Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Buď nastoupí Fed, nebo vzroste riziko recese. QE3 přijde, bude jiné než předcházející

Pimco: Buď nastoupí Fed, nebo vzroste riziko recese. QE3 přijde, bude jiné než předcházející

4.8.2011 12:08
Autor: Redakce, Patria Online

Spojené státy během vyjednávání o zvýšení dluhového limitu ukázaly celému světu, jak nefunkční je jejich politika a podkopaly domácí důvěru spotřebitelů a podniků. Výsledkem intenzivní snahy o dosažení kompromisu je pak nedodělaná dohoda s nejasnými detaily, která odsouvá řešení problému na listopad. Pro Bloomberg to uvedl šéf společnosti Pimco Mohamed El-Erian. Agentura S&P se podle jeho názoru v současnosti nachází pod obrovským tlakem, aby nesnižovala rating Spojených států. Pokud se ale bude držet toho, co již dříve uvedla, rating sníží, domnívá se investor.

„Když letadlo ztratí rychlost, začne klesat. Bude-li americká ekonomika růst 1 – 2% tempem, možná to znamená, že růst nebude dostatečný na to, aby se snížil dluh,“ komentoval investor současnou situaci. Mohou tak nastat dva scénáře: Buď opět nastoupí Fed s nějakým „dost nedokonalým nástrojem“, nebo se zvýší riziko recese. Fed přitom chápe, že neplní svůj dvojí mandát, na druhou stranu si je ale stále více vědom toho, že má pouze omezené možnosti.

El-Erian se na základě vysoké ziskovosti firem domnívá, že mikroekonomická situace ve světové ekonomice je dobrá. Problémy způsobuje makroekonomické prostředí, což je patrné v USA, ale i v Evropě, kde znovu dochází k růstu rizikových spreadů. Ohledně investic v USA uvedl, že na trhu se nacházejí „skutečně dobré tituly, které jsou trestány jen kvůli makroekonomickým problémům“. Podle globálních dluhopisových trhů lze usuzovat, že investoři očekávají nižší růst; vedle toho je vidět opětovný posun směrem od rizikových aktiv, řekl investor.

Podobně jako El-Erian pro Bloomberg hovořil jeho kolega Bill Gross na CNBC. Ten poukázal na skutečnost, že slabý růst americké ekonomiky v první polovině roku je způsoben hlavně tím, že není dost pracovních míst a mzdy se nezvyšují dostatečným tempem. Růst ekonomiky ve druhé půli roku odhaduje přibližně na 2 %. Ekonomika USA se nalézá v „klasickém cyklu oddlužení“ a pod tlakem může zůstat ještě několik let. Slabý růst pak může zvýšit rozpočtový deficit i přes dohodnuté omezení výdajů. Toto snížení výdajů bude přitom samo o sobě dalším negativním faktorem.

Gross byl konkrétnější ohledně dalších kroků Fedu než El-Erian. Fed podle něho přijde s QE3, to však nebude mít formu dalšího nákupu vládních dluhopisů, ale bude spočívat ve zdůrazňování plánu „dlouhodobě uvolněné politiky“. K tomu se může přidat zvýšení inflačního cíle. Předchozí QE měly za hlavní cíl podpořit riziková aktiva, tento postup má ale své hranice, domnívá se investor.

Gross na konec rozhovoru uvedl, že jeho fond investuje v Německu, Kanadě a Mexiku, orientuje se i na komodity, vyhýbá se naopak dolaru.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly - prognóza hlásá, že inflace cíle nedosáhne do roku 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m