Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stříbro

Stříbro

16.05.2011 18:28

Jedním z předních investičních témat posledních týdnů je cena stříbra. Podobně jako jsem se v posledním článku věnoval vztahu zlato – akcie bych tak nyní rád krátce pohlédl na vztah zlatostříbro.

Pokud se podíváme na vývoj posledních cca tří let, je patrný prudký pokles ceny stříbra ve zlatě – tedy poměru ceny zlata a stříbra. Dlouhodobá perspektiva ale ukazuje, že teprve před několika měsíci byl proražen dlouhodobý průměr tohoto poměru, ležící na úrovni 50. A stále jsme na úrovních, které byly celkem běžné až do konce 70. let:

Stříbro - sous

Stříbro leží někde mezi zlatem a průmyslovými kovy. Na jednu stranu je považováno za uchovatele hodnoty stejně jako zlato - jeho cenu tedy podporují obavy z inflace a/nebo katastrof. Na druhou stranu má průmyslové využití zejména v oblasti elektroniky. Pokud tedy chceme alespoň nějaký myšlenkový rámec pro uvažování nad jeho cenou, můžeme použít následující:

Základní směr a sílu pohybu ceny stříbra udává cena zlata, tedy vývoj obav z inflace, šoků, katastrof, apod. K tomu se mění poměr ceny zlata a stříbra v závislosti na tom, jak vypadá globální růstový výhled, zejména v oblasti průmyslu. Poměr ceny stříbra a zlata totiž má určitou pozitivní korelaci například k vývoji cen akcií výrobců elektroniky, k průmyslové produkci, či PMI hlavních světových ekonomik. A protože se domnívám, že vstupujeme zpět do doby železné – končí doba nadbytku a začínáme si uvědomovat, že „zdroje omezené nejsou“, výrobní význam stříbra a jeho cena ke zlatu by měly růst. Či se alespoň držet na z hlediska historického standardu vyšších hodnotách.

Následující dva grafy ukazují konkrétní vývoj ceny zlata a stříbra. Na základě výše uvedeného hodnotím zlom na konci dubna tak, že obě komodity postihla změna sentimentu směrem k horšímu globálnímu růstovému výhledu. Tj., zlato i stříbro klesalo kvůli tomu, že se opět odkládá i inflační panika. A stříbro navíc tížila i větší nejistota ohledně globální průmyslové produkce:

Zlato - sous

Potenciál uvedeného je samozřejmě omezen hlavně na to, jak agresivně chceme sázet pro, či proti globálnímu růstu a inflacistříbro by mělo být sázkou s větší betou. Sázkou, kterou lze více uchopit za fundament přes funkci stříbra v průmyslové produkci, ale která má v sobě stále dost velký faktor pocitů a strachů, jako zlato.

Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
  •  
    18.05.2011 14:20

    Začínáme si opravdu uvědomovat, že „zdroje omezené nejsou“ ? ;-)
    Kalka.
  •  
    16.05.2011 23:58

    Trochu pozdě na článek o poměru ceny zlata a stříbra. Chtělo to napsat tak před 2 týdny a zabodoval byste. :)
    Nyk Lísn
Aktuální komentáře
17.05.2021
17:35Zdražující železo a zlevňující technologie  
17:34Jak se to stalo?
15:09EU dosáhla dočasného příměří s USA ohledně cel na kovy
15:00České dráhy, a.s.: Oznámení o výplatě kupónů k Eurobondům 2016 a 2019
14:37Už ne ČNB? S prvním zvýšením úrokových sazeb v EU mohou letos přijít Maďaři
13:24Týdenní výhled: Data vrátí pozornost k cyklickému oživení  
13:16AT&T potvrdil dohodu o spojení svého mediálního impéria s Discovery
12:56Úpis nových akcií Primoco UAV skončil. Od investorů získalo 90,5 milionu korun
11:54Analytik Michal Křikava k hlavním bodům konferenčního hovoru Monety k potenciální akvizici  
11:42MONETA Money Bank, a.s (nástupce Wüstenrot hypoteční banka a.s.): Informace o výplatách výnosů 2 kotovaných emisí HZL WHB
11:21Čínská data nezaujala, trhy se budou snažit odpoutat od inflace  
11:12Bitcoin po spekulacích okolo Elona Muska klesl nejníže za tři měsíce
10:53Gundlach: Akciový fyzikální zákon
10:03Ceny v průmyslu stouply v dubnu nejvýrazněji od podzimu 2011. Zdražily stavební práce i ceny v zemědělství
9:04Rozbřesk: Nový hlavní problém pro trhy = inflace
8:55Další vlna rozvolnění: Rozšířuje se výuka na školách, otevřou restaurační zahrádky
8:50Přichází další rozvolnění, bitcoinu vévodí Muskovy tweety, futures jsou dnes smíšené  
8:13Vláda schválila Národní plán obnovy, plánuje investice za 200 mld. Kč
5:55Rozžhavená část "zodpovědných" investic rychle chladne. A ztrácí peníze
16.05.2021
14:54Vakcínu proti koronaviru nepřineslo státní řízení, ale starý dobrý kapitalismus

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Riot Blockchain Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Ryanair Holdings PLC (03/21 Q4)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index