáhá jí slabé euro, levná ropa a kvantitativní uvolňování. Vlak globálního cyklu jí ale ujel a dochází jí čas potřebný k tomu, aby nabrala síly před další globální bouří. A hlavně se musíme ptát: Pokud euro nefunguje ani v zemi, která je vysoce konkurenční, kde jinde bude fungovat?

Autorem je Ambrose Evans-Pritchard.

Zdroj: The Telegraph

 


Čtěte více:

OPEC se nedohodl na produkční kvótě. Čeká se na návrat íránské ropy
07.12.2015 14:15
Aktivita amerických těžařů ropy v pátek poklesla na nejnižší úroveň ...
Venezuelská ekonomika visí nad propastí – zachrání ji vítězství opozice?
07.12.2015 12:13
Poprvé po šestnácti letech vyhrála venezuelská opozice většinu. Opozič...
T: Vlk: Zasedání BoE, reakce na ECB a maloobchod v USA (video)
07.12.2015 12:16
V nejbližších dnech ještě může doznívat vliv posledních zpráv z ECB. S...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2023
16:49ČNB podpořila korunu, eurodolar pokračuje v poklesu  
16:37Komentář Jana Bureše: ČNB jednomyslně pro stabilitu sazeb
15:00SATPO finance, s.r.o.: Pololetní zpráva a účetní závěrka Emitenta k 30. 6. 2023
15:00City Home Finance III s.r.o.: Pololetní zpráva a účetní závěrka Emitenta k 30. 6. 2023
14:40ČNB zkompletovala jedenáctku. Hlavní sazba zůstává na 7 procentech, v dalších čtvrtletích "na vyšších úrovních"
13:27Než otevře Wall Street: Costco, Paramount Global, Hasbro  
12:20Koruna před ČNB nervózní, akciové trhy přerušují pokles  
12:00Savarin p.l.c.: Pololetní konsolidovaná zpráva 2023
11:523M FUND MSI SICAV a.s: Pololetní zpráva za rok 2023
11:47ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Zpráva emitenta za 1. pololetí 2023
11:43EBRD zlepšila letošní výhled české ekonomiky, čeká růst o 0,1 procenta
11:35Citi: Na trhu bude dost ropy na pokles jejích cen
10:57ČEZ OZ uzavřený investiční fond a. s. - Pololetní zpráva 2023
10:19TESLA KARLÍN, a.s.: Pololetní finanční zpráva k 30.6.2023
9:47J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Výsledky za druhé čtvrtletí roku 2023
9:08Rozbřesk: ČNB dnes sazby nezmění, otevře ale debatu o jejich poklesu
8:56Trhy otevřou váhavě. Odpoledne rozhodne o sazbách ČNB. Kofola bez nároku na dividendu, M&T s rekordními výsledky a avízem dividendy  
8:29M&T dosáhla v pololetí rekordních výsledků. Chystá výplatu prvních dividend
26.09.2023
23:50Trhy aktuálně: Zasedání Fedu, ropa, Activision Blizzard a Tesla
22:04Zámořské trhy míří ke kvartální ztrátě  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Jefferies Financial Group Inc (08/23 Q3, Aft-mkt)
Micron Technology Inc (08/23 Q4, Aft-mkt)
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m