Dlouho očekávaný čínský akciový trh pro začínající společnosti bude představen tento pátek 23. října. S přáním růstu do lesku amerického trhu Nasdaq by měl zahájit své fungování čínský trh ChiNext v Shenzhenu. Start nového trhu byl avizován šéfem čínského regulátora trhu s cennými papíry China Securities Regulatory Commision Shang Fulin a potvrdila jej Xinhua news agency. „Zalistování prvních 28 společností bude mít svůj debut o týden později, tedy v pátek 30. října,“ uvádí agentura Xinhua.
Regulátor věří, že nový trh pomůže získat zdroje start up projektům a společnostem s vysoce růstovým potenciálem. 28 společností, které se představí v první vlně, pochází především z high-tech a farmaceutického sektoru. Jsou mezi nimi například výrobce léčiv Chongqing Lummy Pharmaceutical či technologická Beijing Lanxum Technology Co. Mezi investory, což je označování za jedno z největších rizik startu nového trhu, vzbudily tyto firmy mnoho až nadměrných očekávání. IPO jsou na průměru oceňována na 56,7násobku zisků roku 2008 (v porovnání s průměrem 36násobku u dalších IPO v zemi). To zvyšuje obavy, že trh bude vysoce volatilní a spekulativní. Ve snaze zajistit úspěšný start druhého trhu cenných papírů, čínský regulátor opakovaně varoval investory před riziky a snaží se o zesílení pravidel a omezení spekulací. Obavou je také odčerpání zdrojů z hlavního akciového trhu a následného poklesu cen na něm. „To, co investoři budou na tomto trhu hledat, je růstový potenciál, ne minulá výkonnost. Proto vysoké P/E ratio nemusí nutně znamenat nadhodnocenost titulů. Půjde ale zcela jistě nejméně v počátku o velmi rozkolísaný trh, společnosti jsou nové a emise menšího rozsahu,“ dodává analytik Shenyin & Wanguo Securities Juang Jianrong.
Podle doposud zveřejněných pravidel regulátor pro první obchodní den nastavil maximální pohyb titulů na 80 procent s tím, že v případě jeho dosažení bude obchdodování uzavřeno a znovu se obnoví na poslední tři minuty prvního obchodního dne. V rámci tohoto opatření mají být nastaveny další dva brzdné okruhy, obdobné k těm, které známe z jiných burz: 30minutové přerušení obchodování při pohybu o 20 procent a následně znovu při pohybu o 50 procent. „Rozsahy IPO nejsou příliš robustní, proto u prvních nákupů a prodejů titulů může docházet k velmi rozkolísaným pohybům,“ upozorňuje čínský regulátor. Otěže trhu však zřejmě nebude nastavovat přehnaně pevné. Čína doufá, že trh vychová budoucí čínské Microsofty…
(Zdroj: FT, CNBC, Xinhua)