Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

PMCR: Comments from uninspiring conference call

31.8.2006 9:20

PMCR’s CEO commented on 1H2006 figures yesterday during a conference call. There was no possibility to ask question concerning dividend policy, listing/delisting and earnings guidance. Besides financial figures as such, CEO mentioned development in Czech and Slovak market. In both countries super low price segment gained on significance, which hurt low price segment where traditional “Start” brand is placed. Medium price segment still represent about 1/3 of total PMCR’s shipments. However premium segment which delivers highest margins is under certain pressure. In Slovakia PMCR introduced roll your own cigarette products to fight against possible threat of increased illicit products after January 2006 excise tax hike there. Absorption of excise tax hike has been moderate in Slovakia. PMCR is currently good placed with its product portfolio in all segments on both markets. PMCR’s export counts not only cigarettes but also intermediate products for other PMI affiliates; however margins on these exports are low.

CEO reiterated that PMCR is quite vulnerable to hording effect, therefore pushing on government to pass pre-stocking regulation. Obviously political situation and time plays against PMCR.

Our view:
The conference call didn’t put a lot more light on PMCR business going forward. We still believe revenues in 2H2006 to be under pressure, mainly due to materialization of excise tax increase in Czech Republic and Slovakia. Nonetheless we expect only moderate absorption of excise tax hike and more shift on consumer not uniquely in lower price segment but also in medium and premium one. Please note that our fair value is under review and should be available in short time.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28Unipetrol vyhodnotí dopad ranního požáru na výrobu. Byl zvládnut rychle a bez zranění
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko
11.12.2017
22:00Amerika vkročila do nového týdne pravou nohou
18:29V USA dvojkový scénář a matoucí zvířecí pudy
17:16Praha začala týden v červeném, nedařilo se CETV a Unipetrolu
17:02Libra nadále pod tlakem, dolar srážejí inflační prognózy  
15:57Jednoduché řešení brutální příjmové nerovnosti. Není to revoluce, ale akcie
13:49Německo si kupuje stále větší část globální ekonomiky a jen tak nepřestane
12:07Týdenní výhled: Dění tohoto týdne určí centrální banky, korunu budou zajímat inflační data  
11:20Evropa zahájila týden beze změny, komoditním titulům se ale daří
11:06Slavná Poldi půjde do konkurzu, zaměstnance čeká propouštění

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data