Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie pro příští rok podle Goldman Sachs

Akcie pro příští rok podle Goldman Sachs

1.12.2015 17:45

Během posledních týdnů jsem se zde často vracel k titulům, které pro rok 2016 doporučovala banka Morgan Stanley. Seznam jsem už v podstatě vyčerpal, protože na něm zbývaly jen finanční instituce, do jejichž fundamentální analýzy se pouštím jen nerad. A pár akcií, na které jsme se spolu dívali ještě před zveřejněním seznamu of MS. Nyní tak přichází na řadu doporučení od další velké banky, která se nebojí podělit se o své tipy s veřejností. Hovořím o Goldman Sachs, která dokonce doporučuje 35 akcií, které by si podle její fundamentální analýzy měly příští rok vést lépe než trh.

Neměli bychom ale automaticky jásat předpokládajíc, že index S&P 500 si připíše nějakých necelých 10 % (bezrizikový výnos plus riziková prémie ve výši 5 – 6 %). Banka je totiž toho názoru, že tento index příští rok posílí pouze o 1 %. Na trhu jako celku by se podle ní měly projevit zejména vyšší sazby a podle GS by se investoři měli zaměřit zejména na společnosti se silnou rozvahou - ty by si měly vést lépe než rozvahové slabošky.

Silná rozvaha, to je taková mantra, kterou mimo řady jiných často opakuje třeba i Pimco. V podstatě se proti ní samozřejmě nedá moc namítnout, ale měli bychom počítat s tím, že stejně jako nízké riziko má i silná rozvaha svou cenu (obojí spolu také souvisí). Shodou okolností jsme na společnost se silnou rozvahou, ale také našponovanou valuací, narazili nedávno – hovořím o společnosti Ingresoll Rand. To, oč tu běží, tak není dilema „slabá, nebo silná rozvaha“, ale dilema „silná rozvaha a vysoká cena vs. slabší rozvaha, nižší valuace“.

Směr růstové akcie necitlivé na dolar a hlavně magaspolečnosti

GS tvrdí, že dolar bude kvůli rozbíhající se monetární politice Fedu a ECB + BoJ dále posilovat, což poškodí některé akcie. Domácí „spotřebitelská“ ekonomika je pak podle banky silná, naopak průmyslové firmy čelí ochlazení ekonomické aktivity. Růstové akcie si vedou a prý nadále povedou lépe než akcie hodnotové, což je známky celkově slabšího ekonomického růstu. Cyklické sektory pak v poslední době ztrácí a platí to zejména o energiích a materiálech. Defenzíva se zase „chlubí“ napjatými valuacemi. Což je hodně důležitá poznámka, které by měli věnovat pozornost zejména ti, kteří uvažují o tom, že by si s blížícím se koncem býčího běhu (viz mé předchozí úvahy) trochu sektorově zarotovali. Evidentně mělo tento nápad už hodně investorů před námi.

GS pro příští rok preferuje zejména ty největší společnosti, které se obchodují v indexu S&P 100. Banka je celkově poměrně skeptická ohledně prudkého zvyšování ziskovosti korporátního sektoru v USA, protože rostoucí mzdové náklady budou firmám překážkou pro větší růst ziskových marží. Přesto GS čeká, že k určitému růstu marží dojde a firmy zvýší tržby asi o 4 %.

Na závěr dnešního úvodního příspěvku to nejdůležitější – konkrétní seznam doporučovaných titulů: Amazon, Chipottle, Lowe`s, Priceline, Starbucks, Tripadvisor, Warner, Estee Lauder, Hormel Foods, Monster Beverage, Altria, Whole Foods Market, Marathon petroleum, Schlumberger, USBancorp, Wells Fargo, Amgen, Biogen, Bristol-Myers, Celgene, Gilead Sciences, 3M, Norfolk Southern, Adobe, Akamai Technologies, Cognizant tech Solutions, Facebook, Google, Intuit, Mastercard, Texas Instruments, Visa, Vulcan Materials a Verizon.

Řadě společností ze seznamu jsme se zde na zoubek už dívali, některé z nich skutečně vypadaly slibně. Těším se na to, co nám o sobě řekne ten zbytek.


Čtěte více:

Cyber Monday - absolutní rekord všech dob na online tržbách
1.12.2015 11:09
“Cyber Monday”, modla všech online retailerů, skvělý tah marketérů a d...
Špatná zpráva z amerického průmyslu - index ISM propadl pod 50 bodů
1.12.2015 16:36
Index nákupních manažerů ISM, sledující situaci v americkém průmyslu, ...
Luxusní sektor se mění a jeho zákazníci udávají nové trendy v retailu
1.12.2015 16:46
V posledních letech je sektor luxusu ovlivňován značnými změnami, kter...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar u 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba