Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Záhada volně plovoucího argentinského pesa

Záhada volně plovoucího argentinského pesa

22.01.2016 16:42
Autor: Kristýna Zahradníková, Patria Online

Nový liberální argentinský prezident Mauricio Macri dal před měsícem argentinskému pesu volnost. Odstranění měnových kontrol bylo součástí jeho plánu ukončit desetiletí odtržení Argentiny od mezinárodních kapitálových trhů. Ačkoliv peso tedy již několik měsíců může volně plout, i nadále se obchoduje do značné míry izolovaně od ostatních měn rozvíjejících se trhů.

V prosinci bezprostředně poté, co se jí dostalo svobody, se argentinská měna proti dolaru propadla o 27 procent. Jenomže od té doby oslabila pouze o dalšího 1,9 procenta, zatímco jiné měny emerging markets oslabily v průměru o 3,9 procenta. Prozatím se ukazuje, že peso není o nic více korelované ve vztahu k dalším měnám rozvíjejících se trhů než v listopadu loňského roku, kdy denní pohyby argentinské měny byly zcela v režii tamní centrální banky.

Oddělení argentinského pesa od emerging markets od uvolnění jeho kurzu k dolaru
peso.png

Cena 1 argentinského pesa (ARS) v USD bíle, Index měn emerging markets modře.

Argentina za vlády Nestora Kirchnera a posléze jeho ženy Cristiny omezila obchod, odepřela držitelům dluhopisů platby a měnu řídila každodenními intervencemi centrální banky. V konečném důsledku existovalo hned několik kurzů pesa k dolaru od toho oficiálního, který se v listopadu 2015 pohyboval kolem 9 až 10 pesos za dolar až po takzvaný „modrý“ kurz, který dominoval černému trhu a kde měl dolar hodnotu 14 až 15 pesos. Mauricio Macri, který se ujal funkce hlavy státu minulý měsíc po velice těsných prezidentských volbách, navázal na předvolební sliby a jako součást svého plánu stimulovat růst a dostat Argentinu zpět na globální trhy dal pesu svobodu. Hlavním cílem nového prezidenta je umožnit zemi půjčovat si na mezinárodních trzích a zároveň přilákat více zahraničních investic.

Argentina však byla od mezinárodních trhů odtržena několik posledních let a přechod se na rozdíl od očekávané exploze ukazuje spíše jako postupný proces. V minulém týdnu peso oslabilo na 13,6 pesos za dolar a ekonomové zvýšili výhled pro argentinskou měnu více než pro kteroukoliv jinou měnu na světě. Nyní očekávají, že peso oslabí do konce března na 14 pesos za dolar. Co se týče objemu obchodů s argentinskou měnou, ten se v prosinci meziměsíčně zdvojnásobil na 6 miliard dolarů, stále je však výrazně ménší než 9 miliard z dubna 2011 před zavedením měnových kontrol. Zahraniční investoři se i nadále mají před nákupy pesa na pozoru. Aby je Argentina uklidnila, měla by nejprve dosáhnout dohody s věřiteli o nesplacených dluhopisech z roku státního bankrotu 2001.

Prezident Macri dnes v Davosu uvedl, že v jednáních s americkými věřiteli o nesplaceném dluhu zatím nedosáhl zásadního pokroku, nicméně stále doufá v dohodu co nejdříve v letošním roce. Nejpalčivějším problémem ve vyjednáváních jsou podle něj penále z dluhopisů v prodlení. Další jednání by se měla uskutečnit 1. února. Vyřešení sporu s věřiteli a následný návrat na mezinárodní kapitálové trhy by mohly mít na argentinskou měnu pozitivní vliv, protože peníze ze zahraničí by pomohly doplnit vyčerpané rezervy, které po letech intervencí spadly na devítileté minimum. Za silnější než očekávanou argentinskou měnou stojí z části vývozci obilnin, kteří vyčkávali na uvolnění kurzu pesa k dolaru a prodávali svou úrodu za vyšší ceny ve třech posledních týdnech loňského roku. Zároveň poptávka dovozců po dolarech byla nižší, než se původně čekalo, ti si pravděpodobně před plánovanou devalvací zajistili své pozice. Trh argentinského pesa tak stále ještě nenalezl svou rovnováhu a kde nakonec peso skončí, se ukáže za několik týdnů nebo možná měsíců.

zdroj: BBG, RTRS


Čtěte více:

Investiční výhled Patria na rok 2016: Měny a ropa
22.01.2016 12:30
Na začátku nového roku přináší Patria aktuální investiční výhled pro j...
Venezuelská ekonomika nad propastí; Postrčí ji levná ropa ke krachu?
22.01.2016 15:02
Chladné počasí v Evropě a USA pomohlo na konci týdne poptávce po ropě ...
Project Syndicate: MMF potřebuje Lagardeovou i nadále
22.01.2016 15:03
Christine Lagardeová prohlásila, že se nebrání dalšímu pětiletému obdo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.10.2022
18:10Daň z mimořádných zisků zasáhne banky, energetiky či těžbu paliv. Stát čeká příští rok výnos 85 miliard korun a krytí nákladů na vysoké ceny energií
17:54Výnosy dluhopisů vysoko nad výnosy dividendovými. Co k tomu říká historie a co fundament
17:21Pevný postoj Fedu tlačí výnosy nahoru, akcie pod tlakem  
16:47Při poklidném obchodování se nedaří utilitám, Praze dnes vévodil ČEZ  
16:32Šéfka MMF: Výhled globální ekonomiky se na všech kontinentech zhoršuje a může dále klesat
16:22S hrozící recesí upřednostňují stratégové Citi technologie a americké akcie
16:17Webinář ke vstupu HARDWARIO na burzu: Alan Fabik a Tomáš Morava odpovídají 12. října od 14:00
15:14Švédské vyšetřování škod na Nord Stream podpořilo teorii sabotáže. Evropská komise a Norsko spolupracují na snížení cen plynu
14:34Porsche je nejhodnotnější obchodovanou automobilkou Evropy. Akcie poskočily nad 93 eur
13:28Hypoteční banka, a.s.: Zveřejnění dokumentů
13:18Powell by neměl dělat to, co Volcker, domnívá se Paulsen. Současná korekce je už vyšší než začátkem 80. let
12:44EU schválila nové protiruské sankce. Součástí je strop na cenu ropy vyvážené do třetích zemí
11:27Trhy jsou nerozhodné. Fed a blížící se data zdrojem opatrnosti  
11:20Kdo všechny ty dluhopisy koupí? JPMorgan upozorňuje na "udivující" obrat v poptávce
11:12Jan Bureš: Maloobchod dál padá a ukazuje na prudší propad hospodářství
11:09Akciové trhy, ekonomika, investiční tipy. Příhlaste se na setkání s analytikem a makléřem v úterý 11.10. v Olomouci
10:59Úpisu akcií společnosti HARDWARIO se zúčastní také Národní rozvojová banka, koupí až 30 % nabízených akcií
10:09Návrh na zdanění mimořádných zisků bank je neefektivní a nesystémový, sdělila Česká bankovní asociace
10:02Meziroční propad maloobchodních tržeb v srpnu zesílil na 8,8 procent
9:28Rozbřesk: OPEC+ navzdory napjatému trhu snižuje produkci ropy a přidává evropské ekonomice další ránu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Constellation Brands Inc (08/22 Q2, Bef-mkt)
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.