Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké akcie na konci roku – scénáře Morgan Stanley

Americké akcie na konci roku – scénáře Morgan Stanley

14.05.2024 17:44

Index S&P 500 se nyní pohybuje u 5220 bodů a Morgan Stanley se drží svého pohledu, podle kterého americké akcie v letošním roce již nečeká další cesta nahoru, ale naopak. Podíváme se na tento názor spolu s pár souvisejícími poznámkami.

Predikce Morgan Stanley shrnuje následující tabulka, kde je nejen scénář základní, ale i býčí a medvědí. Býčí ovšem pouze v tom smyslu, že je ze všech nejvýše. Ne v tom smyslu, že by pro další cestu akcií v letošním roce implikoval nějaké zisky. Hovoří totiž u zmíněného indexu o 5050 bodech. Scénář střední je na 4500 bodech a medvědí na 3850 bodech:
1
Zdroj: X

Při různých diskusích o tom, co by mohlo, či nemohlo být, může pomáhat rozdělit si hlavní událost/proměnnou na pár určujících faktorů. Pokud třeba někdo uvažuje o tom, zda si má otevřít obchod, může být ku pomoci třeba úvaha nad tím, kolik a za kolik by toho musel prodat, aby vůbec pokryl svoje náklady. Ta může už na začátku ukázat, že celý projekt je nerealistický, či naopak slibný. S predikcemi vývoje na akciovém trhu je to podobné. Namísto predikcí samotného indexu může dát určitý vhled pohled na to, jak se mohou vyvíjet zisky obchodovaných společností a jak se mohou vyvíjet valuace – poměry cen k ziskům.

Tento pohled přes zisky a PE je zřejmě nejčastější, lze samozřejmě pracovat i s alternativami (i pro celý trh lze například diskontovat očekávané dividendy a podobně). V MS tedy předpokládají, že v roce 2025 vydělají firmy v indexu SPX na akcii 266 dolarů. Následující tabulka ukazuje, jak by se k nim měly zisky časově propracovat a porovnává tento pohled s konsenzem. Který to vidí na silnější růst:
2
Zdroj: X

MS je tedy umírněnější u zisků, ale hlavně pracuje s relativně nízkými valuacemi. Tedy ve srovnání s tím, kde se valuace pohybují nyní. PE je totiž nyní nad dvaceti, MS počítá s jeho poklesem na 16,5 – 17,5. Podívat se v této souvislosti můžeme na následující graf, který ukazuje, že ani hodnoty kolem 17 nejsou žádnou valuační skromností. Dvojnásob to platí, pokud si uvědomíme, že sazby a výnosy dluhopisů jsou nyní výrazně výš, než po roce 2008:
3
Zdroj: X

 

Čtěte více:

Stratégové z Wall Street varují, že pokles na akciích může vyvolat širší prodeje
17.04.2024 5:58
Expozice na akcie je nyní tak vysoká, že jakékoli oslabení pravděpodob...
Korekce na amerických akciích ještě neskončila, varují stratégové
23.04.2024 16:43
Americké akcie se v pondělí po šesti po sobě jdoucích dnech poklesu vr...
Slok letos nečeká pokles sazeb, Damodaran vidí květen jako klíčový měsíc pro celý rok
06.05.2024 12:34
Torsten Slok z Apollo Global Management se již nějaký čas staví skepti...
Evropský ziskový motor se s recesí ve zpětném zrcátku roztáčí, stratégové Citi vidí signál k dalšímu zlepšení
09.05.2024 16:05
Dlouho očekávané oživení růstu zisků evropských společností se s tím, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2025
9:09Tržby Microsoftu pohání cloud, příjmy překvapila Meta
9:00USA a Ukrajina podepsaly dohodu o nerostném bohatství. Co z původní vypadlo a co zůstalo?
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
17:02J&T Global Finance XIII., s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu