Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Medvěd se zavrtěl ve spánku a vytvořil investiční příležitosti

Medvěd se zavrtěl ve spánku a vytvořil investiční příležitosti

22.11.2018 17:54

David Katz, který je investičním ředitelem Matrix Asset Advisors, se domnívá, že korekce na akciích vytvořila řadu zajímavých nákupních příležitostí. Investor na CNBC uvedl, že podle jeho názoru mezi ně patří akcie společností eBay, Schlumberger a Alphabet. U té poslední se omezil na tvrzení, že za rok by akcie mohla být o 20 – 30 % výše. Ropný Schlumberger je prý zajímavý díky 4 % dividendovému výnosu a dobrému managementu. Dodal, že „s tím, jak se zotaví trh s ropou, půjde nahoru i tento titul“. A to prý o celých 30 %. Na eBay se podíváme detailněji.

Podle Katze zisky společnosti eBay příští rok „hezky porostou“ a pak ještě dojde k jejich akceleraci. S PE ve výši 12 je tak k mání velmi dobrý byznys. Ovšem třeba na Morningstar tak nadšení nejsou. Obecně podle nich platí, že eBay má své místo na trhu a drží si zajímavé niky. Jenže i on by měl cítit tlak ze strany Amazonu a dalších, kteří se stávají vstřícnější i vůči menším prodejcům.

Jak vidíme z následující tabulky, tržby společnosti eBay se v roce 2017 dostaly na 9,6 miliardy dolarů, za posledních 12 měsíců na 10,22 miliardy dolarů. Volný tok hotovosti se v roce 2017 dostal na 2,5 miliardy dolarů, za posledních 12 měsíců klesl na 1,7 miliardy, a to jak kvůli vyšším investicím, tak nižšímu provoznímu toku hotovosti:

0

Zdroj: Morningstar

Je nyní cena akcie této společnosti relativně k její schopnost generovat cash flow na nějakém „křičícím koupit“?. Kapitalizace nyní mírně převyšuje 27 miliard dolarů. Pokud bychom vzali za bernou minci volný tok hotovosti z minulého roku (tedy vyšší číslo), tak trh implicitně počítá s jeho dlouhodobým velmi mírným poklesem. Pokud bychom se odpíchli od 1,7 miliardy dolarů (volného toku hotovosti za posledních 12 měsíců), na ospravedlnění kapitalizace by musela tato částka růst asi o 2,5% ročně.

Za poslední tři roky je akcie eBay zhruba na nule, letos ztrácí asi 25 %. Tržby sice již nějakou dobu rostou, ale dochází ke znatelnému snížení marží a provozní ziskovost se tak spíše plácá kolem stagnace. Tok hotovosti (provozní i volný) je dost rozházený, podle BusinessInsider analytici čekají, že do roku 2022 vzroste asi 40 % (a EBITDA o necelých 30 %). Tržby přitom podle těchto očekávání vzrostou asi o 20 %, takže analytici čekají obrat a zvyšování marží. Pokud by takové výsledky eBay skutečně generoval, tak má cenu naslouchat panu Katzovi. Je to ale velké „pokud“, protože implikuje značný obrat v dosavadním trendu.

 

Čtěte více:

Alibaba překonala na Singles Day rekord, růst ale zpomalil
12.11.2018 8:41
Tržby největšího čínského internetového prodejce Alibaba překonaly na ...
Americký maloobchod oživil s prodejem benzínu a aut
15.11.2018 14:51
Dobrou zprávou v rámci říjnového reportu z amerického maloobchodního s...
Walmart dokazuje, že tradičnímu maloobchodu ještě neodzvonilo (komentář analytika)
15.11.2018 16:29
Americký maloobchodní gigant Walmart servíruje kvartální čísla potvrzu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)