Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Energetické akcie pro příští rok - díl druhý

Energetické akcie pro příští rok - díl druhý

07.12.2016 19:42

Kanadská společnost Enbridge je dalším z titulů, které investor Matthew DiLallo na stránkách Fool.com představuje jako tip na energetické akcie pro příští rok. V minulém díle jsme se podívali na první dva a zjistili jsme, že hranice mezi dobrým tipem a potenciální pastí je úzká a nezřetelná. Jak tomu bude dnes? Enbridge jsem se detailněji věnoval už na konci října, nyní tak jen zmíním, že DiLallo jí vyzdvihuje zejména na základě očekávaného růstu jejích dividend. Ty by podle slibů samotné firmy měly do roku 2024 růst o více jak 10 % ročně a příčinou jsou dokončované investice, které by měly v budoucích letech navýšit tok hotovosti firmy.

DiLallo se domnívá, že zajímavým titulem je i Brookfield Infrastructure Partners, která investorům nabízí „nízké riziko utility a stabilní tok hotovosti spolu s dividendovým výnosem ve výši 4,9 %“. Tato akcie si až do konce roku 2015 nevedla, mírně řečeno, moc dobře. Ovšem letošní rok sebou přinesl mohutnou rally, která přináší zisky převyšující 30 %, což je dvojnásob pozoruhodné pokud vezmeme v úvahu, že jde o „nudnou“ utilitu zaměřující se na regulovaný přenos a distribuci elektřiny, plynu a podobné aktivity: 

Blue chip
Zdroj: FT

DiLallo tvrdí, že tato společnost je atraktivní i proto, že ve srovnání s jinými podobnými firmami má řadu příležitostí k organickému růstu a růstu taženému akvizicemi. Její investice by jí měly umožnit 9 % růst dividend v roce 2017 a 5 – 9 % růst dividend v následujících letech. Téměř se to zdá být jako oběd zadarmo kombinující nízké riziko a relativně vysoký růst. Nezkazí tento obrázek prodchnutý růžovou barvou pohled na fundament?

BIP už tři roky dokáže generovat pozitivní volné cash flow – dokáže pokrýt své investice do provozu svým provozním tokem hotovosti. Ovšem pokud započítáme akvizice, tok hotovosti už je v záporu. Přidejme dividendy a firma má poměrně velkou potřebu navyšovat dluhy. Výsledkem je, že čistý dluh převyšuje EBITDA více než šestkrát. Takže i když vezmeme v úvahu, že jde o utilitu, jejíž provozní riziko by mělo být relativně omezené, je rozvaha opravdu hodně zapáčená.

Otázkou tedy je, zda jsme nyní v bodě zlomu a předchozí investice a akvizice se začnou skutečně velmi znatelně projevovat na výsledcích firmy. Podle konsenzu na FT by mělo v roce 2017 skutečně dojít ke zhruba 50 % růstu tržeb společnosti, zisky na akcii by se měly zvýšit ještě o něco více. Což v podstatě znamená, že půjde o dosti jinou společnost než v minulosti a ani zadlužená rozvaha by při rozumné finanční (a akviziční) politice nemusela být problémem. Potenciál je tedy velký, naděje trhu ale zřejmě také a v následujících měsících se bude hrát o to, co je vyšší.

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Bubliny, které za půl roku vynesly téměř 100 %
24.11.2016 19:30
Bubliny jsou ve financích vděčným tématem a dnes se jim budu věnovat i...
Jak (ne)proběhne Italexit
25.11.2016 19:00
Chleba eurozóny se bude pravděpodobně lámat v Itálii. Tedy v zemi, kte...
Déja vu 2015 a méněcenný evropský populista
28.11.2016 19:00
Tento týden nám opět přinese čerstvá data z amerického trhu práce a po...
Šest investičních témat pro rok 2017
02.12.2016 16:30
S nadcházejícím koncem roku se nám budou množit projekce a úvahy týkaj...
Energetické investiční tipy a pasti pro příští rok
06.12.2016 19:00
Doporučování nějakých energetických titulů není v posledních letech z...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení