Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slok letos nečeká pokles sazeb, Damodaran vidí květen jako klíčový měsíc pro celý rok

Slok letos nečeká pokles sazeb, Damodaran vidí květen jako klíčový měsíc pro celý rok

06.05.2024 12:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Torsten Slok z Apollo Global Management se již nějaký čas staví skepticky k názoru, že letos v USA dojde k nějakému výraznějšímu poklesu sazeb. Na CNBC nyní komentoval poslední čísla z amerického trhu práce, která jsou podle něj zralá na výraznou revizi a mohou ukázat, že situace v oblasti tvorby pracovních míst se výrazně nemění. V kombinaci s dalšími daty, jako je růst mezd či třeba růst cen ve výrobním sektoru i ve službách, to pak podle experta ukazuje na pokračující velmi silnou aktivitu v celé ekonomice a její možné přehřívání.

Silná hospodářská aktivita spolu s inflací, která se nadále drží nad cílem centrální banky, pak znamenají, že Fed letos pravděpodobně sazby snižovat nebude. Ekonom k tomu dodal, že důležité je chování spotřebitele. A zde se zdá, že skupina s vyššími příjmy si vede dobře, zatímco spotřebitelé s příjmy nízkými jsou pod tlakem. Celkově to ale vypadá na pokračující silné spotřební výdaje. To ani nezapadá do obrázku, podle kterého by mělo probíhat „konzistentní ochlazování trhu práce“, tedy ochlazování, které by vytvářelo prostor pro pokles sazeb.

Aswath Damodaran z NYU má za to, že květen by mohl být měsícem, který rozhodne o návratnosti amerického akciového trhu za celý letošní rok. Valuační expert na CNBC poukázal na skutečnost, že na počátku roku vypadalo na trhu vše růžově, protože inflace klesala, zatímco ekonomická aktivita zůstávala silná. Duben přinesl posun, inflace se zdá být tvrdohlavější a u ekonomické aktivity se mohou objevovat známky určitého zpomalení. Korekce na akciích tak podle experta nebyla vyvolána tím, co říkal Fed, ale právě vývojem v ekonomice. Pokud pak květen „nebude dobrým měsícem“, trh se ocitne pod ještě větším tlakem.

Damodaran poukázal i na posuny v očekáváních týkajících se vývoje sazeb, valuace jsou přitom i relativně k současným výnosům vládních dluhopisů napjaté. K tomu profesor dodal, že stále vlastní všechny akcie ze skupiny sedmi nejpopulárnějších technologických titulů. Kupoval je ale za mnohem nižší ceny a nyní by podle svých slov již nákupy těchto akcií neprováděl. Snad s výjimkou Tesly, kde se cena akcie pohybuje blízko jím odhadované hodnoty. Významné je pak podle experta ohlášení dividend u Alphabetu a Mety. Trhy u nich mohou stále očekávat vysoký růst, ale podle Damodarana ohlášení dividend ukazuje, že v uvedených firmách mají na tento růst realističtější pohled.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Víkendář: Podle Newton Investment Management je čas zaměřit se méně na růst zisků a více na valuace
05.05.2024 10:22
John Bailer z Newton Investment Management se domnívá, že na trhu exis...
Goldman Sachs vybírá v Evropě akcie s udržitelnými dividendovými výnosy
06.05.2024 6:12
Evropské společnosti mají více hotovosti než v nedávné historii. Spole...
Rozbřesk: Výhled se posouvá k pozvolnějšímu snižování sazeb ČNB
06.05.2024 9:08
Páteční setkání analytiků v ČNB a detaily nové prognózy ještě “přitvrd...
JPMorgan to vidí na hladké přistání bez zvedání sazeb
08.05.2024 12:13
Gabriela Santos z JPMorgan Asset Management se domnívá, že americká ce...
Windlad: Technologie jsou dlouhodobými investicemi. Nejde o to, rychle je otáčet se ziskem, ale o budování hodnotných firem
08.05.2024 7:20
Ann Winblad jako spoluzakladatelka investiční společnosti Hummer Winbl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)