(1 121 CZK, 0,36%) N.V. dnes oznámila, že představenstvo Společnosti vydalo stanovisko k nevyžádané nabídce převzetí za cenu 1 050 Kč, kterou učinila dne 11. července 2008 Europe, 100 % dceřiná společnost sanofi-aventis, a která se týká všech vydaných kmenových akcií a globálních depozitních akcií Společnosti („Nabídka“ nebo „Nabídka Sanofi“). Představenstvo Nabídku pečlivě zvážilo a doporučuje akcionářům Nabídku neakceptovat.
Představenstvo obdrželo detailní právní i finanční posouzení týkající se Nabídky včetně posudku (31 USD, 9,75%) International (“Merrill Lynch”) o přiměřenosti nabídkové ceny (fairness opinion) a věnovalo odpovídající a zevrubnou pozornost strategickým, finančním i sociálním aspektům a dopadům Nabídky.
Představenstvo došlo k závěru, že Nabídka není v nejlepším zájmu , jejích akcionářů a dalších osob zainteresovaných na společnosti .
Představenstvo doporučuje akcionářům, aby Nabídku (45 EUR, 0,81%) odmítli, a to na základě následujících důvodů:
• Nabídka podhodnocuje fundamentální hodnotu :
- Nabídka neodpovídá skutečné hodnotě a jejím dalším perspektivám.
- Provozní výsledky se zlepšují a Společnost očekává dosažení silných výsledků v roce 2008; bez zahrnutí vlivu směnných kurzů očekává nárůst čistých tržeb za celý rok o přibližně 20 % a marži EBIT vyšší než 15 %.
- Výhled vývoje na trhu generik je robustní, přičemž silný nárůst se očekává zejména na trzích střední a východní Evropy, kde působí.
• Nabídka nereflektuje očekávané zlepšení provozních výsledků :
- Nabídka přichází v době, kdy byl nedávný vývoj ceny akcií negativně ovlivněn dvěma neplánovanými a na českém trhu bezprecedentními předčasnými prohlášeními k výsledkům, která uveřejnila ve druhém pololetí roku 2007.
- Problémy, kterým čelila ve druhém pololetí roku 2007, byly z větší části vyřešeny a pokračuje v procesu opětovného získávání důvěry investorů díky zlepšování svých finančních výsledků.
- si vybudovala dobrou pozici k tomu, aby se mohla účastnit další předpokládané konsolidace odvětví, a akcionáři by tak mohli přijít o výnos z účasti na synergiích případné transakce nebo o zisk z prémie v případě transakce, která by představovala změnu kontroly.
• Nabídka je vázána na splnění několika podmínek a chybí v ní detailní informace týkající se některých nefinančních úvah:
- Náležité zhodnocení záměrů týkajících se Společnosti by vyžadovalo detailnější informace.
- Nabídka je vázána na splnění několika podmínek, včetně získání povolení ze strany orgánů ochrany hospodářské soutěže, jejichž splnění není zaručeno.
- Nabídka nenabízí žádný zjevný významný přínos pro ostatní osoby zainteresované na společnosti , jakými jsou její zaměstnanci, zákazníci nebo obchodní partneři.
Podrobnější popis zhodnocení Nabídky ze strany představenstva, včetně finančního a komerčního ohodnocení Nabídky a dalších aspektů, které představenstvo zvážilo, je obsažen ve stanovisku, které bylo uveřejněno dnes v souladu se zněním § 18 odst. 2 a 3 nizozemského nařízení o veřejných nabídkách (Besluit openbare biedingen Wft).
Komentář je kompletním zněním tiskové zprávy společnosti N.V.