Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři fáze čínského růstu – jak bude Čína postupně zpomalovat

Tři fáze čínského růstu – jak bude Čína postupně zpomalovat

3.1.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Čínský růstový model můžeme rozdělit do tří fází. První z nich probíhala v letech 1998 až 2007. Šlo o merkantilistický model s podhodnoceným měnovým kurzem, akumulací zahraničních měnových rezerv, externími přebytky, rostoucím podílem na trhu, velkým podílem importovaného zboží ve vývozech a vysokými domácími úsporami.

Po první fázi přišla druhá, kterou můžeme datovat do let 2008 až 2021. Během ní by měl proběhnout posun směrem k domácí poptávce, reálnému posílení kurzu a k eliminaci externích přebytků. Výrobní náklady čínských firem by měly rychle růst, stejně tomu bude u mezd. Odvětví, která intenzivně využívají práci, se budou přesouvat do rozvíjejících se zemí s nízkou úrovní mezd. Čekat se dá slabší růst a rostoucí sofistikace produkce.

Po roce 2022 by měla přijít fáze třetí. Tu bude charakterizovat stárnutí populace, zpomalení růstu a snaha o zvýšení produktivity. K tomu poklesne míra úspor.

V současné době probíhá posun od první fáze k druhé. Rychlý růst mezd je tažen zejména zvyšováním minimální mzdy. To provádí vláda s cílem podpořit domácí spotřebu. Při současném tempu růstu jednotkových nákladů práce a posilování renminbi by se ceny čínské produkce měly dostat na úroveň cen evropských a amerických během pěti let. I když se dá čekat, že růst čínské ekonomiky během druhé fáze zpomalí, její vláda v globální ekonomice dále poroste. Její růst bude totiž stále vysoko nad růstem zemí OECD. Životní standard v Číně se bude nadále zvyšovat, již nyní přitom leží výš než v typické rozvíjející se zemi.

Za čas se ale hlavním faktorem ovlivňujícím čínskou ekonomiku stane stárnutí populace odrážející politiku jednoho dítěte uplatňovanou v 80. letech. Tento jev bude mít dobře známé důsledky: Penzijní systém se dostane do nerovnováhy a potenciální růst zpomalí. Podobně jako v Japonsku bude klesat míra úspor, vnější přebytky se změní na deficity a objem zahraničních aktiv bude klesat.

Pro rozvíjející se země s nižšími náklady práce, jako jsou Vietnam, Kambodža, Indonésie, Indie, Pákistán a Bangladéš, budou změny v Číně znamenat růst odvětví orientujících se na jednoduchou výrobu. Mělo by tak docházet ke zvýšení tempa růstu jejich ekonomiky i externích přebytků.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.2.2018
22:06Fed přinesl na Wall Street rozpaky
20:59Unipetrol má nového člena vedení a tři nové členy dozorčí rady
20:57Zápis ze zasedání Fedu potvrzuje odhodlání dál zvyšovat úroky
18:30Summary: Orange má za sebou poměrně úspěšné čtvrtletí
18:23Analytici Patrie Soták a Hladký: Čtyři konkrétní investiční tipy mezi evropskými bankami  
17:27Co říká ropa o akciích a akcie o ropě?
17:22Dolar vypadá nerozhodně, bankéři z Fedu ho moc nepotěšili  
17:00Praha tento týden poprvé v plusu, KB lepší doporučení do zeleného nepomohlo
15:58Akcie Glencore vytěžily z vysoké dividendy (komentář analytika)  
15:34Morgan Stanley: Korekce byla pouhým předkrmem, hlavní chod nás teprve čeká
14:16Spotřebitelské zadlužování: Rizikově si půjčuje 28 % Čechů
13:43Pro samořídící budoucnost by byl nejhorší vznik dalšího Applu
12:21EY: Zahraniční banky nemusí zvládnout neočekáváný propad ekonomiky. České jsou na tom lépe
12:05Zisk banky Lloyds byl loni nejvyšší od roku 2006
11:48Podnikatelská nálada v eurozóně sestoupila z rekordních výšin
10:46Kdy Fed začne opět snižovat sazby?
10:29Slabší data z eurozóny euru nepůsobí vážné ztráty, dolar čeká na informace z Fedu  
9:14Rozbřesk: MF znovu otestuje poptávku na dluhopisovém trhu
8:55Evropské futures v červeném i přes pozitivní seanci v Asii  
6:46Kapské Město žízní. Mizerná politika je ničivější než přírodní živly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    1:30JP - PMI v průmyslu
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
    16:00USA - Prodeje starších domů
    20:00USA - Zápis z jednání FOMC