Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři dividendoví aristokrati na Vánoce

Tři dividendoví aristokrati na Vánoce

13.12.2016 19:45

Na stránkách Fool.com doporučují „tři nejlepší dividendové aristokraty na prosinec“ a mají jimi být společnosti 3M, Enbridge a Medtronic. O 3M jsem tu hovořil již před dlouhou řadou měsíců. Jde o jednu z mých oblíbených společností, i když ani její akcii se nevyhýbají těžší období (viz následující graf). Enbridge byla předmětem našeho zájmu nedávno a dnes bych se tak rád zaměřil na výrobce zdravotnického zařízení a technologií Medtronic. Vývoj ceny jeho akcií je vyznačen zeleně a je z něj patrné, že ještě před několika měsíci tento titul generoval od počátku roku 2014 více než 50 % návratnost, ovšem poté se dostavila značná korekce:

Bluechip
Zdroj: FT

Investor Sean Williams poukazuje na to, že Medtronic ve druhém čtvrtletí nepřišel s výsledky, z kterých by investoři byli zrovna nadšeni (výsledkem byla i zmíněná korekce). Tvrdí ale také, že tato slabost je přechodná a dosažený 3 % růst tržeb a 9 % růst zisku na akcii EPS je na firmu tohoto typu výsledkem výborným. Medtronic by měl podle svých plánů v následujících deseti letech navíc investovat 10 miliard dolarů do výzkumu a vývoje. Těžit by měl i ze spojení s Covidienem a v příštím fiskálním roce by měly vzájemné synergie dosáhnout 850 milionů dolarů. Umělá slinivka MiniMed 670G by měla představovat významný posun vpřed a i když má podle investora stále své mouchy, mohla by hodně pomoci výsledkům firmy.

Medtronic zvýšil dividendy už 39 let v řadě, v průměru o 18 %. Podívejme se detailněji, kde na to bere a jaký je další potenciál: Provozní tok hotovosti do roku 2015 třikrát testoval hranici 5 miliard dolarů, ve fiskálním roce 2016 jí překročil když dosáhl 5,2 miliard dolarů. Investice do provozu (CapEx) je znatelně pod touto úrovní a v tomto smyslu je firma vynikajícím strojkem na peníze. Volnou hotovost směřuje často na akvizice, ovšem i po nich jí většinou zůstává zhruba 1 – 2 miliardy dolarů (viz následující tabulka). Na dividendy a odkupy ale firma dává mnohem více a tuto výplatu financuje z velké zásoby hotovosti z rozvahy.

Blue chip
Zdroj: FT

Medtronic má tedy zajímavý příběh, v posledních měsících i přesto tvrdě zaplatil za zklamání, které přinesl svými výsledky za QII a výhledem na celý rok. Jak ukazují nad tabulkou uvedená dva grafy, u zisků na akcii i tržeb se nyní pro následující dva roky čeká mírný růst. Rozvaha je relativně silná a to samé platí o schopnosti generovat volné cash flow. Dlouhodobě sice firma nebude schopná dávat takové částky na odkupy, ale zatím má v rozvaze hotovosti dost. Dividendový výnos dosahuje 2,3 %.
    


Čtěte více:

Investice do odpadu a 60 % za tři roky
01.12.2016 19:00
Ne vše, co se tváří téměř bezrizikově, je bezrizikové. Příkladem je p...
Šest investičních témat pro rok 2017
02.12.2016 16:30
S nadcházejícím koncem roku se nám budou množit projekce a úvahy týkaj...
Hledá se Karel IV. (šest investičních témat pro rok 2017, díl druhý)
05.12.2016 19:00
Jan Lucemburský prý svému synovi Karlu IV. řekl, že Italům se vládnou...
Energetické investiční tipy a pasti pro příští rok
06.12.2016 19:00
Doporučování nějakých energetických titulů není v posledních letech z...
Energetické akcie pro příští rok - díl druhý
07.12.2016 19:42
Kanadská společnost Enbridge je dalším z titulů, které investor Matthe...
Drony jako investice
08.12.2016 19:30
O všemožném využití dronů a také o rizicích, která jejich rostoucí pop...
Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
09.12.2016 18:44
Čína se v posledních týdnech a měsících dostala do pozadí zájmu médií ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)