Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké akcie na konci roku – scénáře Morgan Stanley

Americké akcie na konci roku – scénáře Morgan Stanley

14.05.2024 17:44

Index S&P 500 se nyní pohybuje u 5220 bodů a Morgan Stanley se drží svého pohledu, podle kterého americké akcie v letošním roce již nečeká další cesta nahoru, ale naopak. Podíváme se na tento názor spolu s pár souvisejícími poznámkami.

Predikce Morgan Stanley shrnuje následující tabulka, kde je nejen scénář základní, ale i býčí a medvědí. Býčí ovšem pouze v tom smyslu, že je ze všech nejvýše. Ne v tom smyslu, že by pro další cestu akcií v letošním roce implikoval nějaké zisky. Hovoří totiž u zmíněného indexu o 5050 bodech. Scénář střední je na 4500 bodech a medvědí na 3850 bodech:
1
Zdroj: X

Při různých diskusích o tom, co by mohlo, či nemohlo být, může pomáhat rozdělit si hlavní událost/proměnnou na pár určujících faktorů. Pokud třeba někdo uvažuje o tom, zda si má otevřít obchod, může být ku pomoci třeba úvaha nad tím, kolik a za kolik by toho musel prodat, aby vůbec pokryl svoje náklady. Ta může už na začátku ukázat, že celý projekt je nerealistický, či naopak slibný. S predikcemi vývoje na akciovém trhu je to podobné. Namísto predikcí samotného indexu může dát určitý vhled pohled na to, jak se mohou vyvíjet zisky obchodovaných společností a jak se mohou vyvíjet valuace – poměry cen k ziskům.

Tento pohled přes zisky a PE je zřejmě nejčastější, lze samozřejmě pracovat i s alternativami (i pro celý trh lze například diskontovat očekávané dividendy a podobně). V MS tedy předpokládají, že v roce 2025 vydělají firmy v indexu SPX na akcii 266 dolarů. Následující tabulka ukazuje, jak by se k nim měly zisky časově propracovat a porovnává tento pohled s konsenzem. Který to vidí na silnější růst:
2
Zdroj: X

MS je tedy umírněnější u zisků, ale hlavně pracuje s relativně nízkými valuacemi. Tedy ve srovnání s tím, kde se valuace pohybují nyní. PE je totiž nyní nad dvaceti, MS počítá s jeho poklesem na 16,5 – 17,5. Podívat se v této souvislosti můžeme na následující graf, který ukazuje, že ani hodnoty kolem 17 nejsou žádnou valuační skromností. Dvojnásob to platí, pokud si uvědomíme, že sazby a výnosy dluhopisů jsou nyní výrazně výš, než po roce 2008:
3
Zdroj: X

 

Čtěte více:

Stratégové z Wall Street varují, že pokles na akciích může vyvolat širší prodeje
17.04.2024 5:58
Expozice na akcie je nyní tak vysoká, že jakékoli oslabení pravděpodob...
Korekce na amerických akciích ještě neskončila, varují stratégové
23.04.2024 16:43
Americké akcie se v pondělí po šesti po sobě jdoucích dnech poklesu vr...
Slok letos nečeká pokles sazeb, Damodaran vidí květen jako klíčový měsíc pro celý rok
06.05.2024 12:34
Torsten Slok z Apollo Global Management se již nějaký čas staví skepti...
Evropský ziskový motor se s recesí ve zpětném zrcátku roztáčí, stratégové Citi vidí signál k dalšímu zlepšení
09.05.2024 16:05
Dlouho očekávané oživení růstu zisků evropských společností se s tím, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině
12:29Grantham: Nyní je lepší být opatrnější než jindy, trhy ovlivňují tři hlavní faktory

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y