Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji

Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji

07.02.2023 9:58
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Maloobchodní tržby skončily v prosinci za naším očekáváním a spotřeba domácností v posledním kvartále uplynulého roku táhla pravděpodobně hospodářství dolů o něco výrazněji, než jsme očekávali. Meziměsíčně klesly tržby (bez automobilů) o 0,7 %, zatímco meziročně se propad tržeb díky nižší srovnávací základně z uplynulého roku trochu zmírnil z 8,7 % na 7,3 % (versus naše očekávání – 5 %).

Překvapivý je především další reálný pokles tržeb z prodejů potravin - reálné nákupy potravin mezi domácnostmi meziročně spadly o více než 9 % (po sezónním očištění). To je historicky nejhlubší propad za dobu, co ČSÚ zjišťuje výsledky tržeb. To je zarážející reakce na vysokou inflaci, protože zpravidla nedochází ani při výrazných šocích k tak zřetelnému omezení útrat na zboží “základní spotřeby”. To svědčí o tom, že inflační vlna disproporčně zasáhla nižší a střední třídu, která byla nucena spořit i v základních položkách.

Jan Bureš: Další slabý  <a class=maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji" src="/Fotobank/76136017-7b52-4338-b85d-9b7f721c060a?width=500&height=550&action=Resize&position=Center" />

 Jan Bureš: Další slabý  <a class=maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji" src="/Fotobank/d45d28b0-4e2f-4f70-b13c-0c771a48393f?width=500&height=550&action=Resize&position=Center" />

Kromě potravin dál meziročně klesají prodeje napříč prakticky všemi výraznými kategoriemi – nespecializované, většina specializovaných prodejen i prodeje přes internet (-9,5 %). I když nominálně lidé utrácejí v obchodech o 7 % více než před rokem, reálně nakupují naopak zhruba o 7 % méně.

K výjimkám, které zaznamenávají lehké zlepšení v negativních trendech, patří na prvním místě prodejny s farmaceutickým zbožím (+3,9 %) a pak také prodejny s oděvy a obuví, jejich reálné prodeje meziročně víceméně stagnují.

Pro první kvartál 2023 předpokládáme vzhledem k pokračujícímu poklesu reálné mzdy a přetrvávající extrémně nízké spotřebitelské náladě další pokles reálné spotřeby. V dalším průběhu roku by se podle našeho názoru mohla spotřeba stabilizovat - jednak se po šesti kvartálech poklesu v řadě prostor pro další pokles vyčerpá (zejména u zboží základní spotřeby jako jsou potraviny), současně by měla odeznívající energetická inflace přispět ke zmírnění dnešního spotřebitelského pesimismu.

Jan Bureš: Další slabý  <a class=maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji" src="/Fotobank/3e7ba6f3-c48c-4513-9cba-153254cabf82?width=500&height=550&action=Resize&position=Center" />

 

Čtěte více:

Maloobchod v listopadu zklamal. Dále slábne následkem vysoké inflace a energetické krize
12.01.2023 10:13
Maloobchodní tržby v Česku klesají v meziročním srovnání sedm měsíců z...
Rozbřesk: Slabý maloobchod potvrzuje pokračování spotřebitelské recese
13.01.2023 9:07
Čísla z maloobchodu potvrdila, že spotřebitelská recese v Česku s vyso...
Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
07.02.2023 9:47
Maloobchodní tržby (bez automobilů) v prosinci z meziměsíčního pohledu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.03.2023
17:20Další vývoj sazeb a „pokud se vám to zdá úplně jasné, pak jste museli špatně porozumět tomu, co jsem řekl“
16:57Amerika navazuje dalším krokem vzhůru, data zůstala stranou zájmu  
16:32Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
15:25Růst americké ekonomiky za čtvrtý kvartál byl upraven níže na anualizovaných 2,6 pct
15:04Commerzbank: Mírná německá recese v letošním roce
13:41Česko letos podle zprávy OECD čeká mírná recese a vysoká inflace
13:28Šéfka EK: Přístup Číny k Putinově válce ovlivní budoucí vztahy Pekingu s EU
12:53ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Oznámení o páté výplatě úrokového výnosu
12:40Nové předpovědi newyorského Fedu hovoří o dvouleté stagnaci americké ekonomiky
11:27Před inflačními čísly se dál daří akciím, euru i koruně  
10:59Je korekce na bankách racionální?
9:55H&M (+9,3 %) v prvním kvartálu překvapivě vykázalo zisk. Inflace spotřebitele od nákupů neodradila
9:43Microsoft usiluje o využití chatbota s umělou inteligencí k prodeji reklamy a navýšení příjmu
9:19Maďarsko zavádí novou daň na ropnou a plynárenskou společnost MOL
9:06Rozbřesk: ČNB na lehce jestřábí vlně, koruna reaguje rozšířením zisků
8:47Fed by letos mohl zvýšit sazby už jen jednou, Alibaba zvažuje uvolnění kontroly nad hlavními divizemi a futures jsou v zeleném  
29.03.2023
22:00Žádné zprávy, dobré zprávy; Wall Street vytěžila z minima maximum  
17:16Komentář: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
17:07ČNB podpořila korunu, hlavní akciové trhy se drží v zeleném  
16:35Kdyby Ford a VW přispívaly na odměny Elona Muska v Tesle...

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
8:00DE - Maloobchodní tržby, m/m
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university