Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři fáze čínského růstu – jak bude Čína postupně zpomalovat

Tři fáze čínského růstu – jak bude Čína postupně zpomalovat

3.1.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Čínský růstový model můžeme rozdělit do tří fází. První z nich probíhala v letech 1998 až 2007. Šlo o merkantilistický model s podhodnoceným měnovým kurzem, akumulací zahraničních měnových rezerv, externími přebytky, rostoucím podílem na trhu, velkým podílem importovaného zboží ve vývozech a vysokými domácími úsporami.

Po první fázi přišla druhá, kterou můžeme datovat do let 2008 až 2021. Během ní by měl proběhnout posun směrem k domácí poptávce, reálnému posílení kurzu a k eliminaci externích přebytků. Výrobní náklady čínských firem by měly rychle růst, stejně tomu bude u mezd. Odvětví, která intenzivně využívají práci, se budou přesouvat do rozvíjejících se zemí s nízkou úrovní mezd. Čekat se dá slabší růst a rostoucí sofistikace produkce.

Po roce 2022 by měla přijít fáze třetí. Tu bude charakterizovat stárnutí populace, zpomalení růstu a snaha o zvýšení produktivity. K tomu poklesne míra úspor.

V současné době probíhá posun od první fáze k druhé. Rychlý růst mezd je tažen zejména zvyšováním minimální mzdy. To provádí vláda s cílem podpořit domácí spotřebu. Při současném tempu růstu jednotkových nákladů práce a posilování renminbi by se ceny čínské produkce měly dostat na úroveň cen evropských a amerických během pěti let. I když se dá čekat, že růst čínské ekonomiky během druhé fáze zpomalí, její vláda v globální ekonomice dále poroste. Její růst bude totiž stále vysoko nad růstem zemí OECD. Životní standard v Číně se bude nadále zvyšovat, již nyní přitom leží výš než v typické rozvíjející se zemi.

Za čas se ale hlavním faktorem ovlivňujícím čínskou ekonomiku stane stárnutí populace odrážející politiku jednoho dítěte uplatňovanou v 80. letech. Tento jev bude mít dobře známé důsledky: Penzijní systém se dostane do nerovnováhy a potenciální růst zpomalí. Podobně jako v Japonsku bude klesat míra úspor, vnější přebytky se změní na deficity a objem zahraničních aktiv bude klesat.

Pro rozvíjející se země s nižšími náklady práce, jako jsou Vietnam, Kambodža, Indonésie, Indie, Pákistán a Bangladéš, budou změny v Číně znamenat růst odvětví orientujících se na jednoduchou výrobu. Mělo by tak docházet ke zvýšení tempa růstu jejich ekonomiky i externích přebytků.

(Zdroj: Natixis)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.6.2017
10:54Macronovo charisma u nás asi fungovat nebude
10:49Evropské indexy ztrácí, Schaeffler po profit warningu -10 %
10:15Pražská burza otevírá bez jasného směru; ČEZ se odráží od 400 Kč
9:13Rozbřesk: Ifo na historickém maximu
8:52Evropské futures změně nálady v Praze nepřejí. Dosáhla Moneta dno na 76 Kč za akcii?  
8:30Akciový region Asie-Tichomoří se bojí dalšího tempa zvyšování úroků v USA, akcie obchodovaly smíšeně  
6:49Dejte českým centrálním bankéřům více pravomocí, říká MMF
26.6.2017
22:03Technologické společnosti táhly Wall Street dolů
18:49Klesnou letos valuace globálních akciových trhů?
17:48Globální ekonomika v roce 2067
17:06Akciová Praha: ČEZ pod hranicí 400 Kč za akcii a index PX už pátý den v červeném
16:58Sílícímu dolaru se postavila do cesty americká data  
15:30Kdo s koho? Rekordní dividendy amerických bank nenahrávají uvolnění regulace
14:42Objednávky zboží v USA - očekávané zlepšení se nedostavilo
14:29Macronomie a její pozitivní dopad na akcie
12:48Safety Real, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
12:21Jan Bureš: Byty jsou z pohledu investorů stále levné
11:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:26Týdenní výhled: Komentáře z Fedu a makro data z eurozóny  
11:08Akcie v Evropě v novém týdnu rostou v čele s bankami, Nestlé +5 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board