Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stříbro

Stříbro

16.05.2011 18:28

Jedním z předních investičních témat posledních týdnů je cena stříbra. Podobně jako jsem se v posledním článku věnoval vztahu zlato – akcie bych tak nyní rád krátce pohlédl na vztah zlatostříbro.

Pokud se podíváme na vývoj posledních cca tří let, je patrný prudký pokles ceny stříbra ve zlatě – tedy poměru ceny zlata a stříbra. Dlouhodobá perspektiva ale ukazuje, že teprve před několika měsíci byl proražen dlouhodobý průměr tohoto poměru, ležící na úrovni 50. A stále jsme na úrovních, které byly celkem běžné až do konce 70. let:

Stříbro - sous

Stříbro leží někde mezi zlatem a průmyslovými kovy. Na jednu stranu je považováno za uchovatele hodnoty stejně jako zlato - jeho cenu tedy podporují obavy z inflace a/nebo katastrof. Na druhou stranu má průmyslové využití zejména v oblasti elektroniky. Pokud tedy chceme alespoň nějaký myšlenkový rámec pro uvažování nad jeho cenou, můžeme použít následující:

Základní směr a sílu pohybu ceny stříbra udává cena zlata, tedy vývoj obav z inflace, šoků, katastrof, apod. K tomu se mění poměr ceny zlata a stříbra v závislosti na tom, jak vypadá globální růstový výhled, zejména v oblasti průmyslu. Poměr ceny stříbra a zlata totiž má určitou pozitivní korelaci například k vývoji cen akcií výrobců elektroniky, k průmyslové produkci, či PMI hlavních světových ekonomik. A protože se domnívám, že vstupujeme zpět do doby železné – končí doba nadbytku a začínáme si uvědomovat, že „zdroje omezené nejsou“, výrobní význam stříbra a jeho cena ke zlatu by měly růst. Či se alespoň držet na z hlediska historického standardu vyšších hodnotách.

Následující dva grafy ukazují konkrétní vývoj ceny zlata a stříbra. Na základě výše uvedeného hodnotím zlom na konci dubna tak, že obě komodity postihla změna sentimentu směrem k horšímu globálnímu růstovému výhledu. Tj., zlato i stříbro klesalo kvůli tomu, že se opět odkládá i inflační panika. A stříbro navíc tížila i větší nejistota ohledně globální průmyslové produkce:

Zlato - sous

Potenciál uvedeného je samozřejmě omezen hlavně na to, jak agresivně chceme sázet pro, či proti globálnímu růstu a inflacistříbro by mělo být sázkou s větší betou. Sázkou, kterou lze více uchopit za fundament přes funkci stříbra v průmyslové produkci, ale která má v sobě stále dost velký faktor pocitů a strachů, jako zlato.

Pozn.: Autor je externím spolupracovníkem Patrie, jeho názory se nemusí vždy shodovat s názorem společnosti.


Váš názor
  •  
    18.05.2011 14:20

    Začínáme si opravdu uvědomovat, že „zdroje omezené nejsou“ ? ;-)
    Kalka.
  •  
    16.05.2011 23:58

    Trochu pozdě na článek o poměru ceny zlata a stříbra. Chtělo to napsat tak před 2 týdny a zabodoval byste. :)
    Nyk Lísn
Aktuální komentáře
04.07.2022
6:01Slok: Podmínka obratu na akciích
03.07.2022
9:43Víkendář: Nástup elektromobilů a dekarbonizace poslední míle
02.07.2022
12:24Víkendář: Hledá se alternativa k plošné stimulaci
01.07.2022
22:06Pozitivní závěr chmurného týdne, Meta -0,76 %  
18:38Vstup Coloseum na burzu: Odpovídá CEO Jan Mužátko a Q&A. Zhlédněte záznam webináře!
17:33Ani závěr týdne kvůli datům není zelený  
17:01Index ISM podpořil sázky na recesi a pokles sazeb  
16:56Atlanta věští pokles, akcie jsou naladěny trochu jinak
16:20Newsweek: Ruská ekonomika se hroutí, ukazují nová statistická data
15:32Schodek státního rozpočtu ke konci června klesl na 183 miliard Kč
15:16Jak se Meta přemístila z růstových do hodnotových ETF
14:55UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o provedení zápisu fúze ve veřejném rejstříku
13:38Recese straší trhy. Investoři prchají jak z akcií, tak z dluhopisů
12:21Děkujeme za přízeň! Patria opět mezi oceněnými brokery soutěže Zlatá koruna 2022
11:43Akcie se snaží zvedat, ale evropská inflace byla vyšší a rizikem je americké ISM  
11:23Inflace v eurozóně v červnu opět překonala rekord, zrychlila na 8,6 procenta
11:10Perly týdne: Medvědí trhy nekončí učebnicově, naše reality mezi nejnafouknutějšími na světě
10:53Podmínky v průmyslu se v červnu poprvé od srpna 2020 zhoršily
9:37Evropská unie v červnu poprvé dovezla více plynu ve formě LNG z USA než skrze plynovody z Ruska
9:14Rozbřesk: Technická stagflace je oč tu teď běží. Dlouhé úrokové sazby kolabují

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - PPI, y/y