Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Raiffeisen International: Spojení může ohrozit ratingy RZB (komentář)

Raiffeisen International: Spojení může ohrozit ratingy RZB (komentář)

05.03.2010 11:01

Podle zprávy vydané agenturou Reuters, která se odvolává na interní sdělení, by sloučení rakouských bank RZB a Raiffeisen International mohlo ohrozit ratingy RZB (S&P: A, Moody’s: A1, Fitch: A), jelikož by transakce byla pečlivě zhodnocena. Management banky zároveň prohlásil, že analytici by po přezkoumání mohli rating vylepšit. Od té doby, co byla zpráva o sloučení zveřejněna, nepřistoupila žádná z agentur ke změně ratingů. Samostatným ratingům RZB pomáhá podpora, kterou může banka očekávat od bankovního sektoru Raiffeisen (tvořeného sítí 541 lokálních poboček s 1,7 mil. zákazníků) a také ze strany rakouské vlády. Podle vyjádření RZB má banka dostatečný likvidní polštář, avšak bude muset refinancovat 8 mld. EUR dluhu splatného ke konci roku 2011.

Náš názor:
I když titulek naznačující možnost snížení ratingu považujeme za negativní, samotná zpráva o přezkoumání ratingů je neutrální a v případě, že bude sloučení realizováno, by měla být trhem očekávána. Vzhledem ke kontrolnímu balíku akcií v Raiffeisen International a velkému objemu úvěrů poskytnutých své dceři (přes 10 mld. EUR), která již teď plně konsoliduje své účetní uzávěrky, je podle nás nesprávné domnívat se, že plánované spojení by zvýšilo úvěrové riziko RZB. Domníváme se však, že větším rizikem pro budoucí náklady na financování je možnost, že role RZB jako správce společných likvidních prostředků celého bankovního sektoru Raiffeisen by mohla v případě sloučení přejít na novou entitu. V současné době totiž RZB vydělává na spreadu mezi náklady na úvěry, které RZB dostává od bankovního sektoru Raiffeisen, a úroky, které RZB vybírá, když tyto finanční prostředky dále půjčuje Raiffeisen International.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů