Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summers: Ekonomika méně citlivá na sazby a míra monetární restrikce nižší, než se odhadovalo

Summers: Ekonomika méně citlivá na sazby a míra monetární restrikce nižší, než se odhadovalo

06.02.2024 15:07
Autor: Redakce, Patria.cz

„Americká ekonomika již nějaký čas překvapuje svou silou. Poslední čísla z trhu práce tak pro mě nebyla šokující, ale překvapený jsem byl.“ Pro Bloomberg to uvedl Larry Summers, podle kterého data z ledna ještě navíc mohlo zhoršovat špatné počasí. Celkově se pak potvrzuje, že navzdory zvyšování sazeb centrální bankou „je v ekonomice hodně síly“.

Ekonom míní, že v současné době mohou být výše takzvané neutrální sazby, ke kterým je možné sazby skutečné poměřovat a získat tak obrázek o tom, jak moc restriktivní či naopak uvolněná monetární politika je. Vyšší neutrální sazby by totiž znamenaly, že při současné úrovni sazeb Fedu není míra restrikce taková, jaká by byla v době, kdy by se neutrální sazby nacházely níže. Summers k tomu dodal, že výdaje v ekonomice aktuálně možná nejsou tak citlivé na sazby jako dříve. Co by tuto senzitivitu snižovalo?

Podle ekonoma v americkém hospodářství už nehraje trh bydlení takovou roli jako dříve. Navíc už „zboží dlouhodobé spotřeby není tak dlouhodobé“. Obě skupiny jsou přitom citlivější na sazby než například zboží běžné spotřeby. Ve výsledku pak tyto změny znamenají, že míra restrikce současné monetární politiky není tak vysoká, jak se věřilo. Nepřehnal to Summers s odhady toho, jak moc bude muset vzrůst nezaměstnanost na dosažení nižší inflace?

Ekonom na tuto otázku odpověděl, že ekonomika přistává hladčeji, než se on sám domníval. Například Paul Krugman podle něj klade velký důraz na vývoj na nabídkové straně ekonomiky, Summers podle svých slov „hodně vnímá zdaleka největší fiskální stimulaci od druhé světové války a prudký růst nominálního produktu“. Ekonomika také prochází celkovým boomem a podle experta je tak poptávka významnou součástí celého příběhu vysoké inflace posledních let.

Summers ovšem také dodal, že inflace se nakonec chová mírněji, než by implikovaly standardní ekonomické modely. V posledních letech ale celkově panovala vysoká míra nejistoty. Cílem je přitom dostat inflaci ke 2 % „na udržitelné bázi“. Na závěr rozhovoru se pak diskutovalo o sazbách a vládním zadlužení. Ekonom zmínil devadesátá léta, kdy došlo k prudkému technologickému pokroku a ekonomickému boomu. Podle něj k němu výrazně přispěly i kroky učiněné na počátku devadesátých let, které byly zaměřené na snížení vládních dluhů.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 
 
 

Čtěte více:

Proč snižovat sazby, když růst je silný?
02.02.2024 16:32
Zakladatel společnosti Evercore Roger Altman na začátku rozhovoru pro ...
Mishkin: Mimořádný úspěch Fedu, monetární politika nebude nikdy nastavena na 100 % správně
04.02.2024 14:36
Bývalý guvernér Fedu Frederic Mishkin se domnívá, že americká centráln...
Jak investovat do nejlepších akcií z nejsilnějších sektorů? WEBINÁŘ s hlavním makléřem Palem Mokošem už DNES od 15:00
06.02.2024 14:46
Chcete být zainvestovaní do nejlepších akciích z nejsilnějších sektorů...
Jak si zahrát americké prezidentské volby? Goldman Sachs přináší analýzu možných rizik a příležitostí
05.02.2024 6:01
Do centra pozornosti se dostávají prezidentské volby v USA, a tak Gold...
Nové technologie a valuace hlavních akciových trhů ve světě
02.02.2024 17:29
Na americké trhy neproudí v posledních čtvrtletích zdaleka tolik kapit...
Fed znovu irelevantní? Akcie dál na technologické vlně
02.02.2024 17:11
Pozitivní překvapení už včera po závěru dodaly výsledky Mety a Amazonu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data