Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
M&A v roce 2004 - uhlí a televize

M&A v roce 2004 - uhlí a televize

5.1.2005 16:14
Autor: Petr Kováč

Rok 2004 dospěl ke svému konci, a to svádí k drobnému postřehu a zhodnocení. Rozhodně šlo o rok, který nebyl nudný. Převážná část roku se vedla ve znamení malých a středně velkých transakcí (o velkých, především privatizačních projektech se hlavně bouřlivě diskutovalo). Počet zrealizovaných transakcí byl ve srovnání s předchozími roky vysoký a struktura transakcí poměrně pestrá. Listopad a prosinec však přinesly transakce z kategorie velkých a ty se jednoznačně staly transakcemi roku. Přestože si odkup skupiny Karbon Invest finančními investory a akvizice TV Nova staronovým americkým investorem CME nejsou na první pohled příliš podobné, je zajímavé se zamyslet nad tím, co je spojuje. Nechme stranou to, že obě transakce patří co do velikosti do zhruba stejné kategorie - TV Nova stála cca. 15 miliard a u Karbon Investu se také hovoří o miliardách.

Co je u obou transakcí společné je odvaha investorů a překvapení, které oznámení transakcí způsobilo. Američtí investoři z CME se jistě museli oprostit od mnohých vzpomínek na to, co si v České republice v uplynulých letech zažili a oznámením transakce způsobili opravdický šok (a nejen u zaměstnanců TV Nova). Bylo by velice nefér, pokud bychom na tomto místě opomněli zmínit skupinu PPF, která v transakci TV Nova sehrála neméně důležitou roli jako američtí investoři ze CME. PPF odchází z TV Nova s krásným výnosem, který si za svoje angažmá při očištění televize zaslouží. PPF sice odchází z TV Nova, ale zároveň se stává jedním z velkých akcionářů CME, což je krok, který si taktéž zaslouží naši pozornost.

Finanční investoři vstupující do Karbon Investu zas prokázali obdivuhodnou přímočarost při realizaci svého cíle, neboť museli v relativně krátkém čase řešit hned několik mnohorozměrných výzev. Skupina Karbon Invest je přece jen jeden z největších zaměstnavatelů v České republice a struktura skupiny v sobě zahrnuje pěknou řádku společností a rozdílných podnikatelských aktivit.

Je vhodné zdůraznit, že obě zmíněné transakce byly připraveny ve velkém utajení a informace o nich pronikly na veřejnost až v okamžiku, kdy si to účastníci transakce přáli. To jednoznačně zvedá české standardy o mnoho úrovní výše a posunuje nás směrem k civilizovanému světu.

V rámci obou transakcí dochází i ke dvěma comebackům. Do České republiky se vrací CME a na scénu se po krátkém odpočinku vrací Zdeněk Bakala. Zdeněk Bakala se vrací na investorskou scénu, a to přímo do OKD, pro které organizoval (to bylo ještě v dresu Patria Finance) v polovině devadesátých let emisi dluhopisů. Byla to jedna z prvních transakcí tehdy čerstvě založené Patrie, přičemž v polovině devadesátých let byla emise dluhopisů OKD odvážným pionýrským kouskem, ač se to z dnešního pohledu možná nezdá. Lze tedy těžko posoudit, který z návratů je zajímavější, nicméně oba přinášejí pestrost do investorského pelotonu v České republice. Domnívám se, že ani jeden z výše jmenovaných nebude mít zájem se jen tak vézt v závětří skupiny, ale že se bude snažit o dosažení „Le Maillot Jaune” (žlutý trikot).

Těžko si představit, že dvě, byť velké transakce definitivně změní svět M&A v České republice. Nicméně představují nový trend a inspiraci pro další následovníky. Vzhůru tedy do roku 2005, kde doufám na nás čekají nové a smělé transakce.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.6.2017
22:02Hlavní indexy na Wall Street jen mírně zpevnily; VIX opět pod 10
18:28Ropa, akcie a výhled příliš hezký na to, aby byl pravdivý
17:46Akciová Praha uzavřela ztrátový týden. Index PX ztratil procento a vzdaluje se hranici 1 000 bodů
17:22Forbes: Nový žebříček 50 nejbohatších Američanů. Každý průměrně vlastní 14,4 miliardy dolarů
17:20Lukáš: Věřím ve stabilizaci ropy, Shell by mohl být dobrou příležitostí (video)
17:14Týden technicky: Euru se tento týden podařilo ubránit pozice na páru s dolarem i korunou
16:46Auditor: 18 z 20 klíčových čínských státních firem nadhodnocovalo tržby
16:41Euro končí týden růstem, koruna stagnací  
16:28Týden na měnách: Nejednotná BoE mává s librou  
15:14Co s boomem v bydlení? Rizika nevidí jen v Česku
13:22Londýnské banky dál přesunují lidi do Evropy, ECB nově chce víc dohledu nad clearingem
12:14Maloja Investment SICAV a.s.: Zveřejňuje Výroční zprávu za období od 1. 8. 2016 – 31. 10. 2016
12:14Proč je cena ropy nejníž od listopadu 2016  
11:17Evropa i na konci týdne mírně v záporu, komoditním titulům se ale daří
11:09Evropa není supermarket, vzkazuje Macron i do Česka
10:52Euro potěšila data, libru další jestřábí komentář  
10:44Růst v eurozóně se po šesti letech dostává na 2 %
9:12Rozbřesk: Boj za vyšší mzdy je v plném proudu
8:48ČEZ dnes obchoduje naposledy s nárokem na dividendu, futures naznačují pokles trhů  
8:21Fed: Americké banky neohrozí ani mimořádně silná recese ekonomiky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data