Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie pro příští rok podle Goldman Sachs

Akcie pro příští rok podle Goldman Sachs

1.12.2015 17:45

Během posledních týdnů jsem se zde často vracel k titulům, které pro rok 2016 doporučovala banka Morgan Stanley. Seznam jsem už v podstatě vyčerpal, protože na něm zbývaly jen finanční instituce, do jejichž fundamentální analýzy se pouštím jen nerad. A pár akcií, na které jsme se spolu dívali ještě před zveřejněním seznamu of MS. Nyní tak přichází na řadu doporučení od další velké banky, která se nebojí podělit se o své tipy s veřejností. Hovořím o Goldman Sachs, která dokonce doporučuje 35 akcií, které by si podle její fundamentální analýzy měly příští rok vést lépe než trh.

Neměli bychom ale automaticky jásat předpokládajíc, že index S&P 500 si připíše nějakých necelých 10 % (bezrizikový výnos plus riziková prémie ve výši 5 – 6 %). Banka je totiž toho názoru, že tento index příští rok posílí pouze o 1 %. Na trhu jako celku by se podle ní měly projevit zejména vyšší sazby a podle GS by se investoři měli zaměřit zejména na společnosti se silnou rozvahou - ty by si měly vést lépe než rozvahové slabošky.

Silná rozvaha, to je taková mantra, kterou mimo řady jiných často opakuje třeba i Pimco. V podstatě se proti ní samozřejmě nedá moc namítnout, ale měli bychom počítat s tím, že stejně jako nízké riziko má i silná rozvaha svou cenu (obojí spolu také souvisí). Shodou okolností jsme na společnost se silnou rozvahou, ale také našponovanou valuací, narazili nedávno – hovořím o společnosti Ingresoll Rand. To, oč tu běží, tak není dilema „slabá, nebo silná rozvaha“, ale dilema „silná rozvaha a vysoká cena vs. slabší rozvaha, nižší valuace“.

Směr růstové akcie necitlivé na dolar a hlavně magaspolečnosti

GS tvrdí, že dolar bude kvůli rozbíhající se monetární politice Fedu a ECB + BoJ dále posilovat, což poškodí některé akcie. Domácí „spotřebitelská“ ekonomika je pak podle banky silná, naopak průmyslové firmy čelí ochlazení ekonomické aktivity. Růstové akcie si vedou a prý nadále povedou lépe než akcie hodnotové, což je známky celkově slabšího ekonomického růstu. Cyklické sektory pak v poslední době ztrácí a platí to zejména o energiích a materiálech. Defenzíva se zase „chlubí“ napjatými valuacemi. Což je hodně důležitá poznámka, které by měli věnovat pozornost zejména ti, kteří uvažují o tom, že by si s blížícím se koncem býčího běhu (viz mé předchozí úvahy) trochu sektorově zarotovali. Evidentně mělo tento nápad už hodně investorů před námi.

GS pro příští rok preferuje zejména ty největší společnosti, které se obchodují v indexu S&P 100. Banka je celkově poměrně skeptická ohledně prudkého zvyšování ziskovosti korporátního sektoru v USA, protože rostoucí mzdové náklady budou firmám překážkou pro větší růst ziskových marží. Přesto GS čeká, že k určitému růstu marží dojde a firmy zvýší tržby asi o 4 %.

Na závěr dnešního úvodního příspěvku to nejdůležitější – konkrétní seznam doporučovaných titulů: Amazon, Chipottle, Lowe`s, Priceline, Starbucks, Tripadvisor, Warner, Estee Lauder, Hormel Foods, Monster Beverage, Altria, Whole Foods Market, Marathon petroleum, Schlumberger, USBancorp, Wells Fargo, Amgen, Biogen, Bristol-Myers, Celgene, Gilead Sciences, 3M, Norfolk Southern, Adobe, Akamai Technologies, Cognizant tech Solutions, Facebook, Google, Intuit, Mastercard, Texas Instruments, Visa, Vulcan Materials a Verizon.

Řadě společností ze seznamu jsme se zde na zoubek už dívali, některé z nich skutečně vypadaly slibně. Těším se na to, co nám o sobě řekne ten zbytek.


Čtěte více:

Cyber Monday - absolutní rekord všech dob na online tržbách
1.12.2015 11:09
“Cyber Monday”, modla všech online retailerů, skvělý tah marketérů a d...
Špatná zpráva z amerického průmyslu - index ISM propadl pod 50 bodů
1.12.2015 16:36
Index nákupních manažerů ISM, sledující situaci v americkém průmyslu, ...
Luxusní sektor se mění a jeho zákazníci udávají nové trendy v retailu
1.12.2015 16:46
V posledních letech je sektor luxusu ovlivňován značnými změnami, kter...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.6.2018
11:27Dvojí vstup Xiaomi na burzu: Jak nakrmit vlka a kozu si nechat
10:56Koruna atakuje 26,00 - ranní pád naznačuje ústup spekulantů z české měny  
10:37Pražská burza u zelené nuly, Kofola se vrací na původní hodnoty. V Evropě se trápí automobilky
9:43Kofola kupuje slovenského výrobce minerální vody Kláštorná
9:12Rozbřesk: Konec řecké ságy - blíží se odpuštění dluhu
8:59Čínské investice v USA letos klesly o 92 %. Peking začal prodávat i americký dluh
8:56Evropa by mohla následovat Ameriku do zeleného, Německo nerozhodné  
8:25MMF schválil úvěr 50 miliard USD pro Argentinu
6:18Ocitli jsme se v bublině podnikového dluhu?
20.6.2018
22:02Wall Street zakončila nerozhodně, Oracle po výsledcích -7 %
19:11Skutečné bubliny jsou někde jinde než na technologiích  
17:43EPH nabízí růst, jasnou strategii a zajímavý výnos. Od investorů přijme 3 miliardy korun i víc
17:29Praha v zeleném i přes strmý propad Kofoly, v Evropě se dařilo Unicredit  
16:51Strach přešel, opatrnost zůstává. Hlavní měny ani koruna dnes nenašly směr  
16:47Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí eurozóna list za krizí
15:59EU od pátku zavede odvetná cla na zboží z USA
15:56PKN Orlen má souhlas k vytěsnění dalších akcionářů Unipetrolu
15:04Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:59Opravte si: Čína už není jenom továrnou světa
13:56ČEZ , a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu 21.6.2018

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.