Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři fáze čínského růstu – jak bude Čína postupně zpomalovat

Tři fáze čínského růstu – jak bude Čína postupně zpomalovat

3.1.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínský růstový model můžeme rozdělit do tří fází. První z nich probíhala v letech 1998 až 2007. Šlo o merkantilistický model s podhodnoceným měnovým kurzem, akumulací zahraničních měnových rezerv, externími přebytky, rostoucím podílem na trhu, velkým podílem importovaného zboží ve vývozech a vysokými domácími úsporami.

Po první fázi přišla druhá, kterou můžeme datovat do let 2008 až 2021. Během ní by měl proběhnout posun směrem k domácí poptávce, reálnému posílení kurzu a k eliminaci externích přebytků. Výrobní náklady čínských firem by měly rychle růst, stejně tomu bude u mezd. Odvětví, která intenzivně využívají práci, se budou přesouvat do rozvíjejících se zemí s nízkou úrovní mezd. Čekat se dá slabší růst a rostoucí sofistikace produkce.

Po roce 2022 by měla přijít fáze třetí. Tu bude charakterizovat stárnutí populace, zpomalení růstu a snaha o zvýšení produktivity. K tomu poklesne míra úspor.

V současné době probíhá posun od první fáze k druhé. Rychlý růst mezd je tažen zejména zvyšováním minimální mzdy. To provádí vláda s cílem podpořit domácí spotřebu. Při současném tempu růstu jednotkových nákladů práce a posilování renminbi by se ceny čínské produkce měly dostat na úroveň cen evropských a amerických během pěti let. I když se dá čekat, že růst čínské ekonomiky během druhé fáze zpomalí, její vláda v globální ekonomice dále poroste. Její růst bude totiž stále vysoko nad růstem zemí OECD. Životní standard v Číně se bude nadále zvyšovat, již nyní přitom leží výš než v typické rozvíjející se zemi.

Za čas se ale hlavním faktorem ovlivňujícím čínskou ekonomiku stane stárnutí populace odrážející politiku jednoho dítěte uplatňovanou v 80. letech. Tento jev bude mít dobře známé důsledky: Penzijní systém se dostane do nerovnováhy a potenciální růst zpomalí. Podobně jako v Japonsku bude klesat míra úspor, vnější přebytky se změní na deficity a objem zahraničních aktiv bude klesat.

Pro rozvíjející se země s nižšími náklady práce, jako jsou Vietnam, Kambodža, Indonésie, Indie, Pákistán a Bangladéš, budou změny v Číně znamenat růst odvětví orientujících se na jednoduchou výrobu. Mělo by tak docházet ke zvýšení tempa růstu jejich ekonomiky i externích přebytků.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.4.2018
22:04Wall Street zakončila v záporu, Apple -4 %; GE +4 %
18:10Proč se nyní trhy chovají tak zmateně? A jaká bude jejich dlouhodobá návratnost?
17:44Summary: Honeywell potěšil vylepšením výhledu, problémy Schlumbergeru se podepsaly na jeho provozní marži
17:10Pražská burza udržela ztrátu, ke krvácejícímu Tabáku se připojila CETV
16:55Trumpova intervence na ropě, zisky pro dolar a slabý závěr týdne pro korunu  
16:43Jakub Lukáš: Zisky na Monetě – není čas je zrealizovat? (video)
16:25Technická analýza: Libra ustupuje mílovými kroky, přešlapující korunu by mohli rozhýbat bankéři
15:44Jak Severní Korea čaruje s rozpočtem
15:29GE potěšil absencí špatných zpráv, stabilizace je stále daleko (komentář analytika)  
14:50Rusko chce zmírnit dobrovolné restrikce na těžbu ropy
14:27Kdo bude nakonec platit, když udělá robot chybu?
13:33Na pražské burze dnes těžko hledat ziskový titul. Nejvíce ztrácí Tabák
12:55Perly týdne: Nebezpečná technická formace, smrt Amazonem a Trump s Kimem v Praze
12:09Innogy: Investor má zájem o aktivity v ČR
11:56Morgan Stanley: Těžba bitcoinů při kurzu pod 8600 USD je ztrátová
10:33Blockchain přináší příslib rejdařské revoluce v hodnotě bilionu dolarů
10:26De Beers přichází s aplikací, která zajistí etický původ diamantů
10:19Sazby neporostou? Guvernér BoE poslal libru strmě dolů  
10:02Americký výprodej Tabáku se do Prahy nepřesune, Shire odepisuje 3,5 %
9:38KB informace emitenta - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 31.3.2018

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    Nebyla nalezena žádná data