Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Výsledky Erste Bank za 9M 2002 – odhad Patrie

Výsledky Erste Bank za 9M 2002 – odhad Patrie

12.11.2002 14:17
Autor: 

Erste Bank zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí ve čtvrtek v 8:30 hodin. Hospodaření Erste Bank by mělo být ve třetím kvartálu pozitivně ovlivněno zvýšenou expozicí banky vůči České spořitelně, kde Erste nyní vlastní 94 % (Erste zvýšila svůj podíl o 38,4 % k 5. srpnu 2002 a na téměř 94 % na začátku října), neboť vliv poklesu menšinových účastí na zisku převýší vyšší odpisy goodwillu. Očekáváme, že čistý zisk Erste “Core Group” vzroste za devět měsíců 2002 meziročně o 6 % na 160 mil. EUR a zisk před tvorbou rezerv poroste ještě výrazněji, a to o 14 % na 485 mil. EUR.

Zpomalení růstu ekonomik západní Evropy včetně Rakouska, nedávno mj. indikované sníženými odhady růstu HDP (včetně očekávání na rok 2003), by mělo ale negativně ovlivnit výsledky Erste za 9 měsíců roku. Nižší růst provozních výnosů a vyšší tvorba opravných položek ke klientským úvěrům na rakouském trhu bude pravděpodobně nejvýraznější dopad (který ale bude kompenzován výrazným rozpouštěním rezerv v ČS). Česká a Slovenská spořitelna (kde Erste vlastní 67 %) již zveřejnily své 9M výsledky podle národních účetních standardů, které indikovaly, že jejich hospodaření se vyvíjelo v souladu s našimi celoročními projekcemi. Proto ani neočekáváme žádné výrazné překvapení z těchto dceřiných společností.

IAS konsol.*		9M 2002e  9M 2001   Změna	
(mil. EUR)				
Čistý úrokový výnos	  1 201	    1 059   13,4%	
Provozní výnosy	          1 796	    1 570   14,4%	
Provozní náklady	  1 231	    1 064   15,7%	
Provozní výsledek	    565	      506   11,6%	
Ostatní výsledek	    -80	      -79    1,0%	
Zisk před tvorbou OP	    485	      427   13,6%	
Opravné položky	           -144	     -148   -2,7%	
Zisk před daní a MÚ	    342	      280   22,2%	
Čistý zisk	            160	      151    6,0%

* údaje za “Core Group” nezahrnují rakouské spořitelny, které Erste nevlastní, ale které Erste konsoliduje kvůli jejich členství v tzv. “cross guarantee system”

Ačkoliv při současné ceně 60 EUR má akcie cca 27% růstový potenciál vůči naší 12M cílové ceně 76 EUR, ponecháváme doporučeni držet akcie Erste. Naše projekce na roky 2002-3 byly totiž založeny na optimističtějších předpokladech růstu rakouské (ale i české) ekonomiky, než současný vývoj napovídá. Je proto poměrně pravděpodobné, že nás zhoršený ekonomický výhled donutí revidovat naše dosavadní odhady, výsledky za třetí čtvrtletí mohou být v tomto ohledu velmi informativní.

Jan Hájek


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.5.2018
6:32Fidelity: Geopolitika a její vliv na trhy
23.5.2018
22:05I přes úvodní pokles se dnes Wall Street podařilo zavřít v zelené barvě
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů