Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Polimex: Share issue confirmed, restructuring plan announced

Polimex: Share issue confirmed, restructuring plan announced

03.09.2012 13:08

According to the company officials saying on a Friday’s press conference, Polimex which is now in a standstill agreement with creditors, plans to secure its restructuring deal before its standstill deal with creditors runs out near end-November and have a firm generating 5-6% EBITDA margins within two years. The CFO Robert Bednarski said that main shareholders have "conceptually" agreed to a restructuring plan put forward late Friday and the firm's intention is to secure all decisions tied to share issues before the end of the standstill agreement. Polimex estimates it needs PLN 500 m in fresh capital and will seek to convert and roll-over its mounted debts.

According to the management plan Polimex is proposing bondholders to take up to PLN 300 m in a debt conversion, shareholders take new shares in a rights issue and that an ex-rights issue go to "one or several investors interested in capitalizing the firm and taking a significant portion in capital". According to the CFO Mr. Bednarski it may happen that the three main share issues would not be priced identically. Officials offered a hint of light at the end of the tunnel, suggesting that the firm is ultimately to generate EBITDA margins at the level of minimum 5-6% and 3-4% net margins two years down the road after its debt restructuring is successful. As a part of that restructuring, Polimex is also proposing credits be extended to end-2015 and that bonds not converted to equity be refinanced with a new bond program maturing after 2015. Management has located PLN 330 m in asset disposals and PLN260 m in OPEX cuts that could potentially be put to debt payments.

Our view:
It appears to us that the company would not be able to deal with the mounting debt pile without the fresh capital or without the long term debt repayment waiver from major bond and credit holders. Our estimations regarding the new capital required by Polimex stay at PLN 500- PLN 750m which is in line with management’s expectations. We expect that the success of the share issues to be dependent most likely on the willingness of the bond holders to participate in the deal as well from the potential involvement of the branch investor who could engage into the firm financing in such a crucial moment. We see the company’s financial plan encompassing such huge asset disposals and cost cutting measures to be a blue-sky scenario at current market conditions. We expect more technical details regarding the share issue to come within upcoming days

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2025
14:36Z farmáře opět traderem. Obnovitelné zdroje přitahují na trh s energiemi staronové hráče  
13:38Britská centrální banka podle očekávání nechala základní sazbu na 4,25 procenta
12:45Rally na rozvíjejících se trzích bude pokračovat navzdory geopolitickému napětí i celním hrozbám, věří stratégové
11:37Norská centrální banka po pěti letech nečekaně snížila základní úrok
10:26Evropa obchoduje v červeném. Fed nepotěšil a napětí kolem Íránu graduje  
9:15Rozbřesk: Jestřábí Fed a hrozba amerického útoku na Írán pomáhají dolaru
8:55Trhy napjatě vyhlížejí možný americký útok na Írán a z Fedu zaznělo varování před inflaci  
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán
12:34Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
11:45Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby  
10:54Index S&P 500 je těsně pod historickými maximy. Wall Street varuje před přehnaným optimismem
10:05Senát USA schválil zákon o stablecoinech označovaný za milník pro kryptoměny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba