Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finsko jako poslední rána zastáncům eura

Finsko jako poslední rána zastáncům eura

07.12.2015 15:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Finsko se propadá do ještě hlubší ekonomické deprese. Nikdo přitom nemůže tuto zemi vinit z toho, že by se chovala nezodpovědně v oblasti rozpočtů, nebyla flexibilní, neplnila své „domácí úkoly“, a podobně. Veřejný dluh Finska se pohybuje kolem 62 % HDP a nachází se tudíž níž než v Německu. Jak ale ukazuje následující obrázek, HDP Finska je na tom nyní ve srovnání s rokem 2007 hůře než u dlouhé řady zemí, včetně Švédska, Dánska či Španělska:

fini

Německý ministr financí tvrdí, že v eurozóně si vedou špatně pouze ty země, které neprovádějí požadované reformy a utrácejí příliš mnoho. Finsko ukazuje, že tak jednoduché to ani zdaleka není. Je zřejmé, že Finsko bylo postiženo řadou asymetrických šoků: Zkolaboval jeho šampion Nokia, došlo k propadu v oblasti cen komodit a poptávky po dřevě, k tomu se přidala recese v Rusku. Hlavní problém ale spočívá v tom, že Finsko se nemá proti podobným šokům jak bránit.

Finsko se nachází v pasti pevného měnového kurzu a k němu se přidává svěrací kazajka Paktu stability. Ten je prosazován i přesto, že nikdy nebyl určen pro současnou situaci. Vedení eurozóny je posedlé myšlenkou, že morální hazard potopí celou eurozónu. Švédsko muselo čelit podobným šokům jako Finsko, jeho kurz ale mohl v klíčových momentech oslabit. Švédský produkt se tak nyní nachází asi 8 % nad úrovní před pádem Lehman Brothers. Rozdíl mezi vývojem v těchto dvou severských zemích je přímo šokující, protože celkově jsou si hodně podobné. Finský parlament by tak měl příští rok jednat o odchodu z eurozóny a návratu k původní měně „marka“. Ta už zachránila finskou ekonomiku na počátku devadesátých let poté, co bylo upuštěno od mylné politiky pevné měny.

Ve Švédsku a Dánsku zabránila přijetí společné evropské měny referenda, ve Finsku ale o tomto kroku veřejnost rozhodovat nemohla. Rozhodnutí o přijetí eura bylo přijato i přes široký nesouhlas a bylo maskováno jako rozhodnutí týkající se národní bezpečnosti. Proevropský tábor tvrdil, že Finsko se musí dostat co nejvíce mimo vliv Ruska a co nejvíce do evropských struktur. Nyní můžeme říci, že tato země se s ekonomickými problémy vypořádala lépe ve dvacátých a třicátých letech, kdy v jejím čele stál ekonom Risto Ryti. Ten si totiž byl velmi dobře vědom rizik spojených s pevným kurzem.

Ve Finsku se během krize v Řecku našla řada lidí, kteří po této zemi házeli kameny, aniž by si byli vědomi toho, v jak křehké situaci se nachází jejich země. Příběhem své ekonomiky se ale zase tak neliší od toho, jaká katastrofa postihla jih měnové unie. Během komoditního boomu byly sazby pro finskou ekonomiku nastaveny příliš nízko a docházelo tak k jejímu přehřívání. Jednotkové náklady práce prudce rostly, veřejný dluh se držel nízko, zadlužení soukromého sektoru ale vystřelilo vzhůru. Krize do Finska dorazila později jen proto, že boom na komoditních trzích trval až do roku 2012.

Volání po odchodu Finska z eurozóny je varovným výstřelem. Eurozóna si nyní může užívat určitého oživení. Pomáhá jí slabé euro, levná ropa a kvantitativní uvolňování. Vlak globálního cyklu jí ale ujel a dochází jí čas potřebný k tomu, aby nabrala síly před další globální bouří. A hlavně se musíme ptát: Pokud euro nefunguje ani v zemi, která je vysoce konkurenční, kde jinde bude fungovat?

Autorem je Ambrose Evans-Pritchard.

Zdroj: The Telegraph

 


Čtěte více:

OPEC se nedohodl na produkční kvótě. Čeká se na návrat íránské ropy
07.12.2015 14:15
Aktivita amerických těžařů ropy v pátek poklesla na nejnižší úroveň ...
Venezuelská ekonomika visí nad propastí – zachrání ji vítězství opozice?
07.12.2015 12:13
Poprvé po šestnácti letech vyhrála venezuelská opozice většinu. Opozič...
T: Vlk: Zasedání BoE, reakce na ECB a maloobchod v USA (video)
07.12.2015 12:16
V nejbližších dnech ještě může doznívat vliv posledních zpráv z ECB. S...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2021
11:09NYT: Stvořeni k lenošení? Medvědi pomáhají zjistit, proč lidé šetří energii
11:03Vážná roztžka Česka s Ruskem: účast tajných služeb na výbuchu v roce 2014 ve Vrběticích dopadne nejen do jaderného tendru
9:30Víkendář: Směrem k plné elektromobilitě, nebo motorové „mozaice“?
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data