Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Podnikatelé krotí svůj dřívější optimismus. Hlavní obava spotřebitelů? Inflace

Podnikatelé krotí svůj dřívější optimismus. Hlavní obava spotřebitelů? Inflace

30.08.2021 12:19
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Jak už naznačil tuzemský průzkum důvěry minulý týden, podnikatelská nálada v posledních měsících trochu uvadá, zatímco mezi spotřebiteli se šíří optimismus.

Podrobná evropská data ukazují, jaký sentiment panuje v jednotlivých tuzemských odvětvích a oborech. Zchlazení dříve vysokého optimismu asi není překvapením s ohledem na situaci, s jakou se průmyslové firmy musejí vypořádávat. Zatímco pohled na zakázky je stále velmi povzbudivý, vysoké ceny vstupů a jejich nedostatek dělá své. Vidět je to zejména u automobilového průmyslu, kde navíc výrazně v posledních dvou měsících vzrostly zásoby nedokončených vozů, nebo podobně jako v plastikářském průmyslu, který je s tím automobilovým úzce spojený. Spolu s elektrotechnickým průmyslem trpícím výpadky subdodávek jsou to právě tyto tři velmi významné průmyslové obory, které můžeme za zhoršením nálad vidět. Naproti tomu doba přeje výrobcům kovů, kteří se vezou na vlně poptávky i vysokých cen, podobně jako firmy v potravinářském průmyslu.

O něco méně optimistická nálada panuje ve službách, ve kterých v posledních dvou měsících docházelo ke krocení dříve velmi optimistických očekávání po rozvolnění. Ta se sice zatím zcela nevyplnila, ale rozhodně nelze říct, že by proto HORECA propadla všeobecné depresi. To rozhodně ne, jen jsou hotely trochu opatrnější ve svých výhledech pro další měsíce (vše je sezónně očištěné), zatímco restaurace vidí další měsíce optimističtěji než doposud. A zájem je i nabírat nové zaměstnance, i když to bude vzhledem k situaci na trhu mnohem komplikovanější. Rozhodně se nedá říct, že to nejhorší má toto odvětví za sebou, nicméně současnost alespoň umožňuje vracet se do normálu. Byť část závislou na zahraničním cestovním ruchu nebo kongresové turistice čeká ještě hodně dlouhá cesta.

Ve stavebnictví je nálada i očekávání pozitivní, byť je to odvětví, které se potýká s vysokým růstem cen práce a materiálů. Zakázek má sice dost, avšak je otázkou, zda se firmám podaří zohlednit i zdražení materiálu v mezičase nebo některé už nasmlouvané zakázky raději vzdají. Stavebnictví však má obecně díky vysoké investiční aktivitě veřejného sektoru a přetrvávajícímu nedostatku bytů vyhlídky stále spíše pozitivní.

A nakonec ještě pár slov k optimismu spotřebitelů. Jejich pozitivní nálada se odvíjí od očekávaného zlepšení finanční situace a s tím spojených menších obav z nezaměstnanosti. Hlavní obavy letošního roku plynou u spotřebitelů z inflace.

Dufek komentář důvěra podnikatelé

Celkově data srpnového průzkumu ukazují, že ačkoliv je ve firmách zakázek místy více než dost, problém s finalizací výroby přetrvává, ba se dokonce dál vyostřuje. Útlum významné části průmyslu by mohly vykompenzovat rozjeté služby, které dohánějí skluz z doby lockdownu, takže výsledek HDP za třetí kvartál by měl vyznít velmi pozitivně. V každém případě však bude slabší, než se ještě před pár měsíci dalo čekat. Nabídkový šok totiž ani rok a půl po začátku pandemie neodezněl a komplikuje tak jinak solidně rozjetou konjukturu nejenom v ČR.

 

Čtěte více:

Podnikatelská nálada v Německu se zlepšila více, než se čekalo. Strašákem zůstává mutace delta
24.06.2021 11:28
Podnikatelská nálada v Německu se v červnu zlepšila více, než se očeká...
Ekonomická nálada v EU byla v červnu nejlepší za 21 let. Výrazně stoupla i v Česku
29.06.2021 12:07
Ekonomická nálada v Evropské unii se v červnu dostala na nejlepší úrov...
Komentář Petra Dufka: Optimismus v české ekonomice opadá
24.08.2021 10:11
Dnes zveřejněné výsledky statistického úřadu potvrzují, že nálada v po...
Rozbřesk: Další dva testy prognózy ČNB už příští týden
27.08.2021 9:14
Až do úterý si bude muset trh a s ním i ČNB počkat na potvrzení odhadu...
Rozbřesk: Mzdy a HDP napoví, co stojí za zaostáváním Česka
30.08.2021 9:15
Tímto týdnem vstupují na scénu ostře sledované statistiky jak z Evropy...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m