Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Česká koruna: tvrdá měna

4.4.2001 16:40
Autor: 

Koncem března si koruna sáhla na nové maximum k euru, což ČNB ostře komentovala. Má podle Vás ČNB šanci posilováni koruny zabránit? Podaří se jí eliminovat vliv budoucích privatizačních příjmů na kurs měny?

Pro vývoj kurzu koruny jsou v současnosti zásadní čtyři typy informací: pokračující příliv zahraničního kapitálu, příznivé hodnoty makroekonomických indikátorů, vývoj obchodní bilance a běžného účtu a možnost intervencí centrální banky. Protože první dva faktory mají v současnosti výraznější vliv na vývoj kurzu než schodek běžného účtu, má koruna tendenci posilovat. Obavy z intervence mohou zpomalit tuto tendenci, nikoli však zvrátit. V nejbližších měsících tak můžeme očekávat další pokusy koruny posilovat.

ČNB si je vědoma, že nemůže zvrátit dlouhodobý trend vývoje kurzu. Její snahu vyhladit fluktuace kurzu však lze hodnotit pozitivně. Tato snaha, ať již prováděná formou slovních či přímých intervencí, může zpomalit posilování koruny a vyhladit fluktuace kurzu, což nabízí stabilnější podmínky pro dovozce a vývozce.

Problém s rychlým posilováním koruny by mohl pomoci omezit speciální privatizační účet, jež byl založen u ČNB. Naplnění jeho smyslu má však dva aspekty. Nestačí na něj pouze příjmy z privatizace uložit, ale také je tam po určitou dobu nechat a postupně je rozpouštět. Vývoj kurzu tak bude mít částečně na svědomí vláda. Pokud bude požadovat prostředky z privatizačního účtu příliš rychle, znemožní ČNB provádět efektivní správu privatizačního účtu a koruna bude posilovat. Vzhledem k avizovaným finančním potřebám vlády v letošním roce je tento nepříznivý scénář poměrně pravděpodobný. Do jisté míry lze říci, že naplnění smyslu existence privatizačního účtu bude testem spolupráce centrální banky a vlády, co by dvou hlavních hospodářsko-politických autorit.

(David Marek)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data