Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Polish inflation near 10-year high

Polish inflation near 10-year high

16.06.2011 10:44

Czechs face a general strike
The Czech Republic faces a general strike as unions do not agree with the planned tightening of fiscal policy. The restrictive measures (e.g. VAT rate hike or extension of the retirement age) are part of a pension reform. In contrast to Greece, we expect the strike should be peaceful and should have limited impact both on the economy and domestic markets.
Actually, Greece and fears surrounding the euro zone periphery finally hit Czech markets, because the koruna weakened and risk premium on the Czech bond market (represented by widening of the ASW spread) increased. Thus, further situation on Czech markets will very much depend on developments in the euro zone. Nevertheless, unless it is clear that the debt crisis has a negative impact on the German economy, the Czech economy should be fine and the impact on the local markets will be limited and temporary.


Hungary

Global risk aversion finally reached the Hungarian forint and the currency weakened another 1% to EUR/HUF 268.00 this morning from 265.50 yesterday afternoon. Highyielding currencies are suffering around the world, thus the forint could remain under pressure.
Bonds have been following the currency and the 5y5y forward swap spread widened to 301bps, a level not seen since February. Widening long-term forward spreads suggest that the market is vulnerable towards weakening. Bonds however were well supported yesterday after inflation data was better than expected and yields shifted down about 15bps across the curve.


Poland
The Polish CPI surprised both us and the market. The inflation rate jumped to the highest level in nearly 10 years and reached 5% y/y. This was mainly due to an ongoing rise in food prices, which have significant weight in Polish consumer basket. Unfortunately especially food and fuel prices have significant impact on inflation expectations, on which the MPC is pretty sensitive. That is why we are somewhat afraid of further front-loading of interest rate hikes in light of last inflation figure. The central bank governor Belka tried to calm down the bets on further hikes saying “the MPC will certainly not panic now” and he was supported by his colleague Elizabetha Chojna Duch. Nevertheless both central bankers are doves and recently it seemed to us that hawks were gaining power on the board. That is why we need to see some other bankers speak. For now we stick to the view that next hike should com after the summer in September.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2021
22:09Navzdory slabé americké ekonomice nové rekordy na Wall Street, Roku +11,5 %  
18:32Nablýskané nic
17:36Abeceda ETF: Jak fungují a jaké mají výhody pro investory
17:05Akcie, dluhopisy i zlato nadšené ze špatných dat  
16:59Čína vypustila poprvé více skleníkových plynů než všechny rozvinuté země dohromady
16:59Jan Cepák: KB může být silnější. Povýsledkový Nasdaq má potenciál k výběru zisků
16:15Studená sprcha z trhu práce v USA. Co znamená slabá zaměstnanost?  
14:15Technologická euforie
13:37Německá automobilka BMW v prvním čtvrtletí téměř zpětinásobila zisk
13:21Cena mědi vystoupila na rekord, tuna je za více než 10 300 dolarů
12:01Perly týdne: Obrat na akciích a komoditní supercyklus
11:51Za meziroční růst prodejů vděčí Adidas hlavně Číně  
11:31Nezaměstnanost v Česku v dubnu klesla na 4,1 procenta. Volných míst opět víc než uchazečů
11:09Cyklické oživení v plném proudu, výsledkům Siemens není co vytknout
11:01Je silný trh práce plus, nebo minus? Na akciích převládá růst, dolar ztrácí  
10:52Letová kapacita IAG zůstane nízká, na skutečné zotavení je nutno ještě počkat  
9:52Komentář: Stavebnictví se dostává z útlumu
9:19Petr Dufek: Průmyslová výroba nabírá na obrátkách
9:13Rozbřesk: ČNB chce letos určitě začít se zvyšováním sazeb. Koruna v reakci posiluje
8:57Trhy zamíří v pátek výše. Zprávou doma transakce Monety, v USA trh práce  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data