Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Polish inflation near 10-year high

Polish inflation near 10-year high

16.6.2011 10:44

Czechs face a general strike
The Czech Republic faces a general strike as unions do not agree with the planned tightening of fiscal policy. The restrictive measures (e.g. VAT rate hike or extension of the retirement age) are part of a pension reform. In contrast to Greece, we expect the strike should be peaceful and should have limited impact both on the economy and domestic markets.
Actually, Greece and fears surrounding the euro zone periphery finally hit Czech markets, because the koruna weakened and risk premium on the Czech bond market (represented by widening of the ASW spread) increased. Thus, further situation on Czech markets will very much depend on developments in the euro zone. Nevertheless, unless it is clear that the debt crisis has a negative impact on the German economy, the Czech economy should be fine and the impact on the local markets will be limited and temporary.


Hungary

Global risk aversion finally reached the Hungarian forint and the currency weakened another 1% to EUR/HUF 268.00 this morning from 265.50 yesterday afternoon. Highyielding currencies are suffering around the world, thus the forint could remain under pressure.
Bonds have been following the currency and the 5y5y forward swap spread widened to 301bps, a level not seen since February. Widening long-term forward spreads suggest that the market is vulnerable towards weakening. Bonds however were well supported yesterday after inflation data was better than expected and yields shifted down about 15bps across the curve.


Poland
The Polish CPI surprised both us and the market. The inflation rate jumped to the highest level in nearly 10 years and reached 5% y/y. This was mainly due to an ongoing rise in food prices, which have significant weight in Polish consumer basket. Unfortunately especially food and fuel prices have significant impact on inflation expectations, on which the MPC is pretty sensitive. That is why we are somewhat afraid of further front-loading of interest rate hikes in light of last inflation figure. The central bank governor Belka tried to calm down the bets on further hikes saying “the MPC will certainly not panic now” and he was supported by his colleague Elizabetha Chojna Duch. Nevertheless both central bankers are doves and recently it seemed to us that hawks were gaining power on the board. That is why we need to see some other bankers speak. For now we stick to the view that next hike should com after the summer in September.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.10.2018
22:05Wall Street začala týden červenou remízou
18:34Trhy jen dostaly, co si samy přály. Výsledkem je hrozivá technická formace
17:41Vyšší cílová cena pomohla Avastu k pražské výhře, čísla z maloobchodu USA netěší  
17:17Trhy zůstávají nervózní, po propadu se jim zpět nechce  
17:01Roubini tvrdě kritizuje kryptoměny. Pravdu má, ale jen částečnou
16:05Horké podzimní počasí nejen v ulicích
15:46Hospodářská komora: Růst české ekonomiky letos zpomalí na 3,6 procenta
14:53Maloobchod v USA trhy nepotěší, v září zůstal u stagnace
14:28Za poslední krizi platíme více, než se domníváme
14:20Největší producent uranu na světě se chystá na burzu
13:27Zisk Bank of America (-2 %) díky reformě a vyšším sazbám vyrostl nad odhady
12:03Dolar ztrácí. Trhům na začátku týdne dochází optimismus  
11:54Týdenní výhled: Italský rozpočet dopodrobna, brexitosummit a čísla z bank i Číny míří na křehké trhy  
10:49Banky v Česku po zpřísnění pravidel čekají slabší zájem o úvěry na bydlení
10:26Zastíní mraky nad realitním trhem opět celou ekonomiku?
9:39EU se prý chystá podpořit výrobu baterií miliardami eur
9:18ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:18Rozbřesk: Krach jednání o brexitu ohrožuje libru…
8:58Evropské burzy se po rekonvalescenci asi vrátí do červeného, na Xetře se začne později  
8:41Silný růst, dobré vyhlídky rozpočtu. S&P zlepšila rating Polska

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (09/18 Q3, Bef-mkt)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
12:45Bank of America Corp (09/18 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m