Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Jak se Fed vypořádá s inflačními tlaky?

Rozbřesk: Jak se Fed vypořádá s inflačními tlaky?

16.03.2022 9:17
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Cena ropy Brent se včera dostala pod 100 USD za barel a snad tak poskytne částečnou úlevu spotřebitelům, i když jde samozřejmě o vývoj cen ropných produktů, a ne o ceny ropy surové. Ale i tak je zřejmé, že nabídkové inflační tlaky sílí. Nejen našemu pravidelnému čtenáři jistě neuniklo, že ceny energetických komodit a dalších v meziročním srovnání letí vzhůru.

Ponechme teď stranou třeba extrémní pohyby na trhu s niklem, v jehož případě se LME dokonce minulý týden rozhodla ke kontroverznímu opatření a zastavila obchodování (rozběhnout se má dnes) a některé obchody dokonce i zrušila (neboť neodpovídaly fundamentům...). Výrazně rostou ceny i potravinářských komodit či surovin, které vstupují do výroby hnojiv, jako je například potaš (čili uhličitan draselný) a jehož je například Rusko velmi významným producentem.

Z hlediska strážců cenové stability jsou nákladové tlaky obzvláště citlivé v situaci, kdy se ekonomice celkově daří. Tehdy se díky napjatému trhu práce mohou snadněji promítnout do mzdových a inflačních očekávání. Jak známo z ekonomické teorie, právě ukotvená inflační očekávání jsou z pohledu dlouhodobého dosahování inflačního cíle klíčová.

Jak se s touto situací vypořádá Fed, se dozvíme dnes, neboť odpoledne zasedá FOMC. Všeobecně se očekává, že americká centrální banka na březnovém zasedání zahájí další cyklus zvyšování úrokových sazeb navýšením Fed (funds) sazby o 25 bazických bodů (bps). Odtud by překvapení přijít nemělo, daleko zajímavější informace však může přinést zveřejnění nové prognózy a následná tisková konference. Obáváme se, že trh podstřeluje to, co bude chtít Fed signalizovat. Jestřábí vzkaz Fedu může být vyztužen tím, že J. Powell připustí, že na následujících zasedáních může Fed navyšovat sazby i o +50bps, přičemž zahájení redukce bilance centrální banky může být spuštěno do poloviny tohoto roku.

TRHY
Koruna

Koruna včera zůstávala víceméně stabilní a pár EUR/CZK se pohyboval kolem hladiny 24,80 (relativně stabilní byly například i forint a zlotý). Hlavním rizikovým faktorem zůstává dění na Ukrajině, ke kterému se dnes mohou přidat i závěry ze zasedání Fedu. Je však patrné, že tlaku na výraznější oslabování je ČNB případně připravena bránit.

Eurodolar
Špatná nálada v Německu (index Zew) euru nijak zvlášť nevadila a eurodolar se včera posunul mírně výše (díky poklesu ceny ropy se dařilo i akciím). Kromě situace na Ukrajině je dnes v centru pozornosti Fed. Zasedání může vyznít přísněji (z hlediska sazeb), než trh očekává, takže krátké dolarové výnosy by se podle nás po zasedání FOMC mohly pohnout nahoru a s nimi zpevnit i dolar.

Ropa
Cena ropy Brent se poprvé od 1. března dostala dokonce pod hranici 100 USD/barel, zatímco cena americké ropy WTI odepsala přes 7 % a zastavila se až na hranici 95,5 USD/barel.


Čtěte více:

Tomáš Vlk: Trhy hledají dno. Rozhodne Fed
10.03.2022 17:54
Předchozí euforii na trzích dnes vystřídalo zchlazení sentimentu. Krom...
Týdenní výhled: Fed zvedne sazby, pokroky v rusko-ukrajinských jednáních a návrat Covidu v Číně
14.03.2022 14:09
Zasedání Fedu tento týden ukáže, jak se centrální banka postaví k infl...
FX strategie: Fed zvýší úrokové sazby a koruna překvapivě rychle dobývá ztracené pozice
15.03.2022 6:03
Americká centrální banka zvýší úrokové sazby, zajímavější ale bude no...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data