Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Rozhodnutí o UMTS příští týden české telekomunikační tituly příliš neovlivní

5.2.2001 13:23
Autor: 

Očekávané jednání vlády na téma udělování českých licencí UMTS asi nebude mít velký dopad na kurzy akcií Českého Telecomu a Českých radiokomunikací. Podle dnešní zprávy ČTK by o UMTS licencích měla česká vláda jednat 14. února.

Podle posledních informací předpokládá návrh ČTÚ, že třem stávajícím provozovatelům budou nabídnuty UMTS licence v prvním kole za fixní poplatek kolem 5 mld. Kč. Čtvrtá licence má být prodána v aukci novému operátorovi. Pokud by tři stávající provozovatelé nesouhlasili s podmínkami spojenými s nabízenými licencemi, byly by tyto licence rovněž nabídnuty v aukci.

Vzhledem k tomu, že hlavní prvky navrhovaného udělování licencí jsou již delší dobu známy, není důvodu se domnívat, že by akciový trh měl na schválení nového návrhu nějak výrazně reagovat. Ceny obou titulů již podle nás reflektují očekávaný scénář. Kromě toho jsou oba tituly zpravidla citlivější na dění na světových burzách než na domácí podněty, snad s výjimkou zpráv o privatizaci, a případné překvapení ve věci UMTS by muselo být opravdu velké, aby mohlo mít výrazný vliv na kurzy Českého Telecomu a Českých radiokomunikací.

Možným překvapením by bylo snížení fixního poplatku pro existující operátory z dříve indikovaných 5 mld. Kč. Motivací vlády by v takovém případě mohla být snaha vyhnout se případnému neúspěchu celé akce, když by současní operátoři v prvním kole takticky odmítli navržený poplatek v naději, že v následující aukci by je dostali levněji. Nezdá se však pravděpodobné, že by se vláda k takovému kroku rozhodla.

V teoretické rovině by pro oba tituly bylo negativní, kdyby stát vydal licence se „šibeničními“ termíny pro zavedení UMTS služeb, podmínek pokrytí, atd. Toto by totiž vyžadovalo větší investice ze strany operátorů v relativně krátkém čase, tzn. negativní dopad na jejich rozvahu a cash flow. Ani tento scénář však podle nás není pravděpodobný, podmínky spojené s licencemi budou podle nás spíš „měkké“.

Snad nejzajímavější tak bude až výsledek aukce o čtvrtou licenci, na který si však budeme muset několik měsíců počkat.

(Ondřej Daťka)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.8.2017
22:02Wall Street zakončila více než procento v mínusu, Cisco po výsledcích -4 %
18:40Největší palírna peněz na světě
18:16Do fondů investuje již každý sedmý Čech: V popředí je ČSOB
17:47Vuitton, Hermes, hodinky a kol.: Komu ublíží silnější euro?
17:31Summary: Den překonaných očekávání pro Alibabu. Naopak Cisco se moc nepochlapil
17:05Burza v Praze dokáže žít, navzdory nepříznivé náladě v Evropě posílila. ČEZ na 420 Kč za akcii
17:05Euro na třítýdenním dně. ECB se bojí jeho síly, Fed nízké inflace  
16:33Zuckerberg na hrad?
15:39Technická analýza: Pomůže někdo cenám ropy nahoru?
15:30Alibaba téměř zdvojnásobila zisk, růst tržeb překonal odhady
15:02Wal-Martu klesl zisk o 23 procent, tržby ale pokračují v růstu (+komentář analytika)
14:34Scénář 2-2-2-2 pro americkou ekonomiku a nekonečná rally akcií?
13:02Jak rychleji nahradit lidi stroji? Zvyšujme minimální mzdu
11:53Technická analýza: Neznámá biotechnologická společnost, která před sebou může mít zajímavou budoucnost
11:45Dolar se otřepává z Trumpa a Fedu. Koruna se nevzdává 26 k euru  
10:37Ropa ovládá akcie firem, které jsou s ní spojeny. Změna přijde, až komodita zdraží
10:10PX otevírá růstem díky rakouským titulům, cena elektřiny je na letošních maximech
9:12Rozbřesk: Jak si koruna poradí s rychlejším růstem?
8:48ČEZ zřejmě zamíří k 410 Kč za akcii a futures naznačují ztráty  
8:28Akcie v Asii ovlivnil Fed a dolar, trhy obchodovaly smíšeně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Applied Materials Inc (07/17 Q3, Aft-mkt)
Vestas Wind Systems A/S (06/17 Q2)
7:30Wirecard AG (06/17 Q2)
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
11:00EMU - Jádrová inflace, y/y
13:00Wal-Mart Stores Inc (07/17 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m
22:15Gap Inc/The (07/17 Q2)