Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Medvěd se zavrtěl ve spánku a vytvořil investiční příležitosti

Medvěd se zavrtěl ve spánku a vytvořil investiční příležitosti

22.11.2018 17:54

David Katz, který je investičním ředitelem Matrix Asset Advisors, se domnívá, že korekce na akciích vytvořila řadu zajímavých nákupních příležitostí. Investor na CNBC uvedl, že podle jeho názoru mezi ně patří akcie společností eBay, Schlumberger a Alphabet. U té poslední se omezil na tvrzení, že za rok by akcie mohla být o 20 – 30 % výše. Ropný Schlumberger je prý zajímavý díky 4 % dividendovému výnosu a dobrému managementu. Dodal, že „s tím, jak se zotaví trh s ropou, půjde nahoru i tento titul“. A to prý o celých 30 %. Na eBay se podíváme detailněji.

Podle Katze zisky společnosti eBay příští rok „hezky porostou“ a pak ještě dojde k jejich akceleraci. S PE ve výši 12 je tak k mání velmi dobrý byznys. Ovšem třeba na Morningstar tak nadšení nejsou. Obecně podle nich platí, že eBay má své místo na trhu a drží si zajímavé niky. Jenže i on by měl cítit tlak ze strany Amazonu a dalších, kteří se stávají vstřícnější i vůči menším prodejcům.

Jak vidíme z následující tabulky, tržby společnosti eBay se v roce 2017 dostaly na 9,6 miliardy dolarů, za posledních 12 měsíců na 10,22 miliardy dolarů. Volný tok hotovosti se v roce 2017 dostal na 2,5 miliardy dolarů, za posledních 12 měsíců klesl na 1,7 miliardy, a to jak kvůli vyšším investicím, tak nižšímu provoznímu toku hotovosti:

0

Zdroj: Morningstar

Je nyní cena akcie této společnosti relativně k její schopnost generovat cash flow na nějakém „křičícím koupit“?. Kapitalizace nyní mírně převyšuje 27 miliard dolarů. Pokud bychom vzali za bernou minci volný tok hotovosti z minulého roku (tedy vyšší číslo), tak trh implicitně počítá s jeho dlouhodobým velmi mírným poklesem. Pokud bychom se odpíchli od 1,7 miliardy dolarů (volného toku hotovosti za posledních 12 měsíců), na ospravedlnění kapitalizace by musela tato částka růst asi o 2,5% ročně.

Za poslední tři roky je akcie eBay zhruba na nule, letos ztrácí asi 25 %. Tržby sice již nějakou dobu rostou, ale dochází ke znatelnému snížení marží a provozní ziskovost se tak spíše plácá kolem stagnace. Tok hotovosti (provozní i volný) je dost rozházený, podle BusinessInsider analytici čekají, že do roku 2022 vzroste asi 40 % (a EBITDA o necelých 30 %). Tržby přitom podle těchto očekávání vzrostou asi o 20 %, takže analytici čekají obrat a zvyšování marží. Pokud by takové výsledky eBay skutečně generoval, tak má cenu naslouchat panu Katzovi. Je to ale velké „pokud“, protože implikuje značný obrat v dosavadním trendu.

 

Čtěte více:

Alibaba překonala na Singles Day rekord, růst ale zpomalil
12.11.2018 8:41
Tržby největšího čínského internetového prodejce Alibaba překonaly na ...
Americký maloobchod oživil s prodejem benzínu a aut
15.11.2018 14:51
Dobrou zprávou v rámci říjnového reportu z amerického maloobchodního s...
Walmart dokazuje, že tradičnímu maloobchodu ještě neodzvonilo (komentář analytika)
15.11.2018 16:29
Americký maloobchodní gigant Walmart servíruje kvartální čísla potvrzu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data