Vánoční týden obdaroval investory VIG (10 %), Erste (9 %) a NWR (8 %). Celý rok odmění majitele akcií PM ČR

Neprožije-li pražská burza v posledním týdnu tohoto roku prudké pozitivní turbulence, budou to investoři tabáku Philip Morris ČR, kdo budou, a to možná jako jediní, slavit letošní zhodnocení svého titulu na pražské burze, navíc posilněni výnosem dividendy. Šanci přidat se k nim po roce protkaném prohlubováním evropské dluhové krize a napětím na trzích včetně situace zpomalujících ekonomik mají ještě majitelé akcií ČEZ, Telefóniky ČR a Pegas – vše pohledem čistého zhodnocení akcie. Na konečná čísla si však ještě počkejme do příštího týdne, včetně bilance se zohledněním dividend.

Předposlední letošní a poslední předvánoční týden přinesl na obrazovkách s tržními indexy zelenou barvu a indexu PX zhodnocení o 4,89 procenta na úroveň 856,70 bodu. Klesající strana SPADového pole byla tentokrát omezena méně jak dvěma procenty u akcií mediální CETV citlivé na další prodeje akcií ze strany šéfa skupiny Adriana Sarbu. Ústup akcií Orca a Unipetrolu je pak omezen na méně jak jedno procento.

Vítanější je situace na růstové straně indexu. 9,59 % a posun na 800 Kč přinesly investorům akcie pojišťovny VIG. Následovány jsou 8,91% zhodnocením akcií Erste a jejich růstem na 347,1 Kč/akcie. S více jak pěti procenty z povzdálí solidně přizvukují akcie Komerční banky. Finanční sektor jako celek těží z nových nástrojů ECB na dodání dlouhodobé likvidity bankám (3leté LTRO) a pohled požadavku na rezervy. Erste a VIG jsou pak navíc podpořeny dohodou mezi bankami a státem v Maďarsku, pokud jde o řešení cizoměnových hypoték. Ztráty pro banky se zdají být ve výsledku nižší, než s jakými bylo počítáno.

S více než 3% zisky na Vánoce odcházejí akcie PM ČR a ČEZu, solidní 2,5% připsala také Fortuna. Uplynulý týden byl prvním s platností nové báze indexu PX.

Z důležitých korporátních zpráv se týdnem neslo postupné získávání 100% kontroly nad rumunskou bankou BCR ze strany Erste a právě maďarská dohoda. Na druhou stranu se trhem nesou spekulace o tom, že tuzemské banky pod tlakem zahraničních matek budou muset utlumit úvěrování. Také Fitch míní, že banky v CEE mohou doplatit na slabší podporu mateřských skupin, byť v ČR je realitou spíše opak. Pohled je ale na celý středoevropský region. Fitch tak připustila snížení ratingu 9 bankám v CEE včetně KB.

Klíčový posun, který je pro investory vítaný a nevítaný zároveň provedl developer Orco dohodou o směně dluhu Orco Germany v rozsahu 129 milionů eur nejprve za konvertibilní dluhopisy skupiny OPG a následně akcie skupiny. Krok znamená naředění stávajících investorů, ale vyřešení hrozby blízce splatného dluhu a celkové snížení zadlužení jak v OPG tak i Orco Germany. OPG pak krok přináší navýšení kontroly nad Orco Germany.

Akcie CETV při absenci pozitivních zpráv stahují níže informace o prodeji akcií firmy ze strany CEO Sarbu. Naposledy to bylo 40 tisíc kusů. CETV argumentuje stejně jako u předchozích prodejů financováním aktivit v Rumunsku.

Vícero zpráv nemohlo minout energetiku ČEZ. Kvůli nedostatečným nabídkám došlo k zastavení prodeje turecké Akenerji. S prodeji státních minoritních podílů v distributorech pak začalo Bulharsko. Úspěšný prodej u podílů rakouské EVN naznačuje budoucí úspěch také u prodejů podílů ČEZ, které mají přijít v úvodu roku. S Dalkií se v ČR ČEZ dohodl na uplatnění opce na zbývajících 15 % v Teplárně Trmice. Stává se tak jejím 100% vlastníkem. Spor, který vede Sokolovská uhelná a ČEZ o ceny dodávaného uhlí, první jmenovaná firma posunula do Bruselu.

Telefónica CR obdržela od S&P horší výhled ratingu. Důvodem je ale zejména tlak na mateřskou Telefóniku SA.

Jednotlivé zprávy k tuzemským akciovým titulům naleznete v sekci Akcie ČR - ZDE.

Radostné, klidné a příjemně prožité Vánoce!