Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pokud se Čína neočistí…

Pokud se Čína neočistí…

12.07.2011 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Jedním z čínských medvědů je Bill Smead, investiční ředitel Smead Capital Management. Na dlouhodobých zkušenostech Spojených států je podle něho patrné, že se ekonomika musí každých 10 - 15 let „očistit“, pokud se tak nestane, přijde časem nárůst objemu špatných úvěrů a hluboký propad. Čína doposud takovou očistou neprošla, špatné úvěry zatím pouze „zametala pod koberec“, což se podobá tomu, co se dělo v Japonsku.

Čínská ekonomika dosahuje velikosti 6 bilionů dolarů, tři roky stimulace započaté v roce 2008 doposud podle Smeada vygenerovaly bilión dolarů špatných úvěrů. Ve Spojených státech, jejichž ekonomika dosahuje velikosti 14 bilionů dolarů, přitom špatné úvěry dosahující 1 biliónu dolarů vyvolaly „velmi hlubokou recesi“. Jedna z velkých recesí v USA přišla po bublině na železničním trhu v 19. století, kdy železnice svými příjmy nepokrývaly náklady na jejich vybudování. V Číně tak podle investora nelze argumentovat tím, že budované kapacity budou využity díky velikosti její populace, protože jejich příjmy nestačí na pokrytí nákladu výstavby.

Čínská vláda se nachází v pozici, kdy nelze nalézt pozitivní řešení. Pokud chce skutečně snížit inflaci, bude muset dosáhnout inverzní výnosové křivky, pak ale ekonomika prudce zpomalí. Pokud bude naopak přijímat jen „jemná opatření“ ve formě zvyšování sazeb o čtvrt procentního bodu, bude následný propad o to prudší, tvrdí Smead.

Na důsledky možného prudkého zpomalení čínské ekonomiky poukazuje Businessweek následujícím grafem. V něm je vyznačena absolutní výše exportů a jejich poměr k HDP vybraných zemí.
 

čína

(Zdroj: CNBC, Businessweek)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.05.2019
8:25Google se chystá omezit některé služby pro Huawei
6:54Jan Kovalovský: Přes mobil obchodují klienti Patrie větší objemy než přes počítač (video)
19.05.2019
17:21Salvini znovu útočí - a investoři jsou na pozoru
8:06Víkendář: Německá „obnovitelná“ budoucnost vypadá v praxi hodně jinak, než na papíře
18.05.2019
16:27Všechno (ne)musí dávat smysl a mít racionální odpověď
8:25Víkendář: EU prý nepotřebuje populisty, ale nadšené občany
17.05.2019
22:12Bouřlivý týden v USA za námi
17:56Jak investičně nedopadnout jako některé padlé hedge fondy
17:35Výrobce polovodičového vybavení Applied Materials těžký kvartál zvládl dobře (komentář analytika)  
16:52Kauza Huawei drží trhy pod tlakem. Dolaru se však na závěr týdne daří  
16:34Wolf: Jak jsme si vlastně vytvořili tenhle nízkoinflační zadlužený svět
16:14Brexitová jednání v Británii ztroskotala, vláda zvažuje postup
15:53Výsledky Nvidie mohly být horší, v dalším kvartálu čeká stabilizaci  
15:47Trump odložil rozhodnutí o clech na dovoz aut do USA o půl roku
14:34Thomas Cook (-38 %) je tu od 19. století. Teď jsou prý akcie bezcenné
13:51TESLA KARLÍN, a.s. - Pozvánka na valnou hromadu
12:51Šéf správy rezerv: Unipetrol začne čerpat druhou půjčku, čistá ropa z Ruska přiteče na konci května
11:59Bloomberg: USA a Čína se perou, Evropa se směje. Zatím.
11:06Inflace v eurozóně v dubnu vzrostla na 1,7 pct., v EU na 1,9 pct.
10:47Google v Itálii čelí vyšetřování kvůli zneužívání tržní síly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Ryanair Holdings PLC (03/19 Q4)
1:50JP - HDP, q/q
9:00CZ - PPI, y/y