Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Forint and zloty recover but remain vulnerable, Polish inflation stays low

Forint and zloty recover but remain vulnerable, Polish inflation stays low

13.06.2013 12:18

CEE currencies corrected some of their recent loses yesterday. The forint, which had shortly broken through the technical barrier at 300 EUR/HUF on Tuesday, strengthened back to 296 EUR/HUF yesterday. Also the zloty rebounded to 4.25 EUR/PLN. The Czech koruna reconfirmed its role of a safe haven and remained stable with minor fluctuations slightly above 25.6 EUR/CZK. As the recovery of zloty and forint was not supported by positive changes in fundamentals, both currencies continue to be fairly sensitive to global risk sentiment. In these days, the focus is on Fed’s weakening of monetary stimuli.

Current FX vulnerability has had implications for anticipation of central bank policies by markets. Although the Minutes of the Hungarian central bank published yesterday revealed that the decision to cut rates by 25 bps last month was unanimous, markets´ expectations regarding future rate cuts has changed profoundly during the last couple of weeks. Current values of forward rate agreements show that further base rate cuts have been almost completely priced out. The Minutes have not shed more light on future monetary policy of the central bank, either. The NBH announced earlier that its future decision would depend on CPI inflation and financial market sentiment. Leaning on the statement, we believe that the NBH will reduce its base rate by another 50 bps by the end of this year. Whether the rate cut will be delivered as soon as at the next NBH meeting (June 25) or later will highly depend on the forint’s development.

In Poland, situation is similar; also in this country volatility of local currency worries the central bank. Today, data on Polish inflation in May will be published, which should remain low (according to our forecast: 0.8% y/y) and likely stay subdued throughout the summer with the bottom at 0.5-0.6 % y/y, due to energy prices cuts planned in June. Low inflation together with worse than expected GDP growth argue in favour of a rate cut, the definitive fate of monetary easing, however, will largely depend also on zloty development. It seems that the level 4.32 EUR/PLN is critical for the NBP.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2025
17:28Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší
17:00Býčí trend na amerických akciích  
16:32Slovenské ministerstvo financí výrazněji zhoršilo výhled růstu ekonomiky země
15:39TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
15:05USA by kvůli svému chování a přesvědčení měly odejít ze Světové obchodní organizace
13:43MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu podřízených Tier 2 dluhopisů
13:25Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu  
11:53Akcie v Evropě po pozitivním ránu vychládají. Futures drží vyhlídku růstu na Wall Street  
11:08ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
10:31Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
9:42Německé maloobchodní tržby v květnu nečekaně klesly o 1,6 procenta
9:34Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání
9:06Rozbřesk: Česká ekonomika jede vpřed slušným tempem, kde je nový normál?
8:48Jak Trump ušetřil vůdce Íránu, skončil a zase začal jednání s Kanadou a další střípky k trhům. Ty na sklonku pololetí porostou  
6:02Bank of America varuje: Riziko bubliny na akciovém trhu roste
29.06.2025
10:09Víkendář: Centrální banka jako superhrdina, který si ale nevěří
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Nově otevřená prac. místa