Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zlato jako ochrana před inflací? Tentokrát to prý může být jinak

Zlato jako ochrana před inflací? Tentokrát to prý může být jinak

13.01.2022 15:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Ve středu jsme se dozvěděli něco pozoruhodného, začal svůj komentář v dnešním ranním výhledu agentury Bloomberg její pravidelný sloupkař Eddie van der Walt. Cena koše zboží zakoupeného v USA byla v prosinci o 50 bazických bodů vyšší než před měsícem. Meziroční inflace běží na 7 procentech. Kdyby investoři bývali dostali tuto informaci předem, mohlo se mnoho z nich rozhodnout jít do zlata.

Žlutý kov bývá historicky veleben kvůli své schopnosti fungovat jako zajištění proti inflaci. Jenomže od konce roku 2020 zlato neudělalo skoro nic, nebo ještě méně. V nominálním vyjádření se jeho cena snížila o zhruba 4 procenta. V reálném vyjádření jsou jeho ztráty dvojciferné.

Následující graf ukazuje spotové ceny zlata, očištěné o americkou inflaci. Podle Bloombergu se kupní síla zlata snížila, i když inflace přitom řádila.

74

Udržet kupní sílu je jedním z nejzákladnějších cílů správy peněz. V období prudkého růstu cen, a obzvláště když jsou záporné reálné výnosy dluhopisů, je to ale těžké. Dobře se v těchto obdobích typicky vedlo energetickým akciím, to je ale možná proto, že naše zkušenost je při takovýchto událostech spojená s vysokými cenami ropy, domnívá se van der Walt.

Tentokrát to může být jinak. Investoři mohou dávat přednost společnostem, které vyrábějí produkty s nízkou cenovou elasticitou poptávky. Jinými slovy, mohou zvýšit ceny, aniž by přišly o zákazníky. „To napovídá, že se dostáváme do období, kdy aktivní management bude porážet ETFka na široký trh. Čas napoví,“ napsal dnes také sloupkař.

Cena zlata se po středečních datech o americké inflaci drží nad 1800 USD za unci, i když vyhlídky na utaženější měnovou politiky už investoři zohlednili do cen. Dolar mezitím navázal na svou nejhorší seanci od května (měřeno dolarovým spotovým indexem Bloombergu) a znovu klesá. Správci aktiv totiž rudukují svoje sázky na růst americké měny, což může obratem podporovat zlato. Slabší kurz dolaru zlevňuje zlato, obchodované v dolarech, z pohledu držitelů jiných měn, což zpravidla podporuje poptávku.

Zlato se dnes na spotovém trhu dostalo až na 1828,21 USD za unci, nejvyšší intradenní hodnotu od 5. ledna. Naposledy proti předešlému závěru klesalo o zhruba 0,2 % na 1821,7 USD za unci. Vývoj ceny kovu za posledních pět let ukazuje graf níže:

75  

Kolem hodnoty 1800 USD za unci je zlato zaseklé už několik měsíců. Na jedné straně může být jeho vnímaná přitažlivost jako zajištění před inflací, na straně druhé ale stojí obavy ze stahování opatření na podporu americké ekonomiky, které pomáhaly i tomuto drahému kovu.

Zdroje: Bloomberg, Patria.cz

 

Čtěte více:

Kov, který býval všude, má blízko k rekordům. Výrobu hliníku dusí Čína
31.08.2021 11:16
Hliník je na desetiletém maximu a blíže historickému rekordu. Cena kov...
Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
25.09.2021 9:19
Wayne Gordon, který stojí v čele komoditního výzkumu v UBS Global Weal...
Plyn v plynovodu Jamal již sedmý den proudí obráceně. Německo jej údajně prodává do Polska a na Ukrajinu
27.12.2021 9:22
Plynovod Jamal, který přepravuje ruský plyn do západní Evropy, už sedm...
Další vývoj na trhu se zemním plynem a ropou a energetické akcie
27.12.2021 12:41
Francisco Blanch, který stojí v čele globálního komoditního výzkumu v ...
Dopad Kazachstánu na trhy? Země je největším producentem uranu na světě
06.01.2022 13:10
Cena uranu na světových trzích se prudce zvyšuje. Jenom za včerejšek a...
Bank of America: Ceny hliníku pro Evropu míří na rekordy. Poptávku není z čeho pokrýt
11.01.2022 14:40
Ceny hliníku pro evropské spotřebitele jsou na rekordu. Na vině jsou r...

Váš názor
  •  
    14.01.2022 7:27

    lidi asi presli na bitcoin a zlatu to vzalo vitr z plachet. Zlato ma sve mouchy, zaplatit s nim v eshopu nebo za cokoliv bez prevodu na fiat prakticky nejde. Jeste kdyz se zapocita ekologie a poplatky a na bitcoin nema sanci
    Trade4fun
Aktuální komentáře
16.07.2025
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m