Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pokud se Čína neočistí…

Pokud se Čína neočistí…

12.7.2011 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Jedním z čínských medvědů je Bill Smead, investiční ředitel Smead Capital Management. Na dlouhodobých zkušenostech Spojených států je podle něho patrné, že se ekonomika musí každých 10 - 15 let „očistit“, pokud se tak nestane, přijde časem nárůst objemu špatných úvěrů a hluboký propad. Čína doposud takovou očistou neprošla, špatné úvěry zatím pouze „zametala pod koberec“, což se podobá tomu, co se dělo v Japonsku.

Čínská ekonomika dosahuje velikosti 6 bilionů dolarů, tři roky stimulace započaté v roce 2008 doposud podle Smeada vygenerovaly bilión dolarů špatných úvěrů. Ve Spojených státech, jejichž ekonomika dosahuje velikosti 14 bilionů dolarů, přitom špatné úvěry dosahující 1 biliónu dolarů vyvolaly „velmi hlubokou recesi“. Jedna z velkých recesí v USA přišla po bublině na železničním trhu v 19. století, kdy železnice svými příjmy nepokrývaly náklady na jejich vybudování. V Číně tak podle investora nelze argumentovat tím, že budované kapacity budou využity díky velikosti její populace, protože jejich příjmy nestačí na pokrytí nákladu výstavby.

Čínská vláda se nachází v pozici, kdy nelze nalézt pozitivní řešení. Pokud chce skutečně snížit inflaci, bude muset dosáhnout inverzní výnosové křivky, pak ale ekonomika prudce zpomalí. Pokud bude naopak přijímat jen „jemná opatření“ ve formě zvyšování sazeb o čtvrt procentního bodu, bude následný propad o to prudší, tvrdí Smead.

Na důsledky možného prudkého zpomalení čínské ekonomiky poukazuje Businessweek následujícím grafem. V něm je vyznačena absolutní výše exportů a jejich poměr k HDP vybraných zemí.
 

čína

(Zdroj: CNBC, Businessweek)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data