Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weekly CZK Report: Negative Impact of CNB Meeting

Weekly CZK Report: Negative Impact of CNB Meeting

25.3.2011 17:40
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

The only local event was the CNB monetary meeting. As expected, it did not bring any change of interest rates. But, the meeting had a negative impact on the koruna because of the following statement. The bank says that it sees upside risks for consumer inflation: higher commodity prices, outlook for interest rates abroad and the expected VAT hike in 2012. However, the risks for monetary-policy relevant inflation are considered as balanced and the projection still suggests the first rate hike to come at the end of the year. Before the meeting some central bankers made hawkish comments on rates but the meeting result was different. There was only one vote for higher rates, while the majority of 5 favored no change in policy. This outcome is negative for the koruna as it indicates that monetary tightening is not getting a wider support.

The CNB meeting was an important reason why the koruna underperformed its regional peers. Other currencies in the region strengthened supported by the major markets. At the beginning of the week air strike on Libya and another explosion in the Fukushima plant weighed on risk appetite. But the markets have quickly shrugged off the negative impact of these issues. The week was finally positive for riskier assets, improving conditions for the CE currencies.

The markets focused on Europe before an important EU Summit. Initially, the expectations about the Summit outcome were positive. But they worsened progressively because of rating downgrades and politics. Moody´s lowered rating of Spanish banks and Portugal saw its rating downgraded by S&P .

Moreover, Portugal PM (9600 CZK, 1,05%) has resigned in reaction to the Parliament refusal of more austerity measures. This will probably lead to early election. The country´s fiscal situation has worsened and an official application for external financial aid has become very likely. Furthermore, speculations emerged that Irish banks face problems with debt payment. Finally, the EU Summit confirmed foundation of the ESM, which was expected, but did not bring further measures as initially believed. The impact of the European events on equities was mixed and did not block their growth. The euro felt some negative influence but on the other hand, it was supported by the expected ECB rate hike. Recent comments by the ECB bankers confirmed that the hike will likely come in April.

Macro data were not very important for trading but this will change next week as there are the US labor market data and the ISM index in the calendar. In both cases the figures are expected to reach the strong previous month levels. Another important topic should remain the approaching ECB meeting. Libya, other Arab countries and Japan still represent a risk but seem not to be as closely watched as before.

In the Czech Republic, minutes from the last CNB meeting will be published but they should not bring any surprise. The koruna may feel a pressure of the dovish CNB stance compared with the hawkish ECB. The short-term trading will also be influenced by the global markets.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2018
22:05Houpačka na Wall Street
17:41Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
17:25Proměnlivý pátek možná skončí dobře. Pomohlo americké obchodování a zprávy o Itálii  
17:24Summary: Schlumberger se držel tržního konsensu, Volvo ho opětovně překonal
17:13Pražská burza prohloubila ztráty, v Evropě se trápí Daimler  
16:58Technická analýza: Koruna pod tlakem, dolaru pomáhá Fed i Itálie
16:47Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
15:51Karel Sokolovský: Alibaba je pro mě čínská investice č. 1 (video)
15:15Ministryně Nováková: Výstavba jaderných bloků ČEZ musí respektovat akcionáře
13:51Investiční tipy Patrie pro USA: Když hospodářský cyklus stárne...  
13:47Obří pekárenská akvizice: Penam z Agrofertu znovu kupuje United Bakeries
12:12Perly týdne: Všude extrémní přeprodanost, atraktivní Facebook, Evropa dušená daněmi
11:26AMISTA investiční společnost, a.s. - Společnost SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Vnitřní informaci
11:16Wüstenrot hypoteční banka a.s.- Informace k výplatě hypotečních zástavních listů
10:50Čínu potěšilo uvolnění regulace, ale evropské trhy se po slibném úvodu znovu trápí  
10:49Michelin posílá automobilový průmysl do červeného, unijní výtka Římu stahuje banky  
10:36Pimco si stojí za svým: Nízké sazby tu budou i nadále
10:26Zisk Volva stoupl díky poptávce po kamionech a strojích
9:11Rozbřesk: Čína hlásí nejhorší HDP od krize a napětí na italských dluhopisech stoupá
8:58Evropské burzy po čínské rally mohou začít den opatrně v plusu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data