Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Problém je v příliš velkém počtu býků. Fundament velmi dobrý

Yardeni: Problém je v příliš velkém počtu býků. Fundament velmi dobrý

20.07.2023 10:51
Autor: Redakce, Patria.cz

„Problém je v příliš velkém počtu býků.“ Tak nyní hodnotí situaci na akciovém trhu Edward Yardeni, který stojí v čele své společnosti Yardeni Research. Na trhu tak podle něj „není dostatek pesimistů“, což je ale dáno „velmi dobrým fundamentem“.

Podle ekonoma došlo k překlopení ve většinovém názoru. Dříve totiž panovaly obavy z vysoké inflace a jejích důsledků, nyní se investoři přiklánějí ke scénáři hladkého přistání. V něm by americká ekonomika nespadla kvůli monetárnímu utahování do recese, ale dál by pokračovala bez větších problémů v růstu. S tím, že „dezinflace je tady“.

Yardeni zmínil obavy z klesající kvality úvěrových portfolií bank. I zde ale podle něj bude z hlediska akciových investorů nejvýznamnější další vývoj v ekonomické aktivitě. Pokud totiž bude hospodářství dál růst, „kvalita úvěrů nebude takový problém.“ Banky totiž mohou během relativně krátké doby svou ziskovostí pokrýt ztráty z některých úvěrů.

Podle experta začal býčí trh na amerických akciích v říjnu minulého roku. On sám již nějaký čas hovoří o cíli pro index S&P 500 ve výši 4600 bodů. Jenže ten by měl platit ke konci letošního roku a akciový trh se postupně blíží k této hranici už nyní. Yardeni ale momentálně podobným cílům nepřikládá velkou důležitost, rozhodující je podle něj právě to, že probíhá býčí trh.

O hladkém přistání hovořil na Bloombergu i Phil Camporeale z JPMorgan Asset Management. Uvedl, že jeho firma dávala v březnu 40% pravděpodobnost recese, nyní jen 25 %. Podle investora se přitom letos příběhy týkající se dalšího ekonomického vývoje mění každý týden. Jeho společnost je ale „pevně přesvědčená“, že americké hospodářství míří k hladkému přistání. To znamená, že dojde k poklesu inflace při zachování silného trhu práce a ekonomické aktivity.

Camporeale podle svých slov nyní nikomu neradí, aby se dal na akcie. Hovořil namísto toho o diverzifikovaném portfoliu, které není příliš vychýleno ani k dluhopisům, ani k akciím. Fed pak podle něj zvedne sazby ještě dvakrát. Centrální banka ale možná radši zvedání sazeb o něco přežene, „protože není ani zdaleka blízko svému cíli ve výši 2% inflace.“

K tomu expert dodal, že „všichni nyní hovoří o akciích společnosti NVIDIA“, podle něj je ale zajímavější to, že diverzifikované portfolio z akcií a dluhopisů je letos 10 % nahoře. Následující graf ukazuje letošní výkony akcií velkých technologických firem včetně NVIDIA na straně jedné a zbytku trhu na straně druhé:

preklad 2

Zdroj: Bloomberg

 

 
 

Čtěte více:

JPMorgan: Toto není inflační ekonomika, akciové investory nyní výnosy dluhopisů moc nezajímají
17.07.2023 11:17
Zatímco třeba Larry Summers považuje poslední čísla z americké ekonomi...
Výrobce dronů Primoco UAV v prvním pololetí zdvojnásobil tržby i zisk
17.07.2023 8:30
Český výrobce bezpilotních letounů Primoco UAV v prvním pololetí mezir...
Tempo růstu čínské ekonomiky zrychlilo na 6,3 procenta, zaostalo však za odhady
17.07.2023 9:16
Růst hrubého domácího produktu (HDP) Číny ve druhém čtvrtletí meziročn...
Slabá data z Číny a výsledky Primoco. Evropa zahájí negativně
17.07.2023 8:52
Evropské trhy zahájí nový obchodní týden negativně, futures indexu Sto...
Rozbřesk: Německá čísla zatím ukazují na slabý výkon největší evropské ekonomiky
17.07.2023 9:10
Německá data poslední dva měsíce dvakrát moc optimismu trhům nepřinesl...
Cena ruské ropy se minulý týden poprvé dostala nad povolený strop 60 USD za barel
17.07.2023 9:46
Cena ruské ropy Urals poprvé překročila strop 60 dolarů za barel, kt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.05.2025
9:03Rozbřesk: Není downgrade jako downgrade
8:54Evropské trhy zamíří v úvodu výše, EDU II podala kasační stížnost  
6:27JP Morgan rozvojovým trhům věří. Černým koněm by mohla být Brazílie
19.05.2025
22:00Wall Street se nakonec sníženým ratingem USA nenechala rozhodit  
17:10Velký celní obrat a lepšící se cyklický výhled
16:36Úvodní ztráty Wall Street se rychle zmenšují. Rating vypadá jako přechodný problém  
15:48Wilson: Poklesy po snížení ratingu využijeme k nákupu akcií
15:23Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů XS2821764326, XS2821774390
15:02Setkání s Patrií již zítra v Hradci Králové - s analytikem i makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
14:52Británie a EU uzavřely nové dohody o posílení spolupráce i obraně
14:13Agentura Moody's snížila úvěrový rating USA. Dluhopisové výnosy prudce rostou
12:36Eurostat: Inflace v EU v dubnu klesla na 2,4 procenta, v Česku na 1,7 procenta
12:26Týdenní výhled: Snížení ratingu USA doléhá na dluhopisy i akcie  
12:11Komise srazila výhled pro českou ekonomiku i celou EU. Tuzemsko má držet domácí poptávka
11:36Americké akcie zahajují týden v červených číslech  
9:38Aerolinkám Ryanair v uplynulém finančním roce klesl zisk o 16 procent
9:03Rozbřesk: Americký rating se otřásl, jak ukončit tři roky německého nerůstu a zlotý reaguje na vypjaté volby v Polsku
8:45USA odmítají nižší rating od Moody's, Čína zavádí cla na plasty a Turecko objevilo plyn. Evropské futures jsou v červeném  
5:49Morgan Stanley: Tři silné akcie, které budou růst i po výsledcích
18.05.2025
14:38Wood: Globální snižování celního zdanění je dobrá věc, Tesla k 2600 dolarům

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data