Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yoshikami hovoří o velkém posunu, Nomura o medvědech, neuvěřitelných předpokladech současné rally a QE3 na konci roku

Yoshikami hovoří o velkém posunu, Nomura o medvědech, neuvěřitelných předpokladech současné rally a QE3 na konci roku

10.10.2011 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Evropa by mohla projít jen mírnou recesí, Spojené státy by se poklesu ekonomiky mohly vyhnout. Pokud ale bude šok vycházející z Evropy extrémní, zvýší se i pravděpodobnost recese v USA. Pro CNBC to uvedl Michael Yoshikami, zakladatel a ředitel společnosti YCMNET Advisors. V následujících 60 dnech se podle něho dá čekat, že Fed podnikne stimulační kroky. I v Evropě to vypadá, že se situace mění; Německo je ochotno souhlasit se širším plánem na rekapitalizaci bank, což je „skutečně velký posun“.

„Evropa začíná chápat, že nastal její moment pravdy a že musí něco dělat,“ řekl Yoshikami. Stále ale není jasné, zda přikročí k nějakému rozhodnému řešení. Dosavadní signály z různých stran totiž i nadále svědčí o zmateném přístupu, kdy se každý zaměřuje na něco jiného.

Velkým optimistou není Bob Janjuah, který stojí v čele strategií alokace aktiv v Nomuře. Trhy se podle něho sice blíží letošnímu dnu, rally, která přišla v posledních dnech, ale stojí na „optimistických a poněkud neuvěřitelných předpokladech“. Letos může přijít ještě asi 5% pokles trhů, ke konci roku se však dá čekat rally, protože „přijde trochu více politiky“. Pro příští rok ale Janjuah zůstává medvědem.

Stratég poukázal na to, že současná rally stojí na velmi malých objemech a otevírat krátké pozice na Řecku či dalších zemích periferie je drahé. I málo významné informace tak vystraší investory, kteří tyto pozice otevřeli, a tak je následně uzavírají. Trhům moc nepomůže nově ohlášené QE ve Velké Británii, silná rally rizikových aktiv by ovšem přišla, pokud by bylo ohlášeno QE3 v USA. „Jestliže se k němu dostaneme a já si myslím, že tomu tak bude, uzavře trh letošní rok výše,“ řekl Janjuah. Podmínky pro implementaci QE3 podle něho nyní ještě nenastaly, ale za dva či tři měsíce se situace změní. Spustit QE3 by mohl například růst nezaměstnanosti na úroveň 10 %. Pro efektivní intervenci by přitom dávalo smysl, kdyby by Fed, ECB a BoE postupovaly dohromady. A je možné, že k tomu skutečně dojde.

Z dlouhodobějšího pohledu ale Janjuah zůstává pořádným medvědem. Poukazuje na fakt, že klíčový problém tkví ve slabém trendovém růstu rozvinutých ekonomik. Ten bude trvat další tři až pět let. Do roka se tak dá čekat, že akcie budou o 25 % - 30 % slabší, cíl pro S&P 500 na konci příštího roku stratég vidí na 800 – 900 bodech. Zisk na akcii se u tohoto indexu bude pohybovat mezi 90 – 100 dolary a PE mezi 8 – 9. Tato úroveň PE bude přitom novou normou. Dobře se povede dolaru, výnosy amerických vládních dluhopisů klesnou na 1,25 % - 1,5 % a výnosy německých vládních dluhopisů na 1 % - 1,25 %.

(Zdroj: CNBC, FTAlphaville)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university