Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Medvěd se zavrtěl ve spánku a vytvořil investiční příležitosti

Medvěd se zavrtěl ve spánku a vytvořil investiční příležitosti

22.11.2018 17:54

David Katz, který je investičním ředitelem Matrix Asset Advisors, se domnívá, že korekce na akciích vytvořila řadu zajímavých nákupních příležitostí. Investor na CNBC uvedl, že podle jeho názoru mezi ně patří akcie společností eBay, Schlumberger a Alphabet. U té poslední se omezil na tvrzení, že za rok by akcie mohla být o 20 – 30 % výše. Ropný Schlumberger je prý zajímavý díky 4 % dividendovému výnosu a dobrému managementu. Dodal, že „s tím, jak se zotaví trh s ropou, půjde nahoru i tento titul“. A to prý o celých 30 %. Na eBay se podíváme detailněji.

Podle Katze zisky společnosti eBay příští rok „hezky porostou“ a pak ještě dojde k jejich akceleraci. S PE ve výši 12 je tak k mání velmi dobrý byznys. Ovšem třeba na Morningstar tak nadšení nejsou. Obecně podle nich platí, že eBay má své místo na trhu a drží si zajímavé niky. Jenže i on by měl cítit tlak ze strany Amazonu a dalších, kteří se stávají vstřícnější i vůči menším prodejcům.

Jak vidíme z následující tabulky, tržby společnosti eBay se v roce 2017 dostaly na 9,6 miliardy dolarů, za posledních 12 měsíců na 10,22 miliardy dolarů. Volný tok hotovosti se v roce 2017 dostal na 2,5 miliardy dolarů, za posledních 12 měsíců klesl na 1,7 miliardy, a to jak kvůli vyšším investicím, tak nižšímu provoznímu toku hotovosti:

0

Zdroj: Morningstar

Je nyní cena akcie této společnosti relativně k její schopnost generovat cash flow na nějakém „křičícím koupit“?. Kapitalizace nyní mírně převyšuje 27 miliard dolarů. Pokud bychom vzali za bernou minci volný tok hotovosti z minulého roku (tedy vyšší číslo), tak trh implicitně počítá s jeho dlouhodobým velmi mírným poklesem. Pokud bychom se odpíchli od 1,7 miliardy dolarů (volného toku hotovosti za posledních 12 měsíců), na ospravedlnění kapitalizace by musela tato částka růst asi o 2,5% ročně.

Za poslední tři roky je akcie eBay zhruba na nule, letos ztrácí asi 25 %. Tržby sice již nějakou dobu rostou, ale dochází ke znatelnému snížení marží a provozní ziskovost se tak spíše plácá kolem stagnace. Tok hotovosti (provozní i volný) je dost rozházený, podle BusinessInsider analytici čekají, že do roku 2022 vzroste asi 40 % (a EBITDA o necelých 30 %). Tržby přitom podle těchto očekávání vzrostou asi o 20 %, takže analytici čekají obrat a zvyšování marží. Pokud by takové výsledky eBay skutečně generoval, tak má cenu naslouchat panu Katzovi. Je to ale velké „pokud“, protože implikuje značný obrat v dosavadním trendu.

 

Čtěte více:

Alibaba překonala na Singles Day rekord, růst ale zpomalil
12.11.2018 8:41
Tržby největšího čínského internetového prodejce Alibaba překonaly na ...
Americký maloobchod oživil s prodejem benzínu a aut
15.11.2018 14:51
Dobrou zprávou v rámci říjnového reportu z amerického maloobchodního s...
Walmart dokazuje, že tradičnímu maloobchodu ještě neodzvonilo (komentář analytika)
15.11.2018 16:29
Americký maloobchodní gigant Walmart servíruje kvartální čísla potvrzu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.08.2019
8:24Víkendář: Západ již nedokáže garantovat své hodnoty, ale mlčet by neměl
24.08.2019
15:34Očima byznysu: Nepravé maso a nepravé cigarety mohou mít leccos společného
7:37Víkendář: Postavili jsme si naleštěnou past. Je z ní cesta ven
23.08.2019
22:01Obchodní válka opět posílá trhy k zemi
17:48S nákupem zlata se odjakživa pojí obrovské riziko
16:47Čína zavádí cla a bankéři se zdráhají snižovat sazby. Závěr týdne svědčí dluhopisům, ale zle na tom nejsou ani akcie  
16:43Powell: Ekonomika USA si vede dobře. Fed bude konat, jak bude zapotřebí
15:37Perly týdne: Dividendy v nemilosti, zdroje jsou a u nás končí datové pohádky
14:39Střet se stupňuje: Čína uvalí na USA cla za 75 miliard dolarů, Trump velí americkým firmám z ní odejít...
13:03CNBC: Obří čínský dluh nelze dále ignorovat
11:24Berlusconi svádí bitvu s miliardářem o to, kdo se postaví Netflixu
10:57Začíná summit G7, v novém formátu bude jednat o nerovnostech
10:53Powell nemusí dodat kýženou podporu. Výnosy rostou a dolar sílí, akcie však zůstávají v klidu a rostou  
10:14Hasbro kupuje majitele Prasátka Peppy a míří do sféry médií
9:18Rozbřesk: Německé firmy pod tlakem klesajících zakázek
8:59Evropské burzy zřejmě otevřou v plusu, čeká se ale na Powella  
8:44Japan Tobacco International uvádí na český trh vlastní e-cigaretu
8:40Reuters: Boeing plánuje navýšit v únoru produkci 737
8:36Británie a Jižní Korea podepsaly dohodu o obchodu po brexitu
5:47Reich: Indický experiment naznačuje, co udělá s ekonomikou velký peněžní šok

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data