Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Weekly CZK Report - EFSF expansion approved

Weekly CZK Report - EFSF expansion approved

14.10.2011 17:03
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

This week focus was on the debt crisis. The start was positive thanks to some previous weekend events. German and French leaders pledged to present a plan for banks by the end of the month, which brought optimism to the markets. A hope that an action is coming and will be aimed at stabilizing the banking sector helped to keep positive sentiment for a couple of more days.

Besides that, Belgium, France and Luxembourg agreed a plan for Dexia (0,71 EUR, -5,06%). Moreover, Troika inspectors said that Greece will likely be able to get another tranche of international aid in early November. This should provide the Eurozone with some more time for implementing the plan for banks.

A solution for banking sector is now crucial for financial markets ‘sentiment. Although no details are out yet, it is nearly sure that involvement of the EFSF will be necessary. But this would not be possible unless the fund is enlarged and retooled. Slovakia was the last EMU member voting about the EFSF and it refused the expansion. Markets awaited the decision with worries, but in the end, negative reaction was not significant. Shortly after the first vote, Slovak politicians said they agreed on ratifying the EFSF bill. A part of the deal is also a preliminary election in March after the current government has fallen. Slovakia ratified the EFSF on Thursday, which was widely expected and the market reaction was, therefore, minimal.

The Eurozone is still seeking a way to push down sovereign debts and ensure stability at the same time. Private sector will bear a part of the losses. They must be big enough to relieve Greece and other troubled countries. But on the other hand, banking sector must withstand the losses, helped by new capital injections. The plan for banks should provide details about the concrete measures.

G-20 finance ministers meet to discuss rescue measures for the Eurozone. Boosting the IMF lending resources is at play and stance of the BRIC countries will be very important. Such a measure would obviously raise chance that the rescue plan will be successful and would drive the euro higher.

The ECB provides the banking sector with liquidity, extending its programs. It also still intervenes on the bond markets and buys Spanish, Italian and other debt. On the other hand, the ECB said it had already done its maximum and the fight against debt crisis was now up to politicians. Moreover, the central bankers still oppose the involvement of private investors.

Overall, this week markets have been quite optimistic about the solution. Stocks went up and so did the euro that continues above the 1.38 mark. But the influence on the CE currencies was not very strong. The koruna has only slightly strengthened compared with last week.

Czech inflation came out close to estimates and has not changed the view on interest rates. Unemployment was slightly lower than expected but it is a lagging indicator that does not hint on economic prospects. The current account brought a disappointment as it showed one of the largest monthly gaps. It was due to a big dividend outflow and a deficit on trade balance. This figure had a negative impact on the koruna. Next (2601 GBp, -0,31%) week Czech PPI is scheduled; it should be neutral for the market.
Focus will be still on news about the EMU debt crisis – any obstacle on the way to solution for banks would be negative. There are also some interesting data on the program: soft indicators from the US industry, the German ZEW and Ifo indices and also a couple of Chinese figures including the 3Q GDP.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university