Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji

Jan Bureš: Další slabý maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji

07.02.2023 9:58
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Maloobchodní tržby skončily v prosinci za naším očekáváním a spotřeba domácností v posledním kvartále uplynulého roku táhla pravděpodobně hospodářství dolů o něco výrazněji, než jsme očekávali. Meziměsíčně klesly tržby (bez automobilů) o 0,7 %, zatímco meziročně se propad tržeb díky nižší srovnávací základně z uplynulého roku trochu zmírnil z 8,7 % na 7,3 % (versus naše očekávání – 5 %).

Překvapivý je především další reálný pokles tržeb z prodejů potravin - reálné nákupy potravin mezi domácnostmi meziročně spadly o více než 9 % (po sezónním očištění). To je historicky nejhlubší propad za dobu, co ČSÚ zjišťuje výsledky tržeb. To je zarážející reakce na vysokou inflaci, protože zpravidla nedochází ani při výrazných šocích k tak zřetelnému omezení útrat na zboží “základní spotřeby”. To svědčí o tom, že inflační vlna disproporčně zasáhla nižší a střední třídu, která byla nucena spořit i v základních položkách.

Jan Bureš: Další slabý  <a class=maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji" src="/Fotobank/76136017-7b52-4338-b85d-9b7f721c060a?width=500&height=550&action=Resize&position=Center" />

 Jan Bureš: Další slabý  <a class=maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji" src="/Fotobank/d45d28b0-4e2f-4f70-b13c-0c771a48393f?width=500&height=550&action=Resize&position=Center" />

Kromě potravin dál meziročně klesají prodeje napříč prakticky všemi výraznými kategoriemi – nespecializované, většina specializovaných prodejen i prodeje přes internet (-9,5 %). I když nominálně lidé utrácejí v obchodech o 7 % více než před rokem, reálně nakupují naopak zhruba o 7 % méně.

K výjimkám, které zaznamenávají lehké zlepšení v negativních trendech, patří na prvním místě prodejny s farmaceutickým zbožím (+3,9 %) a pak také prodejny s oděvy a obuví, jejich reálné prodeje meziročně víceméně stagnují.

Pro první kvartál 2023 předpokládáme vzhledem k pokračujícímu poklesu reálné mzdy a přetrvávající extrémně nízké spotřebitelské náladě další pokles reálné spotřeby. V dalším průběhu roku by se podle našeho názoru mohla spotřeba stabilizovat - jednak se po šesti kvartálech poklesu v řadě prostor pro další pokles vyčerpá (zejména u zboží základní spotřeby jako jsou potraviny), současně by měla odeznívající energetická inflace přispět ke zmírnění dnešního spotřebitelského pesimismu.

Jan Bureš: Další slabý  <a class=maloobchod - spotřeba táhla HDP dolů o něco výrazněji" src="/Fotobank/3e7ba6f3-c48c-4513-9cba-153254cabf82?width=500&height=550&action=Resize&position=Center" />

 

Čtěte více:

Maloobchod v listopadu zklamal. Dále slábne následkem vysoké inflace a energetické krize
12.01.2023 10:13
Maloobchodní tržby v Česku klesají v meziročním srovnání sedm měsíců z...
Rozbřesk: Slabý maloobchod potvrzuje pokračování spotřebitelské recese
13.01.2023 9:07
Čísla z maloobchodu potvrdila, že spotřebitelská recese v Česku s vyso...
Maloobchodní tržby v prosinci opět zklamaly, prodej potravin klesl nejcitelněji od 2001
07.02.2023 9:47
Maloobchodní tržby (bez automobilů) v prosinci z meziměsíčního pohledu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university