Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Raiffeisen International: Spojení může ohrozit ratingy RZB (komentář)

Raiffeisen International: Spojení může ohrozit ratingy RZB (komentář)

05.03.2010 11:01

Podle zprávy vydané agenturou Reuters, která se odvolává na interní sdělení, by sloučení rakouských bank RZB a Raiffeisen International mohlo ohrozit ratingy RZB (S&P: A, Moody’s: A1, Fitch: A), jelikož by transakce byla pečlivě zhodnocena. Management banky zároveň prohlásil, že analytici by po přezkoumání mohli rating vylepšit. Od té doby, co byla zpráva o sloučení zveřejněna, nepřistoupila žádná z agentur ke změně ratingů. Samostatným ratingům RZB pomáhá podpora, kterou může banka očekávat od bankovního sektoru Raiffeisen (tvořeného sítí 541 lokálních poboček s 1,7 mil. zákazníků) a také ze strany rakouské vlády. Podle vyjádření RZB má banka dostatečný likvidní polštář, avšak bude muset refinancovat 8 mld. EUR dluhu splatného ke konci roku 2011.

Náš názor:
I když titulek naznačující možnost snížení ratingu považujeme za negativní, samotná zpráva o přezkoumání ratingů je neutrální a v případě, že bude sloučení realizováno, by měla být trhem očekávána. Vzhledem ke kontrolnímu balíku akcií v Raiffeisen International a velkému objemu úvěrů poskytnutých své dceři (přes 10 mld. EUR), která již teď plně konsoliduje své účetní uzávěrky, je podle nás nesprávné domnívat se, že plánované spojení by zvýšilo úvěrové riziko RZB. Domníváme se však, že větším rizikem pro budoucí náklady na financování je možnost, že role RZB jako správce společných likvidních prostředků celého bankovního sektoru Raiffeisen by mohla v případě sloučení přejít na novou entitu. V současné době totiž RZB vydělává na spreadu mezi náklady na úvěry, které RZB dostává od bankovního sektoru Raiffeisen, a úroky, které RZB vybírá, když tyto finanční prostředky dále půjčuje Raiffeisen International.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů